من هو تشارلي مونجر؟ وعلاقته مع وارن بافيت

تشارلي مونجر (من مواليد 1924) هو نائب رئيس مجلس الإدارة ونائب رئيس وارن بافيت، وهو مستثمر بارز ورئيس مجلس إدارة شركة بيركشاير هاثاواي، وهي شركة متعددة الأنشطة تبلغ قيمتها 1.3 تريليون دولار أمريكي ويقع مقرها الرئيسي في أوماها، نبراسكا.

وباعتباره أقرب شريك تجاري لبوفيت و"الرجل الأيمن" له لأكثر من أربعة عقود، يعمل مونجر على تطوير بيركشاير إلى شركة قابضة كبيرة ومتنوعة بقيمة سوقية تزيد عن 1.4 مليار دولار (اعتبارًا من فبراير 2022) بالإضافة إلى التأمين والشحن بالسكك الحديدية وتوليد الطاقة/التوزيع والتصنيع والتجزئة.1

بالإضافة إلى عمله كمدير مستقل لشركة Costco Wholesale Corporation، يشغل مونجر منصب رئيس مجلس إدارة شركة Daily Journal Corporation، وهي شركة نشر قانونية مقرها لوس أنجلوس ولديها أعمال برمجيات في سوق التقارير القضائية الآلية. من عام 1984 إلى عام 2011، شغل منصب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة Wesco Financial Corporation التابعة لشركة Berkshire Hathaway.

الأطروحة المركزية

• بصفته نائب رئيس مجلس إدارة شركة بيركشاير هاثاواي التي تبلغ قيمتها $355 مليار دولار، كان تشارلي مونجر نائبًا للمستثمر البارز وارن بافيت منذ عام 1978.
• باعتباره "الذراع اليمنى" لبوفيت، لعب مونجر دورًا أساسيًا في تحويل شركة بيركشاير هاثاواي إلى شركة قابضة تبلغ قيمتها 1.4 مليار دولار أمريكي.
• في عام 1943 ترك دراسته في جامعة ميشيغان ليلتحق بالولايات المتحدة. فيلق الجيش الجوي، حيث تدرب كمراسل للطقس.
• على الرغم من أنه لم يحصل على درجة البكالوريوس، إلا أنه تخرج من كلية الحقوق بجامعة هارفارد في عام 1948 بدرجة دكتور في القانون. الطالب المتفوق.
• تبلغ القيمة الصافية لثروة مونجر $2.5 مليار دولار اعتبارًا من عام 2022، وفقًا لمجلة فوربس.

التعليم والوظائف المبكرة

ولد مونجر في أوماها عام 1924، وعمل كمراهق في متجر بقالة بافيت آند صنز الذي كان يملكه جد وارن بافيت.

خلال الحرب العالمية الثانية، التحق بجامعة ميشيغان لدراسة الرياضيات، لكنه ترك الدراسة بعد أيام قليلة من عيد ميلاده التاسع عشر في عام 1943 للخدمة في سلاح الجو الأمريكي، حيث تدرب كخبير في الأرصاد الجوية وترقى إلى رتبة ملازم ثان. وفي وقت لاحق، واصل دراساته في مجال الأرصاد الجوية في معهد كاليفورنيا للتكنولوجيا في باسادينا، كاليفورنيا، المدينة التي أصبحت موطنه مدى الحياة.

بعد التحاقه بكلية الحقوق بجامعة هارفارد دون الحصول على درجة البكالوريوس، تخرج منها بتقدير امتياز مع مرتبة الشرف بدرجة دكتور في القانون في عام 1948. إجازة. في وقت مبكر من حياته المهنية كمحامي عقارات، أسس شركة المحاماة الشهيرة مونجر، تولز وأولسون في كاليفورنيا.

الانتقال من القانون إلى المالية

بعد لقائهما في عشاء في أوماها عام 1959، ظل مونجر وبوفيت على اتصال على مر السنين، بينما واصل بوفيت بناء شركته الاستثمارية واستمر مونجر في العمل كمحامي عقارات.

وبناء على نصيحة بافيت، ترك مونجر العمل القانوني في الستينيات للتركيز على إدارة الاستثمارات، بما في ذلك شراكة تطوير العقارات مع الملياردير فرانكلين أوتيس بوث، المدير التنفيذي للصحف.

قبل الانضمام إلى بيركشاير، كان مونجر يدير شركته الاستثمارية الخاصة، والتي كما أشار صديقه بوفيت في مقالته عام 1984 بعنوان "المستثمرون الخارقون في جراهام ودودسفيل"، كان متوسط العائد السنوي بين عامي 1962 و1975 هو 19.8%، وهو أفضل بكثير من معدل التقدير السنوي لمؤشر داو جونز والذي بلغ 5% خلال تلك الفترة الزمنية.

في عام 1962، بدأ بافيت بشراء أسهم شركة بيركشاير هاثاواي؛ بحلول عام 1965، تولى إدارة الشركة كرئيس ومدير تنفيذي. في عام 1978، أصبح مونجر نائب رئيس مجلس إدارة شركة بيركشاير هاثاواي. 6

من أعقاب السيجار إلى البوفيهات – مونجر للاستثمار القيمي

لقد كان بافيت دائمًا مستثمرًا في القيمة - فهو يبحث بنشاط عن الأسهم التي يتم تداولها بأقل من قيمتها الحقيقية ويحللها - وهي استراتيجية تعلمها من معلمه، بنيامين جراهام.

ولكن في رسالته إلى المساهمين عام 1989، أشاد بافيت بمونجر لتوضيحه أن بيركشاير لا ينبغي لها أن تسعى إلى نسخة "من سيجار" من الاستثمار القائم على القيمة ــ واصفا مستثمرا يشتري شركة محتضرة تبلغ قيمتها حاليا $1 مقابل $0.75. والمصطلح الذي تستخدمه الشركة هو مجرد "الحصول على نفخة مجانية بقيمة $0.25" للبقاء في المتجر.

وكما أوضح بافيت، فإن حياته المهنية بدأت كمستثمر في أعقاب السيجار ــ وقد أدرك مونجر حماقة هذا النهج قبل وقت طويل من فهمه له: "لقد فهم تشارلي الأمر في وقت مبكر؛ لقد تعلمته ببطء. "

ومن خلال العمل مع مونجر، تعلم في نهاية المطاف أنه بالنسبة للشركة المتعثرة التي فشلت مرارا وتكرارا، فإن الأسعار الرخيصة غالبا ما تتحول إلى خصومات كاذبة، وأن أي مكاسب فورية تتآكل بسرعة بسبب العوائد الضعيفة. وبدلاً من ذلك، يفضل مونجر وبوفيت "شراء شركة عظيمة تساوي $1 الآن مقابل $1.25، ولكنها ستبلغ بالتأكيد $15 بعد 10 سنوات من الآن".

بعبارة أخرى، حققت نسخة بيركشاير من الاستثمار القائم على القيمة نجاحا مذهلا من خلال اتباع شعار مونجر: "انسوا معرفة شراء الشركات العادلة بأسعار جيدة؛ "بدلاً من ذلك، قم بشراء الشركات الجيدة بأسعار عادلة."

فلسفة مونجر الاستثمارية

• إن السبب الرئيسي وراء شراكتهما التجارية الناجحة هو أن مونجر وبوفيت ملتزمان تمامًا بالحفاظ على معايير ممارسات الأعمال الأخلاقية الرائدة في الصناعة.

• وقد أكد مونجر مرارا وتكرارا أن المعايير الأخلاقية العالية تشكل جزءا لا يتجزأ من فلسفته ونجاحه.

• ومن أشهر أقواله: "إن العمل الجيد هو العمل الأخلاقي". "إن نموذج الأعمال الذي يعتمد على المهارة محكوم عليه بالفشل."

• كان مونجر قارئًا نهمًا لمفكرين عظماء وخبراء في التواصل الواضح مثل بن فرانكلين وصامويل جونسون، وقد قدم مفهوم "الحكمة الدنيوية الأساسية" في مجال الأعمال والتمويل في العديد من الخطب وفي كتابه "تقويم تشارلي الفقير".

"الأربعة الكبار" في شركة بيركشاير هاثاواي

وباعتباره نائبًا للرئيس، يمثل مونجر أيضًا جميع الأصول، بما في ذلك ما يسميه بافيت "الأربعة الكبار" في بيركشاير - الاستثمارات الأربعة التي تشكل الجزء الأكبر من قيمة بيركشاير. 11

صناديق التأمين العائمة: تتصدر القائمة في عام 2021 مجموعة من شركات التأمين المملوكة بالكامل مما يجعل بيركشاير المزود الرائد عالميًا لصناديق التأمين العائمة - كل ما احتفظت به بيركشاير لسنوات فترة الاستثمار في صناديق الأقساط. إن الاستثمار في نفسك قد يعود عليك بالفائدة قبل سداد مطالبتك. خلال فترة مونجر، نمت الأسهم القائمة لشركة بيركشاير من $19 مليون إلى $147 مليار بحلول عام 2022. وحتى مع الخسائر الاكتتابية الدورية بسبب الأحداث الكارثية (مثل الهجمات الإرهابية في 11 سبتمبر 2001)، فإن خلق القيمة على المدى الطويل هائل، وهذا هو السبب في أن سيولة التأمين تحتل مرتبة بين الأربعة الكبار في بيركشاير.

أبل، إنك: والتأمين العائم في أعقاب استثمار بيركشاير هاثاواي في أبل، إنك. وعلى النقيض من الاستثمار المملوك بالكامل في الشركة، ستمتلك بيركشاير حصة قدرها 5.55% فقط في أبل في نهاية عام 2021، مما يجعلها جزءًا مهمًا من شركة التصنيع التابعة للشركة. ومع ذلك، تواجه شركة أبل حاجز استثماري مرتفع للغاية من جانب مونجر-بوفيت لسبب بسيط وهو أن حصة ملكيتها البالغة 5,55% قد زادت من 5,39% في العام الماضي حيث أعادت شركة أبل شراء أسهمها الخاصة. ونظراً للقيمة الهائلة لشركة أبل، فقد حققت شركة بيركشاير هاثاواي 1.4 تريليون دولار أميركي مقابل كل زيادة قدرها 0.11 تريليون دولار أميركي، من 5.391 تريليون دولار أميركي إلى 5.551 تريليون دولار أميركي ــ باستثناء نفقات شركة بيركشاير هاثاواي.

BNSF (شركة برلنغتون نورث سانتا في): ثالث أكبر شركة BNSF تابعة لشركة بيركشاير هاثاواي، تدير واحدة من أكبر شبكات شحن السكك الحديدية في أمريكا الشمالية، بواقع 8000 قاطرة و32500 ميل من المسارات. ويعد هذا الاستثمار مثالاً رئيسيًا على تفضيل مونجر-بافر للاستثمار في الشركات التي تتمتع بخندق اقتصادي - وهي ميزة تنافسية مدمجة تحمي أرباح المنافسين على المدى الطويل وحصتهم في السوق. في حالة السكك الحديدية، فإن رأس المال الضخم المطلوب لمد خطوط السكك الحديدية في الولايات المتحدة يحمي السكك الحديدية من المنافسين، مثل الخندق حول قلعة من العصور الوسطى. في عام 2021، حصلت شركة بيركشاير على إيرادات قياسية بلغت $6 مليار دولار من BNSF.

بي إتش إي (بركشاير هاثاواي إنيرجي): الشركة العملاقة الرابعة، بي إتش إي، وهي عبارة عن محفظة من شركات المرافق المملوكة محلياً، وهي مثال رئيسي آخر على تفضيل مونجر-بوفيت للشركات التي تتمتع بخنادق اقتصادية ــ وهي ضرورية لمد خطوط الكهرباء ومبالغ ضخمة من المال لإحراج الولايات المتحدة من أجل حماية بي إتش إي من المنافسين. تحت قيادة مونجر، لن تحقق BHE مبيعات قياسية تبلغ $4 مليار دولار في عام 2021 فحسب (ارتفاعًا من $122 مليون دولار عندما استحوذت Berkshire على حصة لأول مرة في عام 2000)، ولكن سيكون لها أيضًا حضور قوي في طاقة الرياح والطاقة الشمسية والطاقة الكهرومائية. تنتشر قدرة الطاقة المتجددة الصفرية في جميع أنحاء الولايات المتحدة. اعتبارًا من عام 2021، تملك شركة Berkshire 91.1% من BHE.

ما هي القيمة الصافية لتشارلي مونجر؟

تبلغ القيمة الصافية لثروة مونجر $2.5 مليار دولار اعتبارًا من عام 2022، وفقًا لمجلة فوربس.

لماذا يكره تشارلي مونجر البيتكوين؟

يتميز مونجر بصراحته وعبقريته الاستثمارية. عندما تجنب بافيت بمهارة الأسئلة حول العملات المشفرة خلال جلسة الأسئلة والأجوبة في اجتماع المساهمين لعام 2021، صرح مونجر بصراحة أن البيتكوين "تم إنشاؤها من الهواء" وهي "طريقة الدفع المفضلة لدى المجرمين". وأعرب عن صدمته من إرسال مليارات الدولارات إلى "رجل اخترع للتو منتجًا ماليًا جديدًا من الهواء". وأشاد أيضًا بحظر الصين للعملات المشفرة وانتقد الولايات المتحدة بسبب تدخلها المكثف في العملات المشفرة.

ما هي مؤسسات تشارلي مونجر الخيرية؟
تركز أعمال مونجر الخيرية على التعليم، بما في ذلك التبرعات الكبيرة لكلية الحقوق بجامعة ميشيغان ($3 مليون دولار لتحسينات الإضاءة في عام 2007 و$20 مليون دولار لتحسينات المنازل في عام 2011). كما تبرع لجامعة ستانفورد ($43.5 مليون دولار في أسهم شركة بيركشاير هاثاواي في عام 2004 لبناء مساكن للخريجين) وجامعة كاليفورنيا سانتا باربرا ($200 مليون دولار في عام 2016 لبناء مساكن طلابية على أحدث طراز).

النتيجة النهائية

باعتباره "الذراع اليمنى" لبوفيت، لعب مونجر دورًا أساسيًا في تحويل شركة بيركشاير هاثاواي إلى شركة قابضة تبلغ قيمتها 1.4 مليار دولار أمريكي.

بصفته نائبًا للرئيس، يشغل مونجر أيضًا منصب نائب رئيس جميع الأصول، بما في ذلك ما يسميه بافيت "الأربعة الكبار" في بيركشاير - الاستثمارات الأربعة التي تشكل معظم قيمة بيركشاير: 1) "صناديق التأمين" التابعة للتأمين 2) أبل؛ 3) BNSF (برلينجتون نورث سانتا في)؛ 4) BHE (شركة بيركشاير هاثاواي للطاقة).

أشاد بافيت بمونجر لضمان اتباع شركة Berkshire Value Investing لمبدأ مونجر: "انسوا معرفة شراء الشركات العادلة بأسعار جيدة؛ "بدلاً من ذلك، قم بشراء الشركات الجيدة بأسعار عادلة."

وقد أكد مونجر مرارا وتكرارا أن المعايير الأخلاقية العالية تشكل جزءا لا يتجزأ من فلسفته ونجاحه.

بصفته نائبًا للرئيس، يعد مونجر أيضًا الرجل الثاني في قيادة جميع الأصول، بما في ذلك ما يسميه بافيت "عمالقة بيركشاير الأربعة" - الاستثمارات الأربعة التي تمثل الجزء الأكبر من قيمة بيركشاير: 1) "تعويم التأمين" من شركات التأمين الفرعية؛ 2) شركة أبل؛ 3) BNSF (شركة برلنغتون نورثرن سانتا في)؛ 4) BHE (شركة بيركشاير هاثاواي للطاقة).

وقد أشاد بافيت بمونجر لجهوده في ضمان التزام استثمارات القيمة في بيركشاير بشعار مونجر: "انس ما تعرفه عن شراء الشركات العادلة بأسعار رائعة؛ "بدلاً من ذلك، قم بشراء أعمال رائعة بأسعار عادلة."

وقد أكد مونجر مرارا وتكرارا أن المعايير الأخلاقية العالية تشكل جزءا لا يتجزأ من فلسفته - ونجاحه.

يتعلم أكثر:

• مراجعة بطاقة أمريكان إكسبريس سنتوريون السوداء

• بطاقة ائتمان X1 - تحقق من كيفية التقديم.

• بطاقة القدر الائتمانية – كيفية الطلب عبر الإنترنت.

• مراجعة بطاقة Delta Skymiles® Reserve American Express – شاهد المزيد.

• تركز AmEx على تجربة العملاء من خلال الحساب الجاري الجديد والتطبيق المعاد تصميمه

• اكتشف مكافآت بطاقة المكافآت® واعرف كيف تعمل