تعويم الأسهم: التعريف والأمثلة والمزيد

اعلانات

الأسهم العائمة يمكن أن تعني بضعة أشياء مختلفة. أولا، يشير المخزون إلى التدفق إلى عدد الأسهم المتاحة للجمهور للمستثمرين. ثانيًا، يمكن للمستثمرين أيضًا التحدث عن تعويم السهم، وهي العملية التي يتم من خلالها إدراج الشركة في البورصة، حيث يمكن للجمهور شراء السهم. ولذلك، فإن الأسهم العامة تعني الإدراج العام، تمامًا مثل الاكتتاب العام.

فيما يلي تفاصيل تعويم الأسهم وما يعنيه بالنسبة للمستثمرين.

تعرف على كيفية عمل تعويم الأسهم

التعويم هو إجمالي عدد الأسهم المتاحة للشراء والبيع من قبل المستثمرين من القطاع العام. ويمكن التعبير عنه كرقم مطلق، مثل 10 ملايين سهم، أو في بعض الأحيان كنسبة مئوية من إجمالي الأسهم القائمة للشركة.

على سبيل المثال، قد يكون لدى الشركة إجمالي 100 مليون سهم قائم، ولكن 75 مليون فقط من تلك الأسهم مفتوحة فعليًا للجمهور. وهذا يعني أن هناك 75 مليون سهم قائم، أو 75% من إجمالي الأسهم القائمة.

اعلانات

الأسهم المملوكة من الداخل
الأسهم المقيدة في دفاتر الشركة الخاصة، مثل ب. أسهم الخزينة
المخزون المحدود، مما يحد من قدرة المالك على بيعه خلال فترة زمنية معينة

باختصار، يمكن شطب أي سهم لا يتم تداوله علنًا.

ومع ذلك، قد تكون هناك فروق دقيقة أخرى لتصنيف الأسهم على أنها أسهم عامة، ويمكن للمستثمرين تعديل حساباتهم للجانب السلبي بناءً على الاعتبارات التالية:

عادةً ما يزيد عن 5% من الأسهم القائمة عندما يمتلك المستثمرون ما يكفي من الأسهم لتقديم إيداعات ربع سنوية إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات
عندما يحتفظ كبار المستثمرين أو المستثمرين على المدى الطويل كمطلعين على الأسهم دون نية البيع

المنطق وراء هذه الحسابات هو أن هؤلاء المستثمرين - مثل الكثير من المطلعين على الأسهم المقيدة - أقل احتمالا لبيع أسهمهم ولا يمكنهم القيام بذلك إلا من خلال إعلام الجمهور بمبيعاتهم. على هذا النحو، يمكن للمستثمرين أن يتوقعوا أن يتم تأمين هذه الأسهم بشكل فعال، على الأقل على المدى القصير.

لماذا تهم الاكتتابات العامة للمستثمرين

يركز المستثمرون على السيولة لأنها تخبرهم بعدد الأسهم المتاحة للتداول. يمكن أن تكون هذه المعلومات حرجة في الأوقات الحرجة، مثل B. أثناء ضغط الدب المحتمل. ولكنها أيضًا ذات قيمة لأنها توضح هيكل ملكية الشركة وتوفر إرشادات حول كيفية المتابعة إذا احتاجت الشركة إلى زيادة رأس المال في المستقبل.

اعلانات

وبسبب الإصدار المحدود، تميل الأسهم ذات السيولة الأقل إلى أن تكون أكثر تقلبا من الأسهم ذات السيولة الأكبر، على الأقل على المدى القصير. ويمكن للمستثمرين أن يطلبوا أسهما أكثر مما هو متاح، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. نفس الديناميكية تعمل في الاتجاه المعاكس. لذلك، إذا انهار الطلب على السهم، فقد يتسبب ذلك في انخفاض سعر السهم بشكل كبير.

تعد ملكية الأسهم عاملاً كبيرًا في الضغط القصير على أسهم GameStop في عام 2021. أعادت GameStop شراء أسهمها الخاصة قبل عام من الضغط، مما قلل من تعويمها الحر. وفي الوقت نفسه، قام العديد من المستثمرين ببيع الأسهم على المكشوف عن طريق البيع على المكشوف. في مرحلة ما، أدى انخفاض التعويم الحر وعدد كبير من البائعين على المكشوف إلى اضطرار البائعين على المكشوف إلى إعادة شراء أسهم أكثر من التعويم الحر، مما ساعد على ارتفاع سعر السهم.

ثانياً، من الممكن أن توفر هياكل الملكية أدلة حول ردود أفعال المستثمرين تجاه الأحداث. على سبيل المثال، قد يشير ارتفاع التعويم الحر إلى أن المساهمين أكثر عرضة للتصويت لصالح عملية استحواذ بسعر أعلى. في المقابل، قد تشير الملكية العالية من الداخل إلى استجابة مختلفة لمقترحات المستثمرين أو أصوات المساهمين. قد تشير ملكية المطلعين المرتفعة أيضًا إلى أن الشركة تركز بشكل أكبر على خطط الشركة طويلة المدى لتحقيق النجاح أكثر من أولئك الذين يبحثون عن المال السريع.

اعلانات

عندما تنتهي الشركة بالاحتفاظ بأسهمها كأسهم خزينة (ربما بعد إعادة شراء الأسهم)، يمكنها بيع تلك الأسهم في السوق لجمع الأموال. قد لا تكون الموافقة على الأسهم الجديدة مطلوبة لزيادة رأس المال الإضافي. تصبح هذه الأسهم معلقة ويتم احتسابها ضمن الأسهم الحرة.

سعر السهم: مرتفع ومنخفض

في الواقع، من النادر أن تقوم الشركة بإدراج جميع أسهمها في الاكتتاب العام الأولي، ويمكنها بيع جزء صغير من أسهمها القائمة بينما يستمر المطلعون في الاحتفاظ بأغلبية الأسهم، والتي عادة ما تكون مقيدة. على سبيل المثال، جلب الاكتتاب العام الأولي لشركة Robinhood حوالي 7% من أسهمها العامة.

يمكن أن تختلف أسباب العوامات الصغيرة، ولكن إليك بعض الدوافع الشائعة:

قد لا يتمكن السوق من استيعاب جميع الأسهم القائمة، لذلك يقرر الضامنون للاكتتاب العام بيع جزء صغير فقط من الأسهم.
قد يرغب أو لا يرغب المطلعون في بيع جميع أسهمهم في الاكتتاب العام.
يمكن أن تساعد الأسهم الأصغر حجمًا في تعزيز الأسهم أكثر من الأسهم الأكبر حجمًا، حيث من المرجح أن تجتذب الاكتتابات العامة الأولية مجموعة صغيرة من المستثمرين الأكثر حماسًا للاستثمار.

ومن الجدير بالذكر أن السعر الأعلى في الاكتتاب العام يمكن أن يحدد نطاقًا نفسيًا لسعر السهم، مما يساعد على دعم السعر لفترة طويلة من الزمن.

المتميز مقابل الأسهم المصرح بها مقابل. الأسهم المعلقة

يمكن تقسيم أسهم الشركة إلى فئات مختلفة بناءً على حالتها:

الأسهم المصرح بها: تمثل الأسهم المصرح بها عدد الأسهم التي يمكن للشركة إصدارها بموجب نظامها الأساسي. الأسهم المصرح بها تمكن الشركة فقط من بيع الأسهم إذا لزم الأمر في المستقبل. قد تمتلك الشركة عددًا كبيرًا من الأسهم المصرح بها ولكنها لا تنوي إصدارها. ومن خلال الإبلاغ عن عدد الأسهم المصرح بها، تساعد الشركة في حماية المستثمرين من مشكلة جامحة.
الأسهم القائمة: تشير الأسهم القائمة إلى عدد الأسهم الموجودة. تشمل هذه الأسهم جميع الأسهم المباعة للجمهور والممنوحة لأصحاب المصلحة الآخرين.
السيولة: تمثل السيولة عدد الأسهم التي يمكن لعامة المستثمرين شراؤها وبيعها. ومن بين أمور أخرى، يتم استبعاد الأسهم المجمدة التي يملكها المطلعون. ومع ذلك، إذا انتهى المطلعون ببيع أسهمهم في السوق، فسوف تصبح هذه الأسهم جزءًا من التداول الحر.

بمعنى آخر، يكون عدد الأسهم المصرح بها دائمًا أكبر من عدد الأسهم القائمة، والذي بدوره يكون دائمًا أكبر من عدد الأسهم القائمة.

الحد الأدنى

يمكن أن يكون التعويم مهمًا بشكل خاص للمستثمرين، ولكنه عادةً ما يكون أكثر أهمية في مواقف محددة وعلى المدى القصير. في المقابل، على المدى الطويل، غالبًا ما تكون الأسهم مدفوعة بالأداء الأساسي للشركة الأساسية. وكما قال بن جراهام في عبارته الشهيرة: "إن السوق عبارة عن آلة تصويت على المدى القصير، ولكنها آلة وزن على المدى الطويل".

يتعلم أكثر:

اعلانات