وُلدت عملة البيتكوين، أكبر عملة مشفرة في العالم، في أعماق الأزمة المالية في عام 2009. واستغرق الأمر بعض الوقت لاكتساب الزخم، ولكنها انفجرت منذ ذلك الحين إلى سوق ضخمة تبلغ قيمتها حوالي $1 تريليون جنبًا إلى جنب مع العملات المشفرة الأخرى.
ومع ذلك، انخفض سوق العملات المشفرة الأوسع بشكل حاد من أعلى مستوياته على الإطلاق التي سجلها في نوفمبر 2021 حيث رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لمكافحة التضخم المرتفع، مما ترك العديد من المستثمرين يتساءلون عن كيفية أداء الاقتصاد إذا تحول إلى البيتكوين وأصول التشفير الأخرى. انخفاض الركود.
إليك ما يقوله الخبراء أن مستثمري العملات المشفرة يجب أن يتوقعوه.
العملات المشفرة ليست ملاذًا آمنًا
وبينما يدرس المستثمرون احتمال حدوث ركود أو بيئة ركود تضخمي، يبحث الكثير منهم عن الأصول التي من شأنها حمايتهم من العواصف المحتملة. ومع ذلك، يقول الخبراء إن التشفير ليس هو المكان المناسب للعثور عليه.
وقال سكوت شيريدان، الرئيس التنفيذي لشركة الوساطة عبر الإنترنت "ديليشس ووركس": "لست متأكدًا من إمكانية اعتبار العملات المشفرة ملاذًا آمنًا نظرًا لتقلباتها".
انخفضت العملات المشفرة الشهيرة مثل البيتكوين والإيثريوم بنحو 70% من أعلى مستوياتها على الإطلاق حيث تجنب المستثمرون الأصول الخطرة بعد ارتفاع أسعار الفائدة.
وقال شيريدان إنه لا يرى انعكاسًا في أسعار العملات المشفرة حتى تعود التقلبات، كما يقيسها مؤشر VIX، إلى مستويات أكثر طبيعية.
وقال "حتى ذلك الحين، أعتقد أن ألفا الأساسية في سوق الأسهم، إلى جانب الحالة المتغيرة والاضطرابات اللاحقة في العملات المشفرة، هي للمضاربة وليس للحماية من العاصفة".
وبناءً على ذلك، سيكون من الصعب على مستثمري الأسهم والعملات المشفرة تحقيق أداء أفضل حتى تهدأ مستويات التقلب الأخيرة.
غير قادر على تقييم العملات المشفرة
أحد أكبر الانتقادات الموجهة للعملات المشفرة باعتبارها استثمارات هو أنها لا تمتلك قيمة جوهرية لأنها لا تنتج أي شيء لأصحابها. إن عودتك تعتمد بالكامل على بيعها لشخص آخر بسعر أعلى. ولهذا السبب، انتقد المستثمرون الأسطوريون مثل وارن بافيت وتشارلي مونجر بشدة القيمة الاستثمارية لعملة البيتكوين وغيرها من العملات المشفرة.
وقال مونجر في مقابلة مع صحيفة The Australian Financial Review في يوليو/تموز: "العملات المشفرة هي استثمار". "لا أريد شراء أي شيء حتى لو أخبرني أحدهم أنه لا يستطيع صنع المزيد."
حتى أولئك الأكثر تفاؤلاً بشأن البيتكوين والأصول المشفرة يدركون أن تقييم العملات الرقمية أمر صعب، إن لم يكن مستحيلاً.
قالت نويل أتشيسون، مديرة رؤى السوق في شركة إقراض العملات المشفرة جينيسيس جلوبال تريدينج: "لا توجد طريقة ثابتة لتقييم البيتكوين". "إنها تعتمد على السرد - يمكن للسرد أن يتحول في غمضة عين."
ومع ذلك، قالت أتشيسون إنها متفائلة للغاية بشأن آفاق البيتكوين على المدى الطويل. إنها ترى المزيد والمزيد من حالات الاستخدام وترى أنها بمثابة استثمار في التكنولوجيا الجديدة.
قد تسوء حالة العملات المشفرة قبل أن تتحسن
مع الانخفاض الحاد الذي تشهده الأصول المشفرة بالفعل، قد يتساءل المتداولون عما إذا كان الأسوأ قد انتهى. لكن المحللين ما زالوا يرون العديد من المخاطر تلوح في الأفق.
وقال أتشيسون "سعر البيتكوين لا علاقة له بالأساسيات الاقتصادية، ولكن المشاعر هي التي ترتبط بها". "من المتوقع أن يتدهور الشعور بالمخاطرة بشكل كبير - فالسوق لا يتوقع مدى العدوانية التي سيبديها بنك الاحتياطي الفيدرالي."
لقد اختبرت الأشهر القليلة الماضية ثقة المستثمرين في الاستثمار في العملات المشفرة. انخفضت عملة TerraUSD، وهي عملة مستقرة يتم تداولها عند $1، إلى بضعة سنتات عندما تقدمت شركة Celsius Network، وهي شركة مقرضة للعملات المشفرة، بطلب لإشهار إفلاسها. أمرت محكمة في جزر فيرجن البريطانية في يونيو/حزيران بتصفية صندوق التحوط للعملات المشفرة Three Arrows Capital.
وقالت تامي دا كوستا، المحللة في موقع الأسواق المالية ديلي إف إكس: "المستثمرون المؤسسيون وبورصات العملات المشفرة الكبرى يتعرضون لضغوط، وكثير منهم على وشك الانهيار". "على مدى الشهرين الماضيين، قامت Terra وCelsius وThree Arrows Capital بانهيار وتسريح العديد من اللاعبين الرئيسيين، بما في ذلك Coinbase، مما يجعل من الصعب استئناف الحركة الصعودية."
الركود ليس مضمونا
في حين ارتفعت المخاوف من الركود، انكمش الاقتصاد الأميركي لربعين متتاليين، وهو تعريف للركود ولكنه لا يضمن حدوثه فعليا. أضاف الاقتصاد الأميركي 528 ألف وظيفة في يوليو/تموز وانخفض معدل البطالة إلى 3.5%، بحسب وزارة العمل.
قال الدكتور مارتن هيسبوك، رئيس أبحاث البلوكشين والعملات المشفرة في منصة العملات الرقمية Uphold: "في الوقت الحالي، لا نعتقد أننا في حالة ركود أو ركود تضخمي على الإطلاق". "إن الوضع أشبه بوضع ما بعد الحرب العالمية الثانية، حيث شهدنا عدة سنوات من التضخم المرتفع والنمو البطيء قبل أن يتعافى العالم من صدمة الحرب."
وأضاف أن "مشروع الأصول الرقمية المادية الذي يتمتع بفوائد اقتصادية حقيقية سيحقق نجاحا كبيرا بغض النظر عن البيئة الاقتصادية الكلية".
وقال ديفيد دوونج، رئيس الأبحاث المؤسسية في كوين بيس، إن عمليات بيع العملات المشفرة ومشاكل الملاءة المالية في شركات مثل سيلسيوس وثري أروز ترجع إلى عدم التوافق بين الاقتراضات قصيرة الأجل والأصول غير السائلة طويلة الأجل.
وقال دونج: "هذا يزيل معظم مخاطر العملات المشفرة الزائدة وربما رأينا أسوأ فئة أصول في هذه الدورة".
يتعلم أكثر:
-
-
-
-
مراجعة بطاقة Delta Skymiles® Reserve American Express – شاهد المزيد.
-
تركز AmEx على تجربة العملاء من خلال الحساب الجاري الجديد والتطبيق المعاد تصميمه
-
