يتغير تاريخ البيتكوين مع تطور مجال العملات المشفرة. انعكس الزخم الإيجابي لزعيم العملة المشفرة هذا العام حيث خضع السوق لتغييرات جذرية. هناك العديد من العوامل التي تساهم في ضعف أسعار البيتكوين، ولكن جزءًا كبيرًا منها يتعلق بارتفاع أسعار الفائدة في بيئة تضخمية.
وفي أبريل/نيسان، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك، وهو مقياس قياسي للتضخم، بمقدار 8.3% مقارنة بالعام السابق، بانخفاض طفيف عن 8.5% في مارس/آذار ولكن لا يزال عند مستوى قياسي مرتفع.
ولخفض التضخم في الاقتصاد، يتجه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي نحو تشديد السياسة النقدية، كما يتضح من قراره الأخير برفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، وهي أكبر زيادة في أسعار الفائدة منذ أكثر من 20 عاما. واستجابت سوق الأوراق المالية بتوسيع نطاق عمليات البيع، مع انخفاض الأسهم في جميع المجالات. وقد سارت العملات المشفرة مثل البيتكوين، والتي يتم تداولها تحت الرمز BTC، جنبًا إلى جنب معهم. منذ بداية العام وحتى 12 مايو، انخفض سعر البيتكوين بمقدار 37% وانخفض بأكثر من 50% من أعلى مستوى له على الإطلاق في نوفمبر.
ومن المتوقع أن يواصل البنك المركزي رفع أسعار الفائدة طوال العام وسط توقعات بأن يظل التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي. إذا حدث هذا، فمن الجدير استكشاف هذه المواضيع، وما يعنيه هذا بالنسبة لعملة البيتكوين، وكيف يمكن لمستثمري العملات المشفرة الاستجابة:
- العلاقة بين البيتكوين وسوق الأوراق المالية.
- البيتكوين ينضج.
- كيف يتفاعل مستثمرو البيتكوين مع أسعار الفائدة؟
العلاقة بين البيتكوين وسوق الأوراق المالية
يعد تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على البيتكوين بمثابة تغيير حديث في مجال العملات المشفرة. خلال هذه الفترة، كان سعر البيتكوين متقلبًا. لكن البيتكوين ليس وحيدًا. في الواقع، على مدى الأشهر القليلة الماضية، كان هناك ارتباط وثيق بين تحركات البيتكوين ومقاييس الأسهم مثل S&P 500 وناسداك.
واجهت أسهم التكنولوجيا على وجه الخصوص صعوبات في ظل ارتفاع أسعار الفائدة. انخفضت أسهم شركة التجارة الإلكترونية العملاقة أمازون.كوم (AMZN) بأكثر من 35% في العام المنتهي في 12 مايو، في حين انخفضت أسهم شركة أبل (AAPL) وMeta Platforms Inc. (FB) بمقدار 18% خلال نفس الفترة. انخفاض أكثر من 42%. يتبع البيتكوين حركة السعر هذه. ظل سعر العملة المشفرة الرائدة يحوم بين $38,000 و$48,000 لعدة أشهر، لكنه انخفض مؤخرًا إلى ما دون $30,000. ويشير هذا إلى أن المستثمرين ينظرون حاليًا إلى البيتكوين باعتباره أصلًا "محفوفًا بالمخاطر".
وقال ويليام كاي، الشريك والمؤسس المشارك لشركة الخدمات المالية ويلشاير فينيكس، إن عملة البيتكوين اتبعت تراجع سوق الأسهم، وإن كان بشكل متواضع.
في البداية، كان يُنظر إلى البيتكوين على أنه أصل غير مرتبط بسوق الأوراق المالية الأوسع. وبعبارة أخرى، لن تتحرك عملة البيتكوين والأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات بالضرورة في انسجام أو في اتجاهات متعاكسة، وهو ما قد يجعل العملات المشفرة أداة لتنويع المحفظة الاستثمارية والتي يمكن أن تساعد في الحماية من مخاطر الهبوط في الأصول الأخرى. ومع ذلك، فقد زاد الارتباط بين الأسهم والبيتكوين في الآونة الأخيرة، ويتوقع الخبراء أن يظل هذا الارتباط قائما على المدى القصير إلى المتوسط.
إن البيئة الاقتصادية الحالية توفر أساسا ناضجا لتقلبات كبيرة في الأصول الخطرة. يتم قبول البيتكوين كفئة أصول ولكن لا يزال يُنظر إليها على أنها أصل محفوف بالمخاطر، مثل أسهم التكنولوجيا المضاربة. وفقًا لـ Arcane Research، في 9 مايو، كان ارتباط Bitcoin لمدة 90 يومًا مع مؤشر S&P 500 هو 0.633.
قال آندي لونج، الرئيس التنفيذي لشركة التعدين الرقمي العالمية وايت روك مانجمنت: "قد تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة في الأمد القريب إلى المتوسط إلى تقليل الحالة الصعودية قصيرة الأجل لعملة البيتكوين".
ولكن على المدى الطويل، كما يقول لونج، في بيئة من أسعار الفائدة المرتفعة، والأموال الحرة، وعودة التيسير الكمي، فإن "البيتكوين هي العملة الصعبة التي لن تختفي".
البيتكوين ينضج
يشير رد فعل البيتكوين على قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة إلى أن أداءه مماثل للسوق الأوسع. على الرغم من أن البيتكوين لم يكن موجودًا إلا منذ أكثر من عقد من الزمان، إلا أنه يتطور ببطء إلى فئة أصول كاملة مثل الأسهم أو السندات أو السلع. وأضاف كاي أن الأمر لم يعد محفوفًا بالمخاطر بعد الآن، وهو "أصل هامشي" قد يقوم المستثمرون ببيعه إذا كانوا قلقين بشأن التقلبات.
وأوضح كاي قائلاً: "اعتدنا أن نشهد عمليات بيع مكثفة في سوق البيتكوين عندما كان الناس يشعرون بالقلق"، ولكن الآن هناك قبول أكبر. وأضاف كاي "لقد دخلت عملة البيتكوين إلى فئة الأصول المحفوفة بالمخاطر". وقال إن المستثمرين سوف يرون عدم ارتباط على مدى فترات زمنية أطول، ولكن في الوقت الحالي فإن الارتباط العالي هو علامة على أن فئة الأصول تنضج.
وأضاف كاي "هذه علامة إيجابية على عدم وجود ذعر في التكنولوجيا الأساسية أو الصناعة ككل أثناء انخفاض الأسعار".
وقال كاي إن فئة الأصول الأساسية والتبني في وول ستريت والشركات كانا يتحركان بلا توقف، حيث يحاول المستثمرون والتجار معرفة الخطوة التالية للعملة المشفرة مع تقلب أسعار الأصول.
كيف يتفاعل مستثمرو البيتكوين مع أسعار الفائدة؟
تباطأ النشاط في سوق العملات المشفرة. ويقول الخبراء إن السبب الرئيسي وراء ذلك هو قيام المستثمرين الأفراد بتقليص استثماراتهم في العملات المشفرة لتتناسب مع قدرتهم على تحمل المخاطر. ومن ناحية أخرى، اتجهت المؤسسات إلى البيتكوين في السنوات الأخيرة.
قال يوبو روان، الرئيس التنفيذي لشركة باراليل فاينانس، وهو بروتوكول للإقراض والمراهنة اللامركزية، إن المستثمرين الأفراد يميلون إلى الشراء عندما يرتفع السوق ويميلون إلى البيع عندما يصاب السوق بالذعر. وهذا هو الوقت المناسب للمستثمرين الأفراد لتقليل تعرضهم - وهو ما يشكل العامل النفسي الأساسي لسوق التجزئة، على حد قوله.
تدخل مؤسسات مثل صناديق التحوط وصناديق الاستثمار الخاصة بالعملات المشفرة وتشتري الانخفاضات. وأوضح روان أن بعضهم هم مشترون على المدى القصير، لكن الكثير منهم هم من حاملي العملات المشفرة على المدى الطويل الذين يستغلون تباطؤ السوق لتجميع البيتكوين بسعر أرخص.
وقال نجوين إن المستثمرين الأفراد يحتاجون إلى تدفق نقدي وسط معدلات التضخم المرتفعة باستمرار. وأضاف نجوين أن المستثمرين الأفراد عاطفيون، لذا فإنهم في بعض الأحيان يشترون البيتكوين بكميات كبيرة، ثم يحتاجون إلى المال عندما تنخفض قيمة البيتكوين بشكل حاد، ويخافون من المدة التي قد يستغرقها السوق للتعافي، لذا فهم يريدون المخاطرة.
إذن، ما الذي يمكن للمستثمرين فعله في سوق العملات المشفرة الفوضوي هذا؟
وقال لونج "أفضل شيء يمكنك فعله بالبيتكوين هو وضعه في صندوق والنظر إليه بعد 5 إلى 10 سنوات من الآن". وعلى العكس من ذلك، إذا حاولت تخمين السوق، فإن السوق ماهر جداً في خداعك، على حد قوله.
وقال روان إنه بالنظر إلى المستقبل، قد يستمر البيتكوين في الانخفاض: "قد نرى قاعًا للبيتكوين بين $20,000 و$25,000، وهو ما قد يكون منطقة انتعاش جيدة".
يتعلم أكثر:
-
-
-
-
مراجعة بطاقة Delta Skymiles® Reserve American Express – شاهد المزيد.
-
تركز AmEx على تجربة العملاء من خلال الحساب الجاري الجديد والتطبيق المعاد تصميمه
-
