كان مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على وشك الافتتاح في منطقة السوق الهابطة، في حين تراجعت الأسهم العالمية وارتفعت عائدات السندات مع مخاوف التضخم التي هزت المستثمرين في جميع أنحاء العالم.
انخفضت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بمقدار 2.2% يوم الاثنين. إن الانخفاض بأكثر من 1.3% بحلول إغلاق يوم الاثنين من شأنه أن يدفع المؤشر إلى منطقة السوق الهابطة، وهو انخفاض بمقدار 20% عن أعلى مستوى له مؤخرًا. انخفضت العقود على مؤشر ناسداك 100 ذو التقنية العالية، والتي دخلت سوقًا هابطة في مارس، بمقدار 2.8%. وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 2%.
لقد تحولت الأسواق هذا العام حيث يقوم المستثمرون بتقييم مخاطر ارتفاع التضخم ويخطط مسؤولو البنك المركزي للتراجع عن التحفيز للحفاظ على عمل الاقتصاد والأسواق أثناء الوباء. وأظهرت بيانات يوم الجمعة أن أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة ارتفعت بمقدار 8.6% في مايو مقارنة بالعام السابق، وهي أسرع وتيرة منذ عام 1981. وأجبر التقرير الكثيرين على خفض التوقعات بشأن رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وقالت سوزانا ستريتر، كبيرة محللي الاستثمار والسوق في هارجريفز لانسداون: "مجرد حقيقة أنها فاقت التوقعات تثير وتراً حساساً للمستثمرين وتُظهر مدى صعوبة السيطرة على التضخم". "القلق هو أن التضخم أصبح ساخنا للغاية. والبنوك المركزية لا تستطيع التعامل مع هذا الأمر، وسيتعين عليها صب الماء البارد على الاقتصاد في شكل تشديد السياسات.
وسيبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه الأخير للسياسة النقدية الذي يستمر يومين يوم الثلاثاء، ويتوقع معظم المستثمرين أن يعلن البنك المركزي عن رفع سعر الفائدة القياسي بمقدار نصف نقطة يوم الأربعاء. لكن التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يضطر إلى أن يصبح أكثر عدوانية هذا العام ارتفعت منذ تقرير التضخم يوم الجمعة.
وأظهرت الرهانات على العقود الآجلة يوم الاثنين أن لدى المتداولين فرصة بنسبة 78% أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنسبة 2.5 نقطة مئوية بحلول نهاية العام، وفقًا لبيانات مجموعة CME. ويعادل ذلك رفع سعر الفائدة بمقدار 0.5% في كل اجتماع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.
وعلق المتداولون يوم الجمعة فرصة بنسبة 50% لهذا السيناريو، وفقًا لمجموعة CME.
وواجهت أسهم التكنولوجيا الأمريكية، التي ظهرت خلال الوباء، خسائر حادة يوم الاثنين. وانخفضت أسهم شركة Apple بمقدار 2.8% في تداولات ما قبل السوق، بينما انخفضت أسهم Amazon بمقدار 3.4%. وانخفض سهم شركة Nvidia لصناعة الرقائق بمقدار 4.3% في تداول ما قبل السوق، بينما انخفض سهم Tesla بمقدار 2.7%. وانخفض سهم شركة Meta Platforms، الشركة الأم لفيسبوك، بنسبة 3%.
وقال تود مورجان، رئيس مجلس إدارة شركة Bel Air Investment Advisors ومقرها لوس أنجلوس: "إنها تسمى سوقاً هابطة، حيث يوجد خوف، حيث يُطرد الناس من السوق، ويفرغ الناس محافظهم الاستثمارية ويستسلمون".
ومع ذلك، قال مورجان إن التطورات خلال الشهر أو الشهرين المقبلين يمكن أن تساعد في احتواء الضغوط التضخمية، مثل انخفاض الطلب على النفط بعد الصيف وتباطؤ الطلب على الإسكان بسبب ارتفاع معدلات الرهن العقاري.
وقال: "إن انفتاح الصين يعد أيضًا أمرًا مهمًا"، لأنه سيساعد في تخفيف قيود سلسلة التوريد. وأظهرت بيانات الأسبوع الماضي أن الصادرات الصينية إلى بقية العالم ظهرت في مايو مع تخفيف قيود كوفيد-19، مما ساهم في ظهور علامات التعافي الاقتصادي هناك.
تنعكس توقعات رفع أسعار الفائدة في أسواق السندات حيث تستمر العائدات في الارتفاع بعد أن وصلت إلى أعلى مستوياتها منذ نوفمبر 2018. وارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات إلى 3.238% من 3.156% يوم الجمعة. وعندما تنخفض الأسعار، ترتفع عائدات السندات.
استمرت العملات المشفرة في الانخفاض يوم الاثنين بعد أن أثارت المخاوف بشأن أسعار الفائدة عمليات بيع في نهاية الأسبوع. وتم تداول أكبر عملة مشفرة، البيتكوين، بحوالي $23,900، بانخفاض حوالي 13 بالمائة عن 24 ساعة السابقة، وفقًا لـ CoinDesk. انخفض Ethereum بمقدار 15.9% إلى $1،228 منذ 24 ساعة.
واهتزت أسواق الأسهم الخارجية بسبب المخاوف من تشديد السياسة الأمريكية والتباطؤ المحتمل في النمو في أكبر اقتصاد في العالم. انخفض مؤشر Stoxx Europe 600 الأوروبي بمقدار 2.1%، في حين انخفض مؤشر FTSE 100 البريطاني بمقدار 1.9%.
وكانت منصة التسليم واحدة من أكبر الخاسرين في ساعات التداول الأوروبية. وانخفض سهم Deliveryoo في لندن بمقدار 13%، في حين انخفض سهم Delivery Hero الألماني بمقدار 5.6%.
قالت السيدة ستريتر من هارجريفز لانسداون: "إن أعمالهم مبنية على معنويات المستهلكين وشهيتهم". "إذا شعر الناس بالضيق فسوف يذهبون إلى محل البقالة بدلاً من توصيل الطعام لهم."
وتراجعت مؤشرات الأسهم في آسيا، مع تراجع مؤشر هانج سينج في هونج كونج ومؤشر نيكي 225 الياباني ومؤشر كوسبي المركب في كوريا الجنوبية بنحو 3% أو أكثر. وفي الصين القارية، خسر مؤشر CSI 300 للأسهم القيادية نحو 1.2%.
في أسواق العملات، ارتفع الدولار مقابل مجموعة من نظرائه مع ارتفاع مؤشر الدولار ICE بمقدار 0.6% إلى 104.73. وعادة ما يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة إلى تعزيز قيمة الدولار.
وكان احتمال وجود فارق أوسع في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان سبباً في دفع الين إلى مزيد من الانخفاض يوم الاثنين. انخفضت العملة اليابانية إلى مستوى منخفض جديد منذ عدة عقود، حيث ضعفت إلى ما يتجاوز 135 دولارًا للدولار الواحد ليتم تداولها عند أضعف مستوياتها منذ عام 1998.
وعادة ما يعزز ضعف الين أرباح المصدرين اليابانيين، لكن أسهم الشركات المصدرة، بما في ذلك شركات تصنيع الإلكترونيات والآلات، انخفضت يوم الاثنين بسبب مخاوف من أن يؤدي رفع سعر الفائدة الفيدرالي إلى تهدئة الاقتصاد العالمي. وتراجعت أسهم تويوتا موتور كورب 3.31 تريليون تيرابايت في طوكيو، في حين تراجعت أسهم مجموعة سوني 3.31 تي بي 3 تريليون. بانخفاض قدره 4.9%.
وقال ماساهيرو إيتشيكاوا، الخبير الاستراتيجي في شركة سوميتومو ميتسوي دي إس لإدارة الأصول: "مستوى القلق مرتفع للغاية لدرجة أن أي توقع للاستفادة من ضعف الين قد تحطم".
وفي الوقت الحالي، يحاول بنك اليابان إبقاء أسعار الفائدة منخفضة، مما يضيف ضغطًا هبوطيًا على الين. أجرى بنك اليابان يوم الاثنين أكبر عملية شراء يومية بسعر ثابت لسندات الحكومة اليابانية منذ يوليو 2018 للحفاظ على العائد القياسي لأجل 10 سنوات عند أو أقل من سقف البنك البالغ 0.25 بالمئة.
