ماذا تعني ضرائب الشركات في قانون التضخم بالنسبة لسوق الأوراق المالية؟
ماذا تعني ضرائب الشركات في قانون التضخم بالنسبة لسوق الأوراق المالية؟
اعلانات

تعمل واشنطن على رفع العبء الضريبي على الشركات، لكن سوق الأوراق المالية لا يبدو قلقا، وذلك لسبب وجيه. وفي حين ستتأثر الشركات الفردية، فإن هذه التدابير ليس لها تأثير يذكر على إجمالي أرباح الشركات.

وينص مشروع قانون تخفيف التضخم، الذي أقره مجلس الشيوخ يوم الأحد وينتظر موافقة مجلس النواب، على حد أدنى لمعدل الضريبة بنسبة 15 في المائة للشركات التي يبلغ متوسط أرباحها التشغيلية المعدلة ما لا يقل عن $1 مليار على مدى السنوات الثلاث الماضية. ويتضمن أيضًا ضريبة 1% على عمليات إعادة شراء الأسهم.

قد يبدو الحد الأدنى الجديد لمعدل الضريبة مخيفا، لكنه ليس كذلك. وفقًا لـ Citigroup C +1.20%، فإن معظم الشركات في S&P 500 SPX -0.42% لديها متوسط دخل تشغيلي يكفي لدفع ضريبة 15%، ولكن جميع هذه الشركات باستثناء حوالي 50 منها دفعت فعليًا معدلًا ثابتًا قدره 15% أو أكثر.

اعلانات

وقد ساهمت هذه الشركات الخمسين مؤخرًا بنحو 15% في إجمالي أرباح السهم الواحد لمؤشر S&P 500. وتقدر سيتي أن ضريبة 15% ستوفر حوالي 0.4% من إجمالي أرباح السهم للسهم.

اعلانات

ولن تشكل ضريبة إعادة الشراء عبئا كبيرا أيضا. في عام 2021، أعادت شركات S&P 500 شراء ما يقرب من $620 مليار سهم أكثر مما أصدرته - وهو رقم مهم لأنه، مع تساوي الأمور الأخرى، يؤدي عدد أقل من الأسهم القائمة إلى زيادة ربحية السهم.

وتم فرض ضريبة 1% على صافي إعادة الشراء هذا، بإجمالي $6.2 مليار. كان ذلك 0.35% من إجمالي إيرادات المؤشر البالغة $1.76 تريليون العام الماضي.

اعلانات

على الرغم من كل الحديث عن زيادة الضرائب على الشركات في السنوات الأخيرة، فإن السياسة الضريبية الجديدة تبدو وكأنها قطعة من الكعكة بالنسبة للسوق حتى الآن. كتب كريستوفر هارفي، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في بنك ويلز فارجو دبليو إف سي: "نظراً للنطاق الصغير نسبياً للضريبة الجديدة... لا نعتقد أن التأثير على السوق سيكون كبيراً".

السوق يوافق. انخفض مؤشر S&P 500 بأقل من 1% خلال الأسبوع على الرغم من إقرار مشروع القانون في مجلس الشيوخ ويمكن الموافقة عليه في مجلس النواب. سيكون المشاركون في السوق أكثر قلقًا بشأن ما إذا كان الارتفاع الأخير في الأسهم سينعكس عندما يتم إصدار بيانات التضخم لشهر يوليو يوم الأربعاء. سيعزز النمو السريع لمؤشر أسعار المستهلك التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يستمر في تسريع رفع أسعار الفائدة لإبقاء الأسعار تحت السيطرة.

هذا هو السوق الأوسع، ولكن يجب على المستثمرين في الشركات الفردية أن يكونوا على دراية بالسياسة الضريبية الجديدة. وسوف تتضرر الشركات الفردية، وخاصة الشركات المختارة في قطاعات المرافق والتكنولوجيا، بشدة.

يتعلم أكثر:

اعلانات