لماذا تنخفض عملة البيتكوين اليوم؟
لماذا تنخفض عملة البيتكوين اليوم؟
اعلانات

مع ارتفاع التضخم وتراجع أسواق الأسهم وقلق المستثمرين بشأن موقف السياسة النقدية الجريء الجديد للاحتياطي الفيدرالي، قد تعتقد أن هذا هو الوقت المثالي للمراهنة على البيتكوين. ما هو أفضل وقت لامتلاك عملة لامركزية تحتفظ بقيمتها؟

ومع ذلك، فقدت العملة المشفرة الأكثر شهرة في العالم أكثر من 37% من قيمتها حتى الآن هذا العام، وانخفضت إلى ما يقرب من $26000 اليوم. قبل ستة أشهر فقط، وصلت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند حوالي $69,000.

وبالمقارنة، انخفض مؤشر S&P 500 بنحو 17% منذ بداية عام 2022. لماذا تسجل BTC مثل هذه الخسائر الفادحة في عام 2022؟

أصبحت عملة البيتكوين الآن أصلًا محفوفًا بالمخاطر

الأصول الخطرة هي الأصول التي تخضع لتقلبات كبيرة في ظل ظروف السوق العادية. تعتبر الأسهم والسلع والسندات ذات العائد المرتفع أصولًا خطرة لأنه يمكنك توقع ارتفاع أسعارها وانخفاضها بشكل متكرر في أي حالة سوق تقريبًا.

حتى وقت قريب، كانت عملة البيتكوين تعتبر مخزنًا للقيمة، وهي محصنة إلى حد ما ضد التقلبات في قيمة الأصول الخطرة. لم يعد هذا هو الحال. واليوم، وقعت بيتكوين فريسة للعوامل التي تؤثر على قيمة الأصول الخطرة - مثل التضخم، وسوق الأوراق المالية، والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

قال الدكتور ريتشارد سميث، مؤلف كتاب Risk Ritual Newsletter: "السبب وراء حدوث هذا الانخفاض بشكل خاص الآن هو أن سرد سوق [العملات المشفرة] تحول من المخاطرة إلى المخاطرة". "بينما يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى في تقليص التحفيز المفرط، ويبدأ الناس العاديون في إدراك أن Covid-19 يتراجع، سنعود إلى العمل، ولن نشتري جميعًا NFTs وندخل في التحول غدًا ".

اعلانات

ولكن هناك عامل آخر أكثر غموضًا يلعب دورًا في سوق العملات المشفرة مؤخرًا، وهو ما يساعد على دفع عملة البيتكوين إلى الانخفاض.

فشل مختبر Terraform

شهدت Terra (LUNA) اضطرابًا كبيرًا خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث فقدت 90% من قيمتها وأحدثت دمارًا في عالم العملات المشفرة.

LUNA هو الرمز الأصلي لبروتوكول Terra. إنه جزء من آلية ربط TerraUSD (UST)، وهو رمز أصلي آخر لبروتوكول Terra. حتى وقت قريب، كانت UST عملة مستقرة ذات شعبية كبيرة نسبيًا.

كما يوحي الاسم، فإن الغرض من العملات المستقرة هو توفير أصول مشفرة "آمنة" تحافظ على تقييم مستقر. ويتم إدارتها عن طريق ربط قيمتها بسعر العملات الورقية مثل الدولار الأمريكي. الهدف هو أن تحافظ العملة المستقرة على نفس القيمة المرتبطة بها - على سبيل المثال، يجب أن تكون العملة دائمًا بقيمة دولار واحد.

انخفض سعر UST بأكثر من 30% هذا الأسبوع، مما شكك في صحة العملات المستقرة الخوارزمية.

يبدو أن Luna Foundation Guard يحاول دعم UST باستخدام Bitcoin قبل عطلة نهاية الأسبوع. وفي وقت سابق من هذا الشهر، حصلت مؤسسة Luna Foundation Guard (LFG)، وهي منظمة غير ربحية تدعم blockchain Terra، على ما قيمته $1.5 مليار من البيتكوين.

اعلانات

قالت LFG يوم الاثنين إنها ستقترض ما قيمته مئات الملايين من الدولارات من البيتكوين للدفاع عن ربطها بالعملة المستقرة UST.

بدأت عملة البيتكوين بداية صعبة في عام 2022

تنتهي عملة البيتكوين عام 2021 بارتفاع يقارب 70%. وهذا عائد مذهل لأي فئة من الأصول. ومع ذلك، يمثل العائد السنوي 70% قليلًا من التراجع بالنسبة لبيتكوين حيث ظهرت أكثر من 300% وسط إغلاق عام 2020.

وقال أليكس ريفيت، المؤسس المشارك لشركة إدارة الثروات East Paces Group، إن المستثمرين في حالة مزاجية للعزوف عن المخاطرة في عام 2022، ويرحبون "بالعزوف العام عن المخاطرة في معظم فئات الأصول". "بشكل عام، يُظهر المستثمرون اهتمامًا أكبر باستثمار القيمة واهتمامًا أقل بأسهم المضاربة واستثمارات "مخزن القيمة" البديلة".

أحد الأسباب وراء ذلك هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان يرفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة على نطاق غير مسبوق لمدة أربعة عقود من الزمن لمكافحة التضخم. ويتوقع المحللون أن يواصل البنك المركزي رفع أسعار الفائدة حتى عام 2023.

عندما يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فإنه يقلل الطلب على المزيد من الشركات النامية مثل أسهم التكنولوجيا والأصول ذات المخاطر المضاربة مثل البيتكوين. إنه سؤال مفتوح لتقييم مقدار الطلب على العملات المشفرة الذي سيبقى وسط تضاؤل السيولة.

اعلانات

وقال ستيف سوسنيك، كبير الاستراتيجيين في شركة Interactive Brokers: "لا توجد سابقة تاريخية لأداء عملة البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى مع دخولنا فترة مستدامة تقوم فيها البنوك المركزية بسحب السيولة بشكل نشط". عادة ما تكون هذه أوقاتًا صعبة بالنسبة لأولئك الذين لا يفعلون ذلك، ويميل أداء الأصول الأكثر خطورة إلى أن يكون أقل من أداء الأصول الأكثر أمانًا.

لقد أصبحت عملة البيتكوين وحشًا متقلبًا

أضف إلى ذلك اضطرابات السوق الناجمة عن غزو روسيا لأوكرانيا.

وقال ريفيت: "تؤدي القضايا الجيوسياسية إلى تقلبات السوق في العديد من فئات الأصول القابلة للتداول، وقد أظهرت بيتكوين نفسها مرتبطة إلى حد ما بحركات السوق الأوسع بدلاً من التحوط المباشر ضد الأسهم".

المشكلة هي أن عملة البيتكوين لم تثبت أنها وسيلة تحوط جيدة ضد أي شيء. ففي نهاية المطاف، مع ارتفاع التضخم إلى أعلى مستوياته منذ أربع سنوات، يتوقع المرء أن تحصل العملة التي تدعي أنها تحتفظ بقوتها الشرائية وتكون مستقلة عن أي بنك مركزي على المزيد من الدعم. إذا كان هذا الوصف ينطبق على البيتكوين، ألن يكون الطلب خارج المخططات؟

وبدلاً من ذلك، يبدو أن البيتكوين تجد أتباعًا عندما ترتفع الأسعار ومتشككين عندما يهيمن البائعون - تمامًا مثل الأصول الخطرة.

في الواقع، منذ عام 2009، انخفضت عملة البيتكوين بمقدار 50% ثماني مرات من أعلى مستوى سابق لها على الإطلاق. "يجب على أي شخص لا يوافق على انخفاض 50% على الأقل ألا يستخدم البيتكوين"، قال الدكتور سميث. "من الطبيعي تمامًا أن تنخفض عملة البيتكوين بمقدار 50%. إنها رسوم الدخول."

هل يجب أن تمتلك البيتكوين؟

كان شراء البيتكوين أمرًا مخصصًا للمتبنين لأول مرة من ذوي الخبرة في مجال التكنولوجيا، وهو نوع من الأخبار التي ظهرت لفترة وجيزة لتشرح للقراء الجاهلين كيفية تداول الدولارات مقابل البيتكوين ثم تداول البيتكوين مقابل أشياء عادية مثل البيتزا. (بعد فوات الأوان، كانت البيتزا باهظة الثمن للغاية).

أصبحت Bitcoin أكثر انتشارًا وأسهل للشراء على مر السنين من خلال البورصات الآمنة نسبيًا مثل Coinbase. اليوم، يعتقد مديرو الأموال الرصينون، مثل شركة Leuthold Group لإدارة الأموال ومقرها مينيابوليس، أن نسبة أو اثنتين من محفظتك يمكن أن تذهب إلى البيتكوين.

كتب الاقتصادي تايلر كوين في مقال افتتاحي لبلومبرج: "في نهاية المطاف، سيكتشف السوق قيمة العملات المشفرة ويأخذ هذه المعلومات في الاعتبار في السعر المرتفع لهذه الأصول". "من الآن فصاعدا، ستكون العوائد المتوقعة - أجرؤ على قول ذلك. -طبيعي."

من خلال الاستثمار في البيتكوين الآن، فإنك تتوقع أن جنون المضاربة لم يهدأ، ويمكنك بيعه مرة أخرى لاحقًا بسعر أعلى مما دفعته. ولكن التاريخ الحديث لابد أن يُظهِر أن مثل هذه الخطة، على الرغم من كونها مغرية، ليست بالإنجاز الهين.

أنت لا تعرف أبدًا متى ستنتهي إثارة الاستثمار المضارب.

يتعلم أكثر:

اعلانات