Tuesday, July 22, 2025
بيتالاستثمارتعويم الأسهم: التعريف والأمثلة والمزيد

تعويم الأسهم: التعريف والأمثلة والمزيد

تعويم الأسهم: التعريف والأمثلة والمزيد
تعويم الأسهم: التعريف والأمثلة والمزيد
اعلانات

يمكن أن تعني الأسهم العائمة عدة أشياء مختلفة. أولاً، تشير نسبة المخزون إلى التدفق إلى عدد الأسهم المتاحة للجمهور للمستثمرين. ثانياً، يمكن للمستثمرين أيضاً التحدث عن طرح الأسهم، وهي العملية التي يتم من خلالها إدراج الشركة في البورصة، حيث يمكن للجمهور شراء الأسهم. وبالتالي، فإن الأسهم العامة تعني إدراجًا عامًا، تمامًا مثل الاكتتاب العام الأولي.

فيما يلي تفاصيل طرح الأسهم للتداول وما يعنيه ذلك للمستثمرين.

تعرف على كيفية عمل تعويم الأسهم

العدد الإجمالي للأسهم المتاحة للشراء والبيع من قبل المستثمرين العموميين. يمكن التعبير عنها كرقم مطلق، مثل 10 ملايين سهم، أو في بعض الأحيان كنسبة مئوية من إجمالي أسهم الشركة المصدرة.

على سبيل المثال، قد يكون لدى شركة ما إجمالي قدره 100 مليون سهم متداول، ولكن 75 مليون سهم فقط من هذه الأسهم متاحة فعليا للجمهور. وهذا يعني أن هناك 75 مليون سهم متداول، أو 75% من إجمالي الأسهم المتداولة.

  • الأسهم المملوكة من الداخل
  • الأسهم المحفوظة في دفاتر الشركة الخاصة، مثل ب. أسهم الخزانة
  • المخزون المحدود، مما يحد من قدرة المالك على بيعه خلال فترة زمنية معينة

باختصار، أي سهم غير مدرج في البورصة يمكن شطب اسمه من القائمة.

ومع ذلك، قد تكون هناك فروق دقيقة أخرى في تصنيف الأسهم باعتبارها عامة، وقد يقوم المستثمرون بتعديل حساباتهم السلبية بناءً على الاعتبارات التالية:

  • عادة ما يكون هناك أكثر من 5% من الأسهم المتداولة عندما يمتلك المستثمرون عددًا كافيًا من الأسهم لتقديم ملفات ربع سنوية إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات
  • عندما يحتفظ المستثمرون الكبار طويلي الأجل أو المستثمرون المصنفون كمطلعين بأسهم دون نية البيع

إن المنطق وراء هذه الحسابات هو أن هؤلاء المستثمرين ــ مثلهم كمثل المطلعين على الأسهم المقيدة ــ أقل ميلاً إلى بيع أسهمهم، ولا يمكنهم القيام بذلك إلا من خلال إعلام الجمهور بمبيعاتهم. وبناء على ذلك، يمكن للمستثمرين أن يتوقعوا أن يتم تأمين هذه الأسهم بشكل فعال، على الأقل في الأمد القريب.

لماذا تعتبر الاكتتابات العامة الأولية مهمة للمستثمرين

يركز المستثمرون على السيولة لأنها تخبرهم بعدد الأسهم المتاحة للتداول. يمكن أن تكون هذه المعلومات بالغة الأهمية في الأوقات الحرجة، كما هو الحال أثناء فترة الضغط الهبوطي المحتمل. ولكنها ذات قيمة أيضًا لأنها تُظهر هيكل ملكية الشركة وتقدم إرشادات حول كيفية المضي قدمًا في حال احتاجت الشركة إلى جمع رأس المال في المستقبل.

بسبب الإصدار المحدود، تميل الأسهم ذات السيولة الأقل إلى أن تكون أكثر تقلبًا من الأسهم ذات السيولة الأكبر، على الأقل في الأمد القريب. يمكن للمستثمرين أن يطلبوا أسهمًا أكثر من المتوفرة، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. تعمل نفس الديناميكية في الاتجاه المعاكس. لذلك، إذا انهار الطلب على السهم، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض سعر السهم بشكل كبير.

تشكل ملكية الأسهم عاملاً رئيسيًا في الضغط على أسهم GameStop في عام 2021. أعادت GameStop شراء أسهمها الخاصة قبل عام من الضغط، مما قلل من تعويمها الحر. وفي الوقت نفسه، قام العديد من المستثمرين ببيع السهم على المكشوف. في مرحلة ما، أدى انخفاض الأسهم الحرة وعدد كبير من البائعين على المكشوف إلى اضطرار البائعين على المكشوف إلى إعادة شراء عدد من الأسهم أكبر من الأسهم الحرة، مما ساعد في دفع سعر السهم إلى الارتفاع.

ثانياً، يمكن لهياكل الملكية أن توفر أدلة على ردود أفعال المستثمرين تجاه الأحداث. على سبيل المثال، قد يشير ارتفاع نسبة الأسهم الحرة إلى أن المساهمين أكثر ميلاً للتصويت لصالح الاستحواذ بسعر أعلى. وعلى النقيض من ذلك، قد يشير ارتفاع نسبة الملكية الداخلية إلى استجابة مختلفة لمقترحات المستثمرين أو تصويت المساهمين. قد يشير ارتفاع نسبة الملكية الداخلية أيضًا إلى أن الشركة تركز بشكل أكبر على خططها طويلة الأجل للنجاح مقارنة بأولئك الذين يبحثون عن المال السريع.

عندما تنتهي الشركة إلى الاحتفاظ بالأسهم كأوراق مالية خزينة (ربما بعد إعادة شراء الأسهم)، فيمكنها بيع تلك الأسهم في السوق لجمع الأموال. قد لا يكون الموافقة على إصدار أسهم جديدة شرطًا ضروريًا لجمع رأس مال إضافي. تصبح هذه الأسهم متداولة وتُحسب ضمن الأسهم الحرة المتداولة.

سعر السهم: الأعلى والأدنى

في الواقع، من النادر أن تقوم شركة بإدراج جميع أسهمها في الاكتتاب العام الأولي، ويمكنها بيع جزء صغير من أسهمها المتداولة بينما يستمر المطلعون في الاحتفاظ بأغلبية الأسهم، وهو ما يكون مقيدًا عادةً. على سبيل المثال، أدى الطرح العام الأولي لشركة Robinhood إلى طرح 7% من أسهمها للجمهور.

يمكن أن تختلف أسباب العوامات الأصغر حجمًا، ولكن فيما يلي بعض الدوافع الشائعة:

  • قد لا يكون السوق قادراً على استيعاب جميع الأسهم المتداولة، لذا يقرر المستثمرون في الطرح العام الأولي بيع جزء بسيط فقط من الأسهم.
  • قد يرغب المطلعون في بيع جميع أسهمهم في الاكتتاب العام الأولي أو قد لا يرغبون في ذلك.
  • يمكن أن تساعد الطروحات الأصغر حجمًا في تعزيز الأسهم أكثر من الطروحات الأكبر حجمًا، حيث من المرجح أن تجتذب الاكتتابات العامة الأولية مجموعة صغيرة من المستثمرين الأكثر حماسة للاستثمار.

ومن الجدير بالذكر أن السعر المرتفع في الاكتتاب العام الأولي يمكن أن يحدد نطاقًا نفسيًا لسعر السهم، مما يساعد في دعم السعر لفترة زمنية ممتدة.

متميز مقابل. الأسهم المصرح بها مقابل الأسهم المتداولة

يمكن تقسيم أسهم الشركة إلى فئات مختلفة بناءً على حالتها:

  • الأسهم المصرح بها: تمثل الأسهم المصرح بها عدد الأسهم التي يمكن للشركة إصدارها بموجب نظامها الأساسي. إن الأسهم المصرح بها تسمح للشركة ببيع الأسهم فقط إذا لزم الأمر في المستقبل. قد تمتلك الشركة عددًا كبيرًا من الأسهم المصرح بها ولكنها لا تنوي إصدارها. ومن خلال الإبلاغ عن عدد الأسهم المصرح بها، تساعد الشركة في حماية المستثمرين من الإصدار الجامح.
  • الأسهم القائمة: تشير الأسهم القائمة إلى عدد الأسهم الموجودة. تتضمن هذه الأسهم جميع الأسهم المباعة للجمهور والممنوحة لأصحاب المصلحة الآخرين.
  • السيولة: تمثل السيولة عدد الأسهم التي يمكن لعامة المستثمرين شراؤها وبيعها. ومن بين أمور أخرى، يتم استبعاد الأسهم المجمدة التي يمتلكها المطلعون. ومع ذلك، إذا انتهى الأمر بالمطلعين إلى بيع أسهمهم في السوق، فإن تلك الأسهم ستصبح جزءًا من الأسهم العائمة.

بمعنى آخر، عدد الأسهم المصرح بها يكون دائماً أكبر من عدد الأسهم المصدرة، والذي بدوره يكون دائماً أكبر من عدد الأسهم المصدرة.

الحد الأدنى

يمكن أن يكون الطرح العام الأولي مهمًا بشكل خاص للمستثمرين، ولكنه عادة ما يكون أكثر أهمية في مواقف محددة وعلى المدى القصير. وعلى النقيض من ذلك، على المدى الطويل، غالبا ما يتم تحريك الأسهم من خلال الأداء الأساسي للشركة الأساسية. كما قال بن جراهام ذات يوم: "السوق عبارة عن آلة تصويت على المدى القصير، ولكنها آلة وزن على المدى الطويل".

يتعلم أكثر:

مقالات ذات صلة

اترك ردا

الرجاء إدخال تعليقك!
الرجاء إدخال اسمك هنا

الأكثر شعبية

التعليقات الأخيرة

خوسيه روبرتو أوليفيرا على سيطلق Banco Original CDB مع 200% CDI حتى مع ارتفاع SELIC