ويحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي جاهدا السيطرة على التضخم، حيث تتوقع الأسواق رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماعه في يونيو/حزيران للمرة الثالثة منذ مارس/آذار من هذا العام. وهذا من شأنه أن يضع سعر الهدف في نطاق 1.25% إلى 1.5%.
ولا يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يتوقف عند هذا الحد. وفي بيان صدر على هامش اجتماع مايو/أيار، أشارت لجنة تحديد أسعار الفائدة التابعة لبنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنها تتوقع "تبرير الزيادات المستمرة في سعر الفائدة المستهدف". ويتوقع خبراء الاقتصاد المصرفي الذين استطلعت آراءهم جمعية المصرفيين الأميركيين أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس أخرى في اجتماعه بعد يونيو/حزيران. ومن المتوقع أن يحافظ ذلك على سعر الفائدة الرئيسي في نطاق 2.25% إلى 2.5% بحلول نهاية العام.
من الممكن أن تنتقل تأثيرات إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى حاملي بطاقات الائتمان. يجب أن تكون مستعدًا لنمو سطح السفينة المتغير الخاص بك.
وتهدف إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى معالجة التضخم الذي ظهر في أعقاب الوباء. مع اضطرابات سلسلة التوريد وجهود الإنقاذ أثناء الوباء، فضلاً عن تداعيات الحرب في أوكرانيا (التي أثرت على أسعار النفط والسلع الأخرى) وتغذية التضخم، يركز بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن على رفع سعر الفائدة المستهدف لمكافحة آثار كل هذا التضخم المستمر.
عواقب الدعم خلال الجائحة؟
عندما ظهر جائحة فيروس كورونا في عام 2020، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في مراقبة الوضع عن كثب. وقد أجرى البنك المركزي خفضين لأسعار الفائدة خارج اجتماعه المقرر في مارس/آذار، حيث خفض سعر الفائدة المستهدف بنحو 1.5 نقطة مئوية إلى 0% فعليا.
ومع تعافي الأزمة، من المتوقع أن تعمل هذه المعدلات المنخفضة على تعزيز الاستهلاك والاستثمار التجاري للحفاظ على الاقتصاد طافياً.
كما تدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي لشراء الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والسندات الحكومية، مما أدى أيضًا إلى ضخ الأموال في الاقتصاد وخفض أسعار الفائدة. كما اتخذت خطوات إضافية لمنع تجميد الأسواق المالية.
والآن، وكجزء من ما يسمى بالتشديد الكمي، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضاً في تقليص ميزانيته العمومية من الأوراق المالية المشتراة تدريجياً. ومن شأن هذا الإجراء أن يمتص الأموال من الاقتصاد ويدعم أجندة بنك الاحتياطي الفيدرالي من خلال رفع أسعار الفائدة مع تضاؤل المعروض النقدي.
يبدو أن جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورجان تشيس، يشعر بالقلق إزاء تداعيات بيع الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
وبما أن هذه الشركات كانت أكبر المشترين للسندات الحكومية خلال هذه الأزمة، فإن ديمون يستعد لبعض التقلبات هذه المرة عندما يبيع بنك الاحتياطي الفيدرالي هذه الأوراق المالية. وهناك قضية أخرى تواجه ديمون وهي تأثير الحرب الأوكرانية على أسعار النفط والسلع الأساسية.
استهداف التوظيف والتضخم
وتسترشد تصرفات بنك الاحتياطي الفيدرالي بالتفويض المزدوج المتمثل في إدارة العمالة والتضخم في الاقتصاد (لتحقيق استقرار الأسعار). هدفهم هو تعظيم فرص العمل والحفاظ على التضخم عند مستوى 2% على المدى الطويل.
أضاف الاقتصاد الأميركي 390 ألف وظيفة خلال شهر مايو/أيار الماضي، مع بلوغ معدل البطالة 3.6%. على الجانب الإيجابي، تباطأ نمو الأجور عن مستويات أبريل/نيسان، مما أدى إلى ارتياح بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى حد كبير.
في عام 2020، وكجزء من استهدافه غير المتماثل للتضخم، قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه لن يرفع سعر الفائدة المستهدف حتى لو كان التضخم أعلى من هدف 2% لفترة من الوقت، نظرًا لأن التضخم كان أقل من هدف 2% هذا. المستوى لعدة سنوات.
خذ في الاعتبار الدروس المستفادة من الركود الأخير (عندما لم يرتفع معدل التضخم على الرغم من استمرار نمو العمالة). لا يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ رفع أسعار الفائدة حتى عام 2023.
كان مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي ينظرون في السابق إلى التضخم باعتباره "مؤقتا" وغير مستدام. ومع ذلك، مع ارتفاع التضخم فوق 7% لعدة أشهر، ليصل إلى 8.6% في مايو/أيار، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يواصل رفع أسعار الفائدة. إنها تعتقد أن سوق العمل قادر على تحمل رفع أسعار الفائدة.
في عام 1980، في عهد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بول فولكر، وصل معدل التضخم إلى 11%. مع أخذ ذلك في الاعتبار، يركز بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن على استباق التضخم قبل أن يخرج عن السيطرة.
ارتفاع توقعات التضخم
وفي تعليقاته الأخيرة، قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر جيه والر إنه يتوقع ارتفاع توقعات التضخم على المدى الطويل من أقل من 2% إلى ما يزيد قليلاً عن 2%. (كانت توقعات التضخم للأعوام الثلاثة المقبلة عند 3.9% في أبريل، مقارنة بـ 3.7% في مارس، وفقًا لمسح للمستهلكين أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك). يريد والر أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50% لبعض الوقت. حتى يرى التضخم يقترب من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي 2%.
وفيما يتعلق بالتأثير على العمالة، قال والر إن معدل الشواغر مرتفع للغاية، حتى مع انخفاضه بنسبة 2.5 نقطة مئوية في الشواغر بسبب تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإنه سيظل عند مستوى صحي في نهاية الربع السابق. شهدت التوسع. أوائل عام 2020.
التأثير على أسعار الفائدة على بطاقات الائتمان
بالنسبة لحاملي البطاقات، كل هذا يعني أنك قد تشهد زيادة في أسعار البطاقات المتغيرة. ترتبط هذه الأسعار بأفضل سعر متاح. ويعتمد سعر الفائدة القياسي، بدوره، على سعر الفائدة المستهدف لبنك الاحتياطي الفيدرالي. وهذا يعني أنه عندما يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، فإن أسعار الفائدة سوف ترتفع أيضًا.
إذا ارتفعت أسعار الفائدة الرئيسية، فسوف تتبعها أسعار الفائدة العائمة قريبًا. في الواقع، ارتفعت أسعار بطاقات الائتمان، حيث بلغ متوسط المعدل السنوي الوطني 16.68% في أوائل يونيو مقارنة بـ 16.34% في مارس.
وهذا يعني أنه يتعين عليك البدء في إدارة أرصدة بطاقتك الائتمانية بطريقة أكثر استراتيجية. إذا كان لديك رصيد، فخطط لسحبه نقدًا. إذا كان لديك رصيد على مدى فترة زمنية معينة، فيمكنك تحويله إلى خيار بمعدل فائدة أقل، مثل سداد بطاقة الائتمان الخاصة بك بقرض شخصي إذا كان هذا صفقة أفضل بالنسبة لك.
النتيجة النهائية
يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي إنهاء السياسة النقدية المتساهلة التي اتخذها لدعم الاقتصاد خلال فترة الوباء. وتتوقع الأسواق زيادة قدرها 50 نقطة أساس في سعر الفائدة المستهدف في يونيو/حزيران واستمرار سلسلة من الزيادات هذا العام. وبما أن أسعار الفائدة العائمة على بطاقات الائتمان مرتبطة بسعر الفائدة الأساسي استناداً إلى سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، فيجب على المستهلكين أن يكونوا مستعدين لارتفاع أسعار الفائدة المتغيرة.
