مع ورود تقارير عن تدفق الأموال الأجنبية إلى الأصول المحلية واحتمال رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي عند حوالي 12%، تراجع سعر الدولار الفوري مقابل الغالبية العظمى من أسواق النقد الأجنبي المحلية في جلسة يوم الاثنين، على الرغم من قوة الدولار والعملات القوية والناشئة. وباستثناء زيادة طفيفة في الساعة الأولى من التداول، عندما وصل إلى أعلى مستوى خلال اليوم (5.2665 ريال)، تداولت العملة منخفضة طوال الجلسة، حيث هبطت إلى ما دون خط 5.20 ريال في عدة نقاط - وهو حاجز فني قال متداولون إنه إذا تم اختراقه عند الإغلاق، فقد يفتح نافذة لجولة أخرى من التقدير الحقيقي.
وسط التقارير المتضاربة حول الغزو الروسي الوشيك لأوكرانيا، تأثر اتجاه الأصول اليوم بشكل كبير بالارتفاعات والانخفاضات في التوقعات بشأن الأزمة الجيوسياسية المتكشفة. وقد منحت إشارات استعداد روسيا للتفاوض مع القوى الغربية في وقت متأخر من الصباح وأوائل فترة ما بعد الظهر بورصة نيويورك بعض الراحة وخففت الضغوط على الدولارات في الخارج. وقال وزير الخارجية الروسي سيرغي لافروف إن الحل الدبلوماسي لا يزال ممكنا. وفي تلك اللحظة، وصلت العملة إلى أدنى قيمة لها هنا، حيث هبطت إلى 5.1957 ريال (-0.89%).
هنا، تباطأ الدولار بشكل كبير، ليغلق عند 5.2185 ريال، بانخفاض 0.46%، بعد أن ظل يحوم حول 5.22 ريال لفترة من الوقت. وانخفضت العملة الآن بمقدار 6.41% في عام 2022، بعد انخفاضها بمقدار 1.65% في فبراير. ومن بين أزواج العملات الحقيقية، ارتفع الراند الجنوب أفريقي والبيزو المكسيكي أيضًا مقابل الدولار، لكن أداءهما كان دون المستوى. عملة. وبعد إتمام الصفقة، قال مسؤول كبير في الحكومة الأوكرانية إن زيلينسكي كان ساخرا في إشارته إلى الهجوم الروسي يوم الأربعاء.
وأشار التجار مجددا إلى تدفقات أجنبية إلى الأصول المحلية، مشيرين إلى ارتفاع أسعار الفائدة في البرازيل باعتبارها السبب الرئيسي وراء ارتفاع قيمة الريال. وبالإضافة إلى جذب الموارد قصيرة الأجل لعمليات تجارة الحمل، فإن أسعار الفائدة المحلية تجعل التحوط أكثر تكلفة وتثبط المراكز الطويلة (الرهانات على ارتفاع قيمة الدولار).
في الأسبوع الماضي، وبعد صدور محضر اجتماع لجنة السياسة النقدية في البنك المركزي وبيان صريح من مدير السياسة النقدية في البنك المركزي برونو سيرا، ارتفع متوسط توقعات فوكس بوليتين لسعر الفائدة على السيليك بحلول نهاية العام من 11.75% إلى 12.25% - وهو ما يعكس الدفعة الأخيرة نحو مراجعة التوقعات في الأيام الأخيرة.
على الرغم من حالة عدم اليقين المحيطة بقضية أوكرانيا وارتفاع سندات الخزانة الأمريكية، لا يزال تدفق الأموال قويًا للغاية. الفروقات كبيرة. المشكلة هي أن الأموال قصيرة الأجل وقد تغادر في أي وقت، كما قال هيدياكي إيها، المتداول في فيرا كوريتورا. وأضاف أن المصدرين والمستوردين يتبنون موقفا حذرا ويتجنبون إغلاق العمليات الكبيرة. انخفض سعر الدولار بشكل حاد، وأصبحت الرؤية الآن ضعيفة للغاية. إذا غزت روسيا أوكرانيا، فقد يرتفع سعر الدولار.
وأشار إيها إلى أن التدفقات القوية من النقد الأجنبي سهلت في نهاية المطاف انتقال المخاوف المالية إلى تشكيل سعر الصرف. ورغم أن هناك ما يبدو من تراجع في مشروع قانون دعم الوقود في مجلس الشيوخ، فإن إيهها يرى في هذا موجة جديدة من الضغوط لزيادة الإنفاق العام أو الإعفاء الضريبي في عام انتخابي. الوضع الخارجي معقد. سترفع الولايات المتحدة أسعار الفائدة. أما داخليًا، فسيكون اقتصادنا ضعيفًا للغاية، وسيزداد الإنفاق. من الصعب تصوّر انخفاض كبير في قيمة الدولار، كما قال.
من المتوقع أن يصوت مجلس الشيوخ على ثلاثة مشاريع قوانين لمحاولة خفض أسعار الوقود في البلاد يوم الأربعاء المقبل، الموافق 16، لكن لجنة الانتخابات الرئاسية التي يرأسها السيناتور كارلوس فافارو (PSD-MT)، الملقب بـ "PEC الانتحاري" في الدوائر الاقتصادية، لا تزال ليس لديها تاريخ مناسب.
في الوقت الحالي، لن يؤثر احتمال تطبيع السياسة النقدية الأميركية بشكل أسرع، فضلاً عن احتمال رفع أسعار الفائدة بشكل متتالي بدءاً من شهر مارس/آذار، على قيمة الدولار الأمريكي. ودعا الممثل الرئيسي للمتشددين في البنك المركزي الأميركي، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس جيمس بولارد، مرة أخرى إلى رفع سعر الفائدة القياسي بمقدار 100 نقطة أساس بحلول الأول من يوليو/تموز. ويرى الزعيم أن انكماش الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي ــ والذي يعني في الواقع سحب الأموال من النظام ــ ينبغي أن يبدأ في وقت مبكر من الربع الثاني من العام. وتشير مراقبة مجموعة تشاينا موبايل إلى أن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يقودون الطريق مرة أخرى لرفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في مارس/آذار.
ويعتقد إدواردو فيلهو، كبير الاقتصاديين في جيه إف تراست، أن التدفقات الخارجية "الكبيرة" إلى الأصول المحلية هي المسؤولة عن "الانفصال المستمر لأسواق الصرف الأجنبي" عن سلوك الدولار في الخارج. وقال فيلهو "تستمر تجارة الفائدة في إفادة الريال مقابل الدولار، ومن المتوقع أن ترتفع الأسعار في الأمد القريب"، مشيرا إلى أن الدولار يرتفع في الخارج بسبب الأزمة الجيوسياسية وإمكانية رفع أسعار الفائدة، وفقا لما ذكره بنك الاحتياطي الفيدرالي.
أنظر أيضا مقالات أخرى:
