Председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл прямо предупреди в реч миналия месец, че усилията на централната банка да ограничи инфлацията чрез агресивно повишаване на лихвите ще „донесат известна болка“. В сряда американците получиха по-добра представа колко болка могат да понесат.
Очаква се Федералният резерв да повиши рязко краткосрочните лихвени проценти с три четвърти за трети пореден ден на последното си заседание. Друго повишение от такъв мащаб би тласнало лихвените проценти (които имат голямо влияние върху потребителските и бизнес кредитите) до диапазон от 3% до 325%, най-високото ниво от 14 години.
В друг знак за нарастващата загриженост на Фед относно инфлацията, това може също така да сигнализира, че планира да повиши лихвите до края на годината с много повече от прогнозите преди три месеца - и да остане висока за продължителен период от време.
Икономистите очакват служителите на Фед да прогнозират, че референтният им лихвен процент може да се повиши до 4% до края на годината. Те също така биха могли да сочат по-нататъшен растеж през 2023 г., вероятно до около 4,5%.
Краткосрочните лихвени проценти на това ниво ще направят рецесията по-вероятна през следващата година, тъй като цената на ипотеките, заемите за автомобили и бизнес кредитите ще се повишат рязко. Федералният резерв възнамерява да забави растежа, като ограничи растежа на заплатите и друг инфлационен натиск чрез охлаждане на все още устойчивия пазар на труда. Все пак съществува нарастващ риск Фед да отслаби икономиката достатъчно, за да предизвика рецесия и да доведе до загуба на работни места.
Лихвените проценти в икономиката на САЩ не са били толкова високи, колкото Федералният резерв прогнозира след финансовата криза от 2008 г. Средната лихва по ипотечните кредити с фиксиран лихвен процент надхвърли 6% миналата седмица, най-високото ниво от 14 години. Разходите за заеми с кредитни карти са на най-високото си ниво от 1996 г., според Bankrate.com.
Все пак Пауъл и други служители на Фед казват, че Фед се стреми към така нареченото „меко кацане“, чрез което може да забави растежа достатъчно, за да ограничи инфлацията, но не и да предизвика рецесия.
Въпреки това, целта изглеждаше още по-далечна миналата седмица, след като правителството съобщи, че инфлацията е достигнала болезнените 8,3% миналата година. За да влошат нещата, така наречените основни цени, които изключват променливите хранителни стоки и енергийните категории, се покачват много по-бързо от очакваното.
Докладът за инфлацията също така документира колко далеч се разпространява инфлацията в икономиката, усложнявайки антиинфлационните усилия на Фед. Сега изглежда, че инфлацията се движи все повече от по-високите заплати и стабилното потребителско търсене на разходи, а не от недостига на предлагане, който засегна икономиката по време на пандемичната рецесия.
„Те ще се опитат да избегнат рецесия“, каза Уилям Дъдли, бивш президент на Федералната резервна банка на Ню Йорк. "Те ще се опитат да постигнат меко кацане. Проблемът е, че има малко възможности за това в момента."
На пресконференция след срещата на Фед в сряда Пауъл едва ли ще даде сигнал, че централната банка ще облекчи кредитната си криза. Повечето икономисти очакват Фед да спре да повишава лихвените проценти в началото на 2023 г. Но засега те очакват Пауъл да повтори своята ястребова антиинфлационна позиция.
„В крайна сметка това ще бъде твърдо приземяване“, каза Кати Бостянчич, икономист в Oxford Economics.
„Той не би казал това“, каза Боянчич. Но говорейки за последната среща на Фед през юли, Пауъл изрази надежди най-накрая да се оттегли от повишенията на лихвените проценти, добавяйки: "Той също така иска да се увери, че пазарът няма да тръгне от земята и да се възстанови. Такъв беше и последният път."
Всъщност инвеститорите отговориха, като повишиха цените на акциите и купиха облигации, което понижи доходността на ценни книжа като 10-годишните съкровищни облигации. По-високите цени на акциите и по-ниската доходност на облигациите като цяло стимулират икономиката - обратното на това, което Фед иска.
На пресконференция по-рано през юни Пауъл отбеляза, че три четвърти от повишението на лихвите е „необичайно голямо“ и каза, че „не очаквам движение от такъв мащаб да бъде широко разпространено“. Но след тревожен доклад за инфлацията през август, Фед вече изглежда почти сигурен, че ще обяви трето поредно увеличение на лихвените проценти. Възможно е и четвърто подобно увеличение, ако бъдещите данни за инфлацията не се подобрят.
Централната банка осъществи най-бързата серия от повишения на лихвените проценти от началото на 80-те години на миналия век. Но някои икономисти – и някои служители на Фед – не смятат, че трябва да повишат лихвените проценти до нива, които всъщност биха ограничили заемите и разходите и биха забавили растежа.
Президентът на Фед на Кливланд Лорета Местър, един от 12-те длъжностни лица, които ще гласуват за решението на Фед тази седмица, каза, че вижда необходимостта от повишаване на лихвените проценти на централната банка до ниво „малко по-високо от 4%“. ”
„Не очаквам Фед да намали лихвите през следващата година“, добави Местър, разбивайки очакванията на много инвеститори от Уолстрийт, които се надяваха на подобен обрат. Коментарите като Местър доведоха до рязко понижаване на цените на акциите миналия месец, след като Пауъл изнесе яростна антиинфлационна реч на икономическа конференция в Джаксън Хоул, Уайоминг.
„Нашата отговорност за поддържане на ценовата стабилност е безусловна“, каза Пауъл тогава – коментар, който широко се тълкува, тъй като Фед ще се бори с инфлацията, дори ако това означава дълбоки съкращения и рецесия.
Много икономисти са уверени, че ще са необходими рецесия и масови съкращения, за да се ограничат растящите цени. Изследване, публикувано по-рано този месец под егидата на института Брукингс, заключава, че безработицата може да се наложи да се повиши до 7,5%, за да се върне инфлацията до целта на Фед от 2%.
Само такъв рязък спад би намалил растежа на заплатите и потребителските разходи, охлаждайки инфлацията, според доклад на икономиста от университета Джон Хопкинс Лорънс Бол и двама икономисти от МВФ.
Така че научете повече:
- Преглед на черна карта American Express Centurion
- Кредитна карта X1 – Вижте как да кандидатствате.
- Кредитна карта Destiny – Как да поръчам онлайн.
- Преглед на карта Delta Skymiles® Reserve American Express – Вижте повече.
- AmEx се фокусира върху изживяването на клиентите с нова разплащателна сметка и преработено приложение
- Награди Discover it® Rewards карта вижте как работи
