Плаващите акции могат да означават няколко различни неща. Първо, запасът към потока се отнася до броя акции, които са публично достъпни за инвеститорите. Второ, инвеститорите могат също да говорят за движението на акциите, процесът, чрез който една компания се котира на борса, където обществеността може да закупи акциите. Следователно публична акция означава публична регистрация, точно като IPO.
По-долу са подробностите за борсовото движение и какво означава това за инвеститорите.
Научете как работи борсовото плаване
Float е общият брой акции, налични за покупка и продажба от публични инвеститори. Може да се изрази като абсолютно число, като например 10 милиона акции, или понякога като процент от общите акции на компанията в обращение.
Например, една компания може да има общо 100 милиона акции в обращение, но само 75 милиона от тези акции всъщност са отворени за обществеността. Това означава, че има 75 милиона акции в обращение или 75% от общия брой в обращение.
- Акции, притежавани от вътрешна информация
- Акции, държани в собствените счетоводни книги на компанията, като B. собствени акции
- Ограничен инвентар, което ограничава способността на собственика да го продаде в рамките на даден период от време
Накратко, всяка акция, която не се търгува публично, може да бъде заличена.
Въпреки това, може да има други нюанси при класифицирането на акции като публични и инвеститорите могат да коригират своите изчисления надолу въз основа на следните съображения:
- Обикновено повече от 5% акции в обращение, когато инвеститорите притежават достатъчно акции, за да подават тримесечни документи в SEC
- Когато големи дългосрочни инвеститори или инвеститори, класифицирани като вътрешни лица, притежават акции без намерение да продават
Логиката зад тези изчисления е, че тези инвеститори - подобно на инсайдърите с ограничен достъп - е по-малко вероятно да продадат акциите си и могат да го направят само като информират обществеността за своите продажби. Като такива, инвеститорите могат да очакват тези акции да бъдат ефективно заключени, поне в краткосрочен план.
Защо IPO имат значение за инвеститорите
Инвеститорите се фокусират върху ликвидността, защото тя им казва колко акции са налични за търговия. Тази информация може да бъде критична в критични моменти, като например Б. по време на потенциално притискане на мечка. Но също така е ценен, защото показва структурата на собствеността на компанията и дава насоки как да процедира, ако компанията трябва да набере капитал в бъдеще.
Поради ограниченото емитиране акциите с по-ниска ликвидност обикновено са по-нестабилни от акциите с по-голяма ликвидност, поне в краткосрочен план. Инвеститорите могат да поискат повече акции, отколкото са налични, тласкайки цените нагоре. Същата динамика работи в обратна посока. Следователно, ако търсенето на акциите се срине, това може да доведе до значителен спад на цената на акциите.
Притежаването на акции е голям фактор за краткото свиване на акциите на GameStop през 2021 г. GameStop изкупи обратно собствените си акции година преди свиването, намалявайки свободното им движение. В същото време много инвеститори скъсиха акциите, като ги скъсиха. В даден момент ниският free float и големият брой къси продавачи накараха късите продавачи да трябва да изкупуват обратно повече акции, отколкото free float, което помогна да се повиши цената на акциите.
Второ, структурите на собственост могат да предоставят указания за реакциите на инвеститорите към събитията. Например високото свободно търгуване може да показва, че е по-вероятно акционерите да гласуват за поглъщане на по-висока цена. Обратно, високото участие на вътрешни лица може да показва различен отговор на предложенията на инвеститорите или гласовете на акционерите. По-високото участие на вътрешни лица може също да означава, че компанията е по-фокусирана върху дългосрочните си планове за успех, отколкото тези, които търсят бързи пари.
Когато една компания в крайна сметка държи акции като собствени акции (може би след обратно изкупуване на акции), тя може да продаде тези акции на пазара, за да събере пари. Одобряването на нови акции може да не е необходимо за набиране на допълнителен капитал. Тези акции стават в обращение и се зачитат за свободно търгуване.
Цена на акциите: висока и ниска
Всъщност рядко се случва компания да изброи всичките си акции в IPO и тя може да продаде малка част от своите акции, докато вътрешните лица продължават да държат по-голямата част от акциите, което обикновено е ограничено. IPO-то на Robinhood, например, донесе около 7% от неговите акции.
Причините за по-малки плувки могат да варират, но ето някои общи мотиви:
- Пазарът може да не е в състояние да поеме всички акции в обращение, така че застрахователите на IPO решават да продадат само малка част от акциите.
- Вътрешните хора могат или не могат да искат да продадат всичките си акции в IPO.
- По-малките облигации могат да помогнат за увеличаване на акциите повече от по-големите, тъй като IPO-тата вероятно ще привлекат малка група инвеститори, които са по-ентусиазирани да инвестират.
Струва си да запомните, че по-висока цена при IPO може да зададе психологически диапазон за цената на акциите, което помага да се поддържа цената за продължителен период от време.
Изключителен срещу Разрешени акции срещу. Акции в обращение
Акциите на една компания могат да бъдат разделени на различни категории въз основа на нейния статус:
- Разрешени акции: Разрешените акции представляват броя акции, които една компания може да издаде съгласно своя устав. Разрешените акции позволяват на компанията да продава акции само ако е необходимо в бъдеще. Една компания може да притежава голям брой оторизирани акции, но не възнамерява да ги издава. Като отчита броя на разрешените акции, компанията помага за защитата на инвеститорите от неконтролируема емисия.
- Акции в обращение: Акциите в обращение показват колко акции съществуват. Тези акции включват всички акции, продадени на обществеността и дадени на други заинтересовани страни.
- Ликвидност: Ликвидността представлява броя на акциите, които широката инвеститорска общественост може да купи и продаде. Наред с други неща, замразените акции, притежавани от вътрешни лица, са изключени. Въпреки това, ако вътрешни лица в крайна сметка продадат акциите си на пазара, тези акции ще станат част от свободното търгуване.
С други думи, броят на разрешените акции винаги е по-голям от броя на акциите в обращение, който от своя страна винаги е по-голям от броя на акциите в обращение.
Долен ред
Float може да бъде особено важен за инвеститорите, но обикновено е по-подходящ в конкретни ситуации и в краткосрочен план. За разлика от това, в дългосрочен план акциите често се движат от фундаменталното представяне на основната компания. Както е казал Бен Греъм: „Пазарът е машина за гласуване в краткосрочен план, но кантар в дългосрочен план“.
