Стабилните монети играят важна роля на пазара на криптовалута. Стойността на тези токени обикновено е обвързана с основната валута и е предназначена да осигури лесен начин за обмен на цифрови активи в криптоикономиката и да подпомогне по-нататъшното приемане на крипто.
Някои от най-популярните стабилни монети по пазарна капитализация са Tether (USDT), USD Coin (USDC) и Binance USD (BUSD). Има много други стабилни монети, които също имат силно присъствие на пазара днес.
Но скорошната история показва, че някои стабилни монети имат ограничения. Crypto Terra (LUNA), една от най-ценните криптовалути на пазара, падна почти до нула на 12 май. LUNA се срина с около 96% само за 24 часа, след като стейбълкойнът на мрежата TerraUSD (UST) се дефиксира от щатския долар и започна нестабилна есен на 9 май, създавайки банкиране на криптовалута, по време на което потребителите агресивно продаваха LUNA.
Брок Пиърс, председател на Bitcoin Foundation и водещ инвеститор в криптовалута, каза: „Хората се довериха твърде много на нея твърде рано, превръщайки я в третата по големина стабилна монета твърде рано.“
Експериментът TerraUSD разкри слабостите на мрежата и необходимостта от подобрения на децентрализираната стейбълкойн инфраструктура. Разбира се, инвеститорите може да се чудят какво означава това за бъдещето на стабилните монети и тяхната цел да позволят по-ефективни крипто транзакции. Тук ще разгледаме факторите, които биха могли да доведат до колапса на UST и накъде може да се насочи бъдещето на стабилните монети:
- Как работят стабилните монети?
- TerraUSD (UST) се срива.
- Как сривът на UST засяга крипто пазарите
- Бъдещето на стабилните монети.
Как работят стабилните монети?
Стабилната монета е цифрова валута, предназначена да поддържа пряка, едно към една връзка с по-стабилен базов актив, като например национална валута. Някои от най-популярните стабилни монети на пазара са обвързани с щатския долар или със стоки. Като се има предвид очакваната ценова стабилност, стабилните монети се използват за управление на нестабилността на крипто пазарите.
Различните типове стабилни монети се токенизират според основната им структура на обезпечение, която може да бъде обезпечена с фиат, обезпечена с крипто, обезпечена със стоки или алгоритмична.
Стабилните монети позволяват на участниците на пазара лесно да влизат и излизат от крипто търговия, увеличавайки използваемостта на нестабилните криптовалути и създавайки повече ликвидност на крипто пазара. Свързването директно към по-стабилен актив позволява на пазарните участници да използват стабилни монети, когато нестабилността на цените на криптовалутата е неуправляема.
TerraUSD (UST) се срива.
TerraUSD (UST) е алгоритмичен стейбълкойн, издаден и подкрепен от екосистемата Terra (LUNA). Това означава, че стейбълкойнът не е подкрепен от притежания в щатски долари и UST поддържа обвързаността си с щатския долар чрез алгоритъм, който се променя в зависимост от търсенето и предлагането на друга криптовалута.
„Този стейбълкойн разчита на алгоритъм за изсичане на нова LUNA или изгаряне на съществуваща LUNA, за да поддържа обвързването на TerraUSD с щатския долар. Когато TerraUSD търгува под $1, се сече нова LUNA за закупуване на стабилни монети, докато когато TerraUSD търгува над $1, стабилната монета се продава и съществуващите LUNA токени се изгарят“, обясни вицепрезидентът на MetaTope Уокър Холмс.
Тъй като цената на TerraUSD продължи да пада, бяха изсечени още LUNA, за да се поддържа фиксирането. „Тъй като се копае все повече и повече LUNA, стойността на актива, подкрепящ стейбълкойна, бързо отива до нула“, каза Холмс. Luna Foundation Guard или LFG е фондация, създадена да подкрепя TerraUSD, закупувайки милиарди долари в биткойн (BTC) резерви, за да подкрепи UST. LFG в крайна сметка продаде малко биткойн и купи UST, за да повиши цените.
Въпреки че UST беше проектиран като децентрализирано финансово решение за поддържане на обвързването си едно към едно с щатския долар, експериментът беше неуспешен. „Без значение колко технически или човешки капитал има едно споразумение, нищо не е непобедимо“, каза Холмс. „Проектите могат и ще се провалят.“
Как сривът на UST засяга крипто пазарите
UST е известен като един от най-големите стабилни монети в света и е популярен в децентрализираните финансови дейности в мрежата Terra. Закотвен протокол за кредитиране, който позволява на потребителите да купуват UST, позволява на потребителите да печелят годишна възвръщаемост до 18%, един от най-високодоходните продукти на крипто пазара. Повечето депозити на Anchor се правят в UST.
Anchor наскоро предложи намаляване на доходността на UST до средно 4% поради изключителната волатилност на дефиксирането на UST до $1. Междувременно Terra Blockchain спря мрежата, за да излезе с план за възстановяване. Няколко борси за криптовалута дори спряха да търгуват с LUNA и нейния стейбълкойн. Цената на биткойн също падна, след като LFG продаде своите BTC резерви, за да подкрепи UST.
Някои търговци на криптовалута купуват LUNA с надеждата, че тя ще се възстанови, но мнозина са склонни да избягват монетата, която напоследък отбеляза такъв огромен спад, особено ако държат много активи там.
Инвеститорите научиха от провала на UST, че алгоритмичните стабилни монети имат структурни предизвикателства и че резервите на биткойни са недостатъчни, за да поддържат стабилни монети, обвързани с $1.
„Експериментът се провали и предизвика най-голямото обезценяване в историята на криптовалутите“, каза Пиърс, но отбеляза, че провалът е предоставил ценни уроци за разработчиците. „Вярвам, че алгоритмичните стабилни монети ще работят в бъдеще, независимо от традиционната финансова инфраструктура“, каза той.
Бъдещето на стабилните монети
Като се има предвид сривът на UST, инвеститорите може да се чудят как стабилните монети ще успеят като доставчици на ликвидност на пазара на криптовалута.
Експертът по финтех Крис Скинър, автор на книги като Doing the Numbers: Lessons from Leaders, каза, че сривът на UST е накарал инвеститорите да поставят под въпрос доверието си в структурата на стабилните монети и това, което те възприемат като стабилни монети, какво е и трябва да бъде. Функционалността на други стабилни монети също е поставена под въпрос, каза той.
Бъдещето на стабилните монети
Като се има предвид сривът на UST, инвеститорите може да се чудят как стабилните монети ще успеят като доставчици на ликвидност на пазара на криптовалута.
Експертът по финтех Крис Скинър, автор на книги като Doing the Numbers: Lessons from Leaders, каза, че сривът на UST е накарал инвеститорите да поставят под въпрос доверието си в структурата на стабилните монети и това, което те възприемат като стабилни монети, какво е и трябва да бъде. Функционалността на други стабилни монети също е поставена под въпрос, каза той.
„Ако имате ситуация, в която общността губи доверие и има треска за валута, докато всеки тегли средствата си, това дърпа килима на пазара и това наистина се случи с Terra (LUNA).“ каза Кинер.
За инвеститорите е важно да разглеждат стабилните монети като всяка друга инвестиция. „Трябва да знаете в какво се забърквате: „Сигурен ли сте, че това няма да загуби вашата инвестиция? Дори и да сте уверени, каквито и пари да инвестирате, никога няма да загубите инвестицията си. Пригответе се за провал. ”
Научете повече:
