Stablecoiny hrají důležitou roli na trhu s kryptoměnami. Hodnota těchto tokenů je obvykle navázána na podkladovou měnu a je navržena tak, aby poskytovala snadný způsob výměny digitálních aktiv v kryptoekonomice a podporovala další přijetí kryptoměn.
Některé z nejoblíbenějších stablecoinů podle tržní kapitalizace jsou Tether (USDT), USD Coin (USDC) a Binance USD (BUSD). Existuje mnoho dalších stablecoinů, které mají dnes na trhu také silné zastoupení.
Nedávná historie ale ukazuje, že některé stablecoiny mají omezení. Crypto Terra (LUNA), jedna z nejhodnotnějších kryptoměn na trhu, klesla 12. května téměř na nulu. LUNA se propadla o 96% za pouhých 24 hodin poté, co se síťový stablecoin TerraUSD (UST) odvázal od amerického dolaru a začal 9. května trhavý pád, což vytvořilo řadu prodaných kryptoměn, během kterých byla banka LUNA velmi agresivní.
Brock Pierce, předseda bitcoinové nadace a přední investor do kryptoměn, řekl: „Lidé tomu příliš důvěřují, takže je příliš brzy třetím největším stablecoinem.“
Experiment TerraUSD odhalil slabiny sítě a potřebu vylepšení decentralizované infrastruktury stablecoinů. Investoři se samozřejmě mohou ptát, co to znamená pro budoucnost stablecoinů a jejich cíl umožnit efektivnější krypto transakce. Zde se podíváme na faktory, které by mohly vést ke kolapsu UST a kam by mohla směřovat budoucnost stablecoinů:
- Jak fungují stablecoiny?
- TerraUSD (UST) havaruje.
- Jak krach UST ovlivňuje krypto trhy
- Budoucnost stablecoinů.
Jak fungují stablecoiny?
Stabilní coin je digitální měna navržená k udržení přímého navázání jedna ku jedné na stabilnější podkladové aktivum, jako je národní měna. Některé z nejpopulárnějších stablecoinů na trhu jsou navázány na americký dolar nebo na komodity. Vzhledem k očekávané cenové stabilitě se stablecoiny používají k řízení volatility na krypto trzích.
Různé typy stablecoinů jsou tokenizovány podle jejich základní kolaterálové struktury, která může být zabezpečená nekrytými penězi, kryptoměnami, komoditami nebo algoritmy.
Stablecoiny umožňují účastníkům trhu snadno vstupovat a vystupovat z obchodování s kryptoměnami, čímž zvyšují použitelnost volatilních kryptoměn a vytvářejí více likvidity na kryptotrhu. Přímé vázání na stabilnější aktivum umožňuje účastníkům trhu používat stablecoiny, když je kolísání cen kryptoměn nezvládnutelné.
TerraUSD (UST) havaruje.
TerraUSD (UST) je algoritmický stablecoin vydaný a podporovaný ekosystémem Terra (LUNA). To znamená, že stablecoin není krytý držbou amerických dolarů a UST udržuje své navázání na americký dolar pomocí algoritmu, který se mění s nabídkou a poptávkou jiné kryptoměny.
"Tento stablecoin se spoléhá na algoritmus pro ražení nové LUNA nebo spálení stávající LUNA, aby se udržela fixace TerraUSD na americký dolar. Když se TerraUSD obchoduje pod $1, razí se nová LUNA, aby se koupily stablecoiny, zatímco když se TerraUSD obchoduje nad $1, stablecoin je prodán a stávající tokeny LUNA jsou spáleny HolpeTokeny Walk.
Vzhledem k tomu, že cena TerraUSD pokračovala v poklesu, bylo vyraženo více LUNA, aby se udržela fixace. „Jak se razí stále více LUNA, hodnota aktiva, které kryje stablecoiny, rychle klesá na nulu,“ řekl Holmes. Luna Foundation Guard neboli LFG je nadace založená na podporu TerraUSD, která nakupuje miliardy dolarů v bitcoinových (BTC) rezervách na podporu UST. LFG nakonec prodala nějaké bitcoiny a koupila UST, aby zvýšila ceny.
Ačkoli UST bylo navrženo jako decentralizované finanční řešení, aby se udrželo navázání na americký dolar jedna ku jedné, experiment byl neúspěšný. "Bez ohledu na to, kolik technického nebo lidského kapitálu má dohoda, nic není neporazitelné," řekl Holmes. "Projekty mohou selhat a selžou."
Jak krach UST ovlivňuje krypto trhy
UST je známý jako jeden z největších stablecoinů na světě a je oblíbený v rámci decentralizovaných finančních aktivit v síti Terra. Ukotvený protokol půjčování, který uživatelům umožňuje nakupovat UST, umožňuje uživatelům získat roční výnos až 18%, což je jeden z nejvýnosnějších produktů na trhu s kryptoměnami. Většina vkladů na Anchor se provádí v UST.
Anchor nedávno navrhl snížení výnosů UST na průměr 4% kvůli extrémní volatilitě de-peggingu UST na $1. Mezitím Terra Blockchain pozastavil síť, aby přišel s plánem přestavby. Několik kryptoměnových burz dokonce přestalo obchodovat s LUNA a jejími stablecoiny. Cena bitcoinu také klesla poté, co LFG prodala své rezervy BTC, aby podpořila UST.
Někteří obchodníci s kryptoměnami kupují LUNA v naději, že se vrátí, ale mnozí mají tendenci vyhýbat se minci, která v poslední době zaznamenala tak masivní pokles, zvláště pokud tam drží hodně aktiv.
Investoři se z debaklu UST dozvěděli, že algoritmické stablecoiny mají strukturální problémy a že bitcoinové rezervy nestačí k udržení stablecoinů navázaných na $1.
„Experiment se nezdařil a vyvolal největší devalvační událost v historii kryptoměn,“ řekl Pierce, ale poznamenal, že neúspěch poskytl vývojářům cenné ponaučení. „Věřím, že algoritmické stablecoiny budou v budoucnu fungovat nezávisle na tradiční finanční infrastruktuře,“ řekl.
Budoucnost stablecoinů
Vzhledem ke kolapsu UST se mohou investoři divit, jak budou stablecoiny úspěšné jako poskytovatelé likvidity na trhu s kryptoměnami.
Fintech expert Chris Skinner, autor knih jako Doing the Numbers: Lessons from Leaders, uvedl, že krach UST vedl investory k pochybnostem o jejich důvěře ve strukturu stablecoinů a o to, co jako stablecoiny vnímají, co je a co by mělo být. Funkčnost dalších stablecoinů byla také zpochybněna, řekl.
Budoucnost stablecoinů
Vzhledem ke kolapsu UST se mohou investoři divit, jak budou stablecoiny úspěšné jako poskytovatelé likvidity na trhu s kryptoměnami.
Fintech expert Chris Skinner, autor knih jako Doing the Numbers: Lessons from Leaders, uvedl, že krach UST vedl investory k pochybnostem o jejich důvěře ve strukturu stablecoinů a o to, co jako stablecoiny vnímají, co je a co by mělo být. Funkčnost dalších stablecoinů byla také zpochybněna, řekl.
"Pokud se dostanete do situace, kdy komunita ztrácí důvěru a je tu spěch po měně, protože každý vybírá své prostředky, táhne to na trh koberec, a to se skutečně stalo s Terra (LUNA)." řekl Kinner.
Pro investory je důležité zvážit stablecoiny jako každou jinou investici. "Musíte vědět, do čeho jdete: 'Jste si jistý, že to neztratí vaši investici? I když jste sebevědomí, bez ohledu na to, jaké peníze investujete, svou investici nikdy neztratíte. Připravte se na selhání."
Další informace:
