Fed se potýká s problémy s kontrolou inflace a trhy očekávají na červnovém zasedání zvýšení sazeb o 50 bazických bodů, a to již potřetí od března letošního roku. To by posunulo cílovou sazbu do rozmezí 1,25% až 1,5%.
A nevypadá to, že by se Fed tím zastavil. Ve svém prohlášení zveřejněném uprostřed květnového zasedání výbor Fedu pro stanovování sazeb uvedl, že očekává, že „pokračující zvyšování cílové sazby bude opodstatněné“. Bankovní ekonomové oslovení Americkou bankovní asociací očekávají, že Fed na svém zasedání po červnu zvýší sazby o dalších 100 bazických bodů. To by do konce roku udrželo úrokovou sazbu v rozmezí 2,25% až 2,5%.
Dopady kroků Fedu by se mohly projevit i na držitelích kreditních karet. Měli byste být připraveni na to, že váš variabilní balíček se bude rozrůstat.
Kroky Fedu jsou zaměřeny na řešení inflace, která se objevila v důsledku pandemie. Vzhledem k narušení dodavatelského řetězce a záchranným pracím během pandemie, stejně jako k následkům války na Ukrajině (která ovlivnila ceny ropy a dalších komodit) a podnícení inflace se Fed nyní zaměřuje na zvýšení své cílové sazby, aby bojoval s dopady celé této přetrvávající inflace.
Důsledky podpory z pandemie?
Když v roce 2020 vypukla pandemie koronaviru, Fed začal situaci pečlivě sledovat. Mimo plánované březnové zasedání provedla dvakrát snížení sazeb, čímž cílovou sazbu snížila o 1,5 procentního bodu na fakticky 0%.
S odezněním krize by takové nízké sazby měly podpořit spotřebu a investice podniků, aby se ekonomika udržela nad vodou.
Fed také zasáhl a začal nakupovat cenné papíry zajištěné hypotékami a státní dluhopisy, což také vedlo k napumpování peněz do ekonomiky a snížení úrokových sazeb. Rovněž podnikla další kroky k zabránění zmrazení finančních trhů.
Nyní, v rámci tzv. kvantitativního zpřísňování, Fed také začal postupně zmenšovat svou bilanční sumu nakoupených cenných papírů. Tato akce by vysávala peníze z ekonomiky a dále by podpořila agendu Fedu zvyšováním úrokových sazeb s tím, jak se zmenšuje peněžní zásoba.
Generální ředitel JPMorgan Chase Jamie Dimon se zdá být znepokojen dopady výprodeje rozvah Fedu.
Protože tyto společnosti byly během této krize největšími kupci státních dluhopisů, Dimon se tentokrát připravuje na určitou volatilitu, až Fed tyto cenné papíry prodá. Dalším problémem pro Dimona je dopad ukrajinské války na ceny ropy a komodit.
Cílování zaměstnanosti a inflace
Činnost Fedu se řídí dvojím mandátem, kterým je řízení zaměstnanosti a inflace v ekonomice (za účelem dosažení cenové stability). Jejich cílem je maximalizovat zaměstnanost a dlouhodobě udržet inflaci na úrovni 2%.
Americká ekonomika do května vytvořila 390 000 pracovních míst s mírou nezaměstnanosti 3,61 TP3T. Pozitivní je, že růst mezd se oproti dubnové úrovni zpomalil, což Fedu velmi ulevilo.
V roce 2020 se Fed v rámci svého asymetrického cílování inflace rozhodl, že nezvýší cílovou sazbu, i když inflace bude po určitou dobu nad cílem 2%, za předpokladu, že inflace bude pod tímto cílem 2%. úroveň po dobu několika let.
Vezměte v úvahu ponaučení z poslední recese (kdy inflace nerostla, přestože zaměstnanost nadále rostla). Zdá se, že Fed nezačne zvyšovat sazby dříve než v roce 2023.
Zástupci Fedu dříve považovali inflaci za „přechodnou“ a neudržitelnou. Nicméně vzhledem k tomu, že inflace po několik měsíců překročila hranici 7% a v květnu dosáhla 8,6%, bude Fed pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb. Věří, že trh práce její zvýšení sazeb unese.
V roce 1980, za vlády předsedy Federálního rezervního systému Paula Volckera, dosáhla inflace 11%. S ohledem na to se Fed nyní zaměřuje na předcházení inflaci, než se vymkne kontrole.
Inflační očekávání rostou
Guvernér Fedu Christopher J. Waller v nedávných komentářích uvedl, že dlouhodobá inflační očekávání podle něj vzrostla z úrovně pod 2% na úroveň těsně nad 2%. (Inflační očekávání pro příští tři roky byla v dubnu na úrovni 3,9%, ve srovnání s 3,7% v březnu, jak vyplývá ze spotřebitelského průzkumu Federální rezervní banky v New Yorku.) Waller chce, aby Fed na nějakou dobu snížil sazby o 50%. Dokud neuvidí, že se inflace blíží cíli Fedu 2%.
Pokud jde o dopad na zaměstnanost, Waller uvedl, že míra neobsazenosti je tak vysoká, že i při poklesu neobsazenosti o 2,5 procentního bodu v důsledku zpřísňování politiky Fedu by na konci předchozího čtvrtletí zůstala na zdravé úrovni. viděl expanzi. Začátek roku 2020.
Dopad na úrokové sazby kreditních karet
Pro držitele karet to vše znamená, že se mohou setkat se zvýšením variabilních sazeb karet. Tyto ceny jsou vázány na nejlepší dostupnou cenu. Referenční sazba je zase založena na cílové sazbě Fedu. To znamená, že když Fed začne zvyšovat úrokové sazby, úrokové sazby také porostou.
Pokud se klíčové sazby zvýší, brzy budou následovat pohyblivé sazby. Úrokové sazby kreditních karet ve skutečnosti vzrostly, přičemž celostátní průměrná RPSN dosáhla začátkem června 16,681 TP3T ve srovnání s 16,341 TP3T v březnu.
To znamená, že byste měli začít strategičtěji spravovat zůstatky na svých kreditních kartách. Pokud máte zůstatek, naplánujte si jeho výběr. Pokud máte zůstatek po určitou dobu, můžete jej převést na možnost s nižší úrokovou sazbou, například splacením kreditní karty osobní půjčkou, pokud je to pro vás výhodnější.
Konečný výsledek
Federální rezervní systém pokračuje v ukončení uvolněné měnové politiky, kterou zavedl na podporu ekonomiky během pandemie. Trhy očekávají zvýšení cílové sazby o 50 bazických bodů v červnu a pokračování série zvyšování v letošním roce. Protože pohyblivé sazby u kreditních karet jsou vázány na základní sazbu založenou na sazbě federálních fondů, měli by být spotřebitelé připraveni na nárůst variabilních sazeb.
