Ο S&P 500 ήταν έτοιμος να ανοίξει σε περιοχή bear market, ενώ οι παγκόσμιες μετοχές υποχώρησαν και οι αποδόσεις των ομολόγων εκτοξεύτηκαν καθώς οι φόβοι για τον πληθωρισμό συγκλόνισαν τους επενδυτές σε όλο τον κόσμο.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 υποχώρησαν κατά 2,21 TP3T τη Δευτέρα. Μια πτώση άνω του 1,3% μέχρι το κλείσιμο της Δευτέρας θα ωθούσε τον δείκτη σε έδαφος bear market, μια πτώση 20% από το πρόσφατο υψηλό του. Τα συμβόλαια για τον τεχνολογικά βαριά προσανατολισμένο δείκτη Nasdaq 100, ο οποίος εισήλθε σε μια bear market τον Μάρτιο, υποχώρησαν κατά 2,8%. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του βιομηχανικού μέσου όρου Dow Jones υποχώρησαν 2%.
Οι αγορές έχουν μετατοπιστεί φέτος, καθώς οι επενδυτές αξιολογούν τον κίνδυνο αύξησης του πληθωρισμού και οι αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας σχεδιάζουν να αποσύρουν τα μέτρα τόνωσης για να διατηρήσουν τη λειτουργία της οικονομίας και των αγορών κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Τα στοιχεία της Παρασκευής έδειξαν ότι οι τιμές καταναλωτή στις ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά 8,61 TP3T τον Μάιο σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα, ο ταχύτερος ρυθμός από το 1981. Η έκθεση ανάγκασε πολλούς να μειώσουν τις προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα.
«Το απλό γεγονός ότι ξεπέρασε τις προσδοκίες αγγίζει νευρικό κλοιό για τους επενδυτές και δείχνει πόσο δύσκολο είναι να ελεγχθεί ο πληθωρισμός», δήλωσε η Susannah Streeter, ανώτερη αναλύτρια επενδύσεων και αγοράς στην Hargreaves Lansdown. «Η ανησυχία είναι ότι ο πληθωρισμός γίνεται πολύ υψηλός, οι κεντρικές τράπεζες δεν μπορούν να τον αντιμετωπίσουν και θα πρέπει να ρίξουν κρύο νερό στην οικονομία με τη μορφή αυστηρότερης πολιτικής».
Η Fed θα ξεκινήσει την τελευταία διήμερη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής την Τρίτη και οι περισσότεροι επενδυτές αναμένουν ότι η κεντρική τράπεζα θα ανακοινώσει αύξηση μισής μονάδας στο βασικό επιτόκιο την Τετάρτη. Ωστόσο, οι προσδοκίες ότι η Fed θα αναγκαστεί να γίνει πιο επιθετική φέτος έχουν αυξηθεί από την έκθεση για τον πληθωρισμό της Παρασκευής.
Τα στοιχήματα σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης τη Δευτέρα έδειξαν ότι οι traders είχαν περίπου 78% πιθανότητα η Fed να αυξήσει τα επιτόκια κατά 2,5 ποσοστιαίες μονάδες μέχρι το τέλος του έτους, σύμφωνα με στοιχεία του CME Group. Αυτό ισοδυναμεί με αύξηση επιτοκίου 0,5% σε κάθε συνεδρίαση της Fed φέτος.
Οι χρηματιστές την Παρασκευή εκτίμησαν ότι υπάρχει 50% πιθανότητα για αυτό το σενάριο, σύμφωνα με την CME Group.
Οι αμερικανικές μετοχές τεχνολογίας, οι οποίες αναδύθηκαν κατά τη διάρκεια της πανδημίας, αντιμετώπισαν έντονες απώλειες τη Δευτέρα. Οι μετοχές της Apple υποχώρησαν κατά 2,81 TP3T στις προσυνεδριακές συναλλαγές, ενώ οι μετοχές της Amazon υποχώρησαν κατά 3,41 TP3T. Η μετοχή της κατασκευάστριας τσιπ Nvidia υποχώρησε κατά 4,31 TP3T στις προσυνεδριακές συναλλαγές, ενώ η μετοχή της Tesla υποχώρησε κατά 2,71 TP3T. Η μετοχή της μητρικής εταιρείας του Facebook, Meta Platforms, υποχώρησε κατά 3%.
«Ονομάζεται αγορά αρκούδων, όπου υπάρχει φόβος, οι άνθρωποι εκδιώχνονται από την αγορά, οι άνθρωποι αδειάζουν τα χαρτοφυλάκιά τους και συνθηκολογούν», δήλωσε ο Τοντ Μόργκαν, πρόεδρος της Bel Air Investment Advisors με έδρα το Λος Άντζελες.
Παρ 'όλα αυτά, ο κ. Μόργκαν δήλωσε ότι οι εξελίξεις κατά τους επόμενους μήνες ή δύο θα μπορούσαν να βοηθήσουν στον περιορισμό των πληθωριστικών πιέσεων, όπως η χαμηλότερη ζήτηση για πετρέλαιο μετά το καλοκαίρι και η επιβράδυνση της ζήτησης για κατοικίες λόγω της αύξησης των επιτοκίων στεγαστικών δανείων.
«Το άνοιγμα της Κίνας είναι επίσης σημαντικό», είπε, καθώς θα βοηθούσε στην άμβλυνση των περιορισμών στην αλυσίδα εφοδιασμού. Τα στοιχεία της περασμένης εβδομάδας έδειξαν ότι οι κινεζικές εξαγωγές προς τον υπόλοιπο κόσμο αυξήθηκαν τον Μάιο, καθώς χαλάρωσαν οι περιορισμοί λόγω της Covid-19, συμβάλλοντας σε σημάδια οικονομικής ανάκαμψης εκεί.
Οι προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων αντικατοπτρίζονται στις αγορές ομολόγων, καθώς οι αποδόσεις συνεχίζουν να αυξάνονται, αφού έφτασαν στα υψηλότερα επίπεδα από τον Νοέμβριο του 2018. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς του αμερικανικού δημοσίου αυξήθηκε στα 3,238% από 3,156% την Παρασκευή. Όταν οι τιμές πέφτουν, οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται.
Τα κρυπτονομίσματα συνέχισαν να υποχωρούν τη Δευτέρα, μετά τις ανησυχίες για τα επιτόκια που πυροδότησαν μαζικές εκπτώσεις το Σαββατοκύριακο. Το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα, το bitcoin, διαπραγματευόταν γύρω στο $23.900, σημειώνοντας πτώση σχεδόν 13% σε σχέση με 24 ώρες νωρίτερα, σύμφωνα με το CoinDesk. Το Ethereum υποχώρησε κατά 15,9% στα $1.228 από 24 ώρες πριν.
Οι χρηματιστηριακές αγορές του εξωτερικού συγκλονίστηκαν από φόβους για αυστηροποίηση της πολιτικής των ΗΠΑ και μια πιθανή επιβράδυνση της ανάπτυξης στη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου. Ο πανευρωπαϊκός Stoxx Europe 600 υποχώρησε κατά 2,11 TP3T, ενώ ο βρετανικός FTSE 100 υποχώρησε κατά 1,91 TP3T.
Η πλατφόρμα παράδοσης ήταν ένας από τους μεγαλύτερους χαμένους στις ευρωπαϊκές ώρες συναλλαγών. Ο Deliveroo του Λονδίνου υποχώρησε κατά 13%, ενώ ο Deliveroo Hero της Γερμανίας υποχώρησε κατά 5,6%.
«Οι επιχειρήσεις τους βασίζονται στο καταναλωτικό συναίσθημα και την όρεξη», δήλωσε η κα. Streeter της Hargreaves Lansdown. «Αν οι άνθρωποι αισθάνονται την πίεση, θα περπατήσουν μέχρι το παντοπωλείο αντί να παραλάβουν φαγητό με διανομή.»
Οι χρηματιστηριακοί δείκτες στην Ασία υποχώρησαν, με τον Hang Seng του Χονγκ Κονγκ, τον Nikkei 225 της Ιαπωνίας και τον Kospi Composite της Νότιας Κορέας να υποχωρούν κατά περίπου 31 μονάδες (TP3T) ή και περισσότερο. Στην ηπειρωτική Κίνα, ο δείκτης blue-chip CSI 300 έχασε περίπου 1,2%.
Στις αγορές συναλλάγματος, το δολάριο σημείωσε άνοδο έναντι μιας σειράς ομολόγων του, με τον δείκτη ICE να σημειώνει άνοδο 0,6% στα 104,73. Τα υψηλότερα επιτόκια στις ΗΠΑ συνήθως ενισχύουν την αξία του δολαρίου.
Η πιθανότητα μιας ακόμη μεγαλύτερης διαφοράς επιτοκίων μεταξύ ΗΠΑ και Ιαπωνίας ώθησε το γεν περαιτέρω προς τα κάτω τη Δευτέρα. Το ιαπωνικό νόμισμα υποχώρησε σε νέο χαμηλό πολλών δεκαετιών, αποδυναμώνοντας πάνω από τα 135 δολάρια ανά δολάριο και διαπραγματευόμενο στα χαμηλότερα επίπεδά του από το 1998.
Ένα ασθενέστερο γεν συνήθως ενισχύει τα κέρδη των Ιαπώνων εξαγωγέων, αλλά οι μετοχές εξαγωγικών εταιρειών, συμπεριλαμβανομένων των κατασκευαστών ηλεκτρονικών ειδών και μηχανημάτων, υποχώρησαν τη Δευτέρα εν μέσω φόβων ότι μια αύξηση των επιτοκίων από την Fed θα επιβραδύνει την παγκόσμια οικονομία. Οι μετοχές της Toyota Motor Corp υποχώρησαν κατά 3,31 TP3T στο Τόκιο, ενώ οι μετοχές του ομίλου Sony υποχώρησαν κατά 3,31 TP3T. Μείωση 4,9%.
«Το επίπεδο ανησυχίας είναι τόσο υψηλό που κάθε προσδοκία για όφελος από ένα ασθενέστερο γιεν έχει διαψευσθεί», δήλωσε ο Masahiro Ichikawa, στρατηγικός αναλυτής στην Sumitomo Mitsui DS Asset Management.
Αυτή τη στιγμή, η Τράπεζα της Ιαπωνίας προσπαθεί να διατηρήσει τα επιτόκια χαμηλά, ασκώντας καθοδική πίεση στο γεν. Η Τράπεζα της Ιαπωνίας πραγματοποίησε τη Δευτέρα τη μεγαλύτερη ημερήσια αγορά σταθερού επιτοκίου ιαπωνικών κρατικών ομολόγων από τον Ιούλιο του 2018, με στόχο να διατηρήσει τις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων αναφοράς στο όριο του 0,25% ή χαμηλότερα.
