Es posible que el S&P 500 ya haya descontado una recesión económica, lo que, según Jeremy Siegel, debería limitar el grado en que el índice puede caer desde su posición actual.
"Estamos más cerca de un fondo que de un techo", dijo Siegel, profesor de finanzas de Wharton y comentarista habitual del mercado, en el informe de medio tiempo de la CNBC del viernes. “De hecho, creo que el mercado ya está descontando una recesión; está siendo descontada.”
El optimismo de Siegel llega después de una semana pésima para el S&P 500, que cayó 6%. El índice ha bajado 18,4% en lo que va del año, apenas por debajo de una caída de 20%.
mercado bajista.
Los inversores temen el riesgo de una alta inflación, un aumento de los tipos de interés y una recesión. La inflación alcanzó un máximo de cuatro años de 8,6% en mayo, mientras que
Reserva Federal de Estados Unidos
Se han aumentado los tipos de interés en un intento de frenar el aumento de precios.
Pero Siegel cree que el mercado ha ignorado los posibles vientos contrarios de una recesión.
"Esperamos una ligera recesión", dijo a CNBC. "No estoy diciendo cuán severa será realmente la recesión".
Siegel reconoce que su propia investigación muestra que, durante las recesiones, el mercado acierta el 31 por ciento de las veces, pero dice que es probable que esté distorsionado por las profundas recesiones de 2000 y 2008.
“No olviden que [el promedio 31%] incluye algunas de las enormes recesiones que hemos tenido: la crisis financiera y, por supuesto, la burbuja tecnológica, cuando el mercado estaba mucho más valorado que hoy”, dijo.
Siegel también dijo a CNBC que es probable que los inversores sigan manteniendo las acciones porque es poco probable que encuentren ganancias en otros lugares. Actualmente, el bono del Tesoro a 10 años rinde solo 3,16%, mientras que los activos más riesgosos, como las criptomonedas, se han visto bajo presión durante la caída más amplia del mercado.
“Incluso si la tasa de la Reserva Federal es 3% o 3,5%, ¿es eso una competencia real para las acciones de activos reales?” dijo. “La historia demuestra que los dividendos se mueven con la inflación, por lo que aún se pueden obtener rendimientos reales”.
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