Uno de los bajistas más destacados de Wall Street espera que el repunte actual de las acciones estadounidenses se extienda antes de que se reanude la liquidación.
Los estrategas de Morgan Stanley liderados por Michael Wilson dijeron que el S&P 500 podría ganar otros 5% a 7% antes de dar la vuelta nuevamente.
"Creemos que las acciones estadounidenses pueden seguir subiendo", escribieron en una nota, ya que la caída de los rendimientos de los bonos y los precios del petróleo aliviaron algunos temores de una inflación descontrolada y ayudaron al índice de referencia a endurecer una racha perdedora de tres semanas.
Las acciones estadounidenses se han visto afectadas este año por la preocupación de que el endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal y el aumento de la inflación puedan llevar a la economía a una recesión. El S&P 500 entró en una fase bajista tras caer 20% desde su máximo de enero y se encamina a su peor primer semestre desde 1970.
Wilson, quien acertó con la ola de ventas de este año, afirmó que la corrección de una caída generalizada de 38% a 50% "no sería antinatural ni inconsistente con anteriores repuntes del mercado bajista". Esto elevaría el S&P 500 a 4200, lo que situaría el índice entre 5% y 7% por encima del cierre del viernes, mientras que las acciones sensibles a las tasas de interés impulsarían la recuperación, añadió.
Pero Wilson advirtió que las acciones eventualmente enfrentarán más pérdidas debido a los temores de una desaceleración de la economía que conduzca a menores precios del petróleo y menores rendimientos, en lugar de un pico de inflación.
“El mercado bajista puede no haber terminado aún, aunque podría sentirse así en las próximas semanas a medida que el mercado ve las tasas más bajas como una señal de que la Fed puede planear un aterrizaje suave y evitar una revisión importante del pronóstico de ganancias”, dijo.
En su escenario base para un aterrizaje suave de la economía, Wilson prevé que el S&P 500 toque fondo entre 3400 y 3500 puntos, 13% por debajo de su último cierre. Una recesión haría caer el índice más de 23%, a unos 3000, afirmó.
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