Las monedas estables juegan un papel importante en el mercado de las criptomonedas. El valor de estos tokens suele estar vinculado a la moneda subyacente y está diseñado para proporcionar una manera fácil de intercambiar activos digitales en la criptoeconomía y respaldar una mayor adopción de las criptomonedas.
Algunas de las monedas estables más populares por capitalización de mercado son Tether (USDT), USD Coin (USDC) y Binance USD (BUSD). Hay muchas otras monedas estables que también tienen una fuerte presencia en el mercado actual.
Pero la historia reciente muestra que algunas monedas estables tienen limitaciones. Crypto Terra (LUNA), una de las criptomonedas más valiosas del mercado, cayó a casi cero el 12 de mayo. LUNA se desplomó alrededor de 96% en solo 24 horas después de que la moneda estable de la red, TerraUSD (UST), se desvinculase del dólar estadounidense y comenzara una caída agitada el 9 de mayo, creando una corrida bancaria de criptomonedas durante la cual los usuarios vendieron agresivamente LUNA.
Brock Pierce, presidente de la Fundación Bitcoin y principal inversor en criptomonedas, dijo: "La gente confía demasiado en ella demasiado pronto, convirtiéndola en la tercera moneda estable más grande demasiado pronto".
El experimento TerraUSD reveló las debilidades de la red y la necesidad de mejorar la infraestructura descentralizada de la moneda estable. Por supuesto, los inversores pueden preguntarse qué significa esto para el futuro de las monedas estables y su objetivo de permitir transacciones criptográficas más eficientes. Aquí, echamos un vistazo a los factores que podrían conducir al colapso de UST y hacia dónde podría dirigirse el futuro de las monedas estables:
- ¿Cómo funcionan las monedas estables?
- TerraUSD (UST) falla.
- Cómo afecta la caída de la UST a los criptomercados
- El futuro de las monedas estables.
¿Cómo funcionan las monedas estables?
Una moneda estable es una moneda digital diseñada para mantener una vinculación directa uno a uno con un activo subyacente más estable, como una moneda nacional. Algunas de las monedas estables más populares del mercado están vinculadas al dólar estadounidense o a las materias primas. Dada la estabilidad de precios esperada, las monedas estables se utilizan para gestionar la volatilidad en los mercados de cifrado.
Los diferentes tipos de monedas estables se tokenizan de acuerdo con su estructura de garantía subyacente, que puede ser respaldada por dinero fiduciario, respaldada por criptomonedas, respaldada por materias primas o algorítmica.
Las monedas estables permiten a los participantes del mercado ingresar y salir fácilmente del comercio de criptomonedas, lo que aumenta la usabilidad de las criptomonedas volátiles y crea más liquidez en el mercado de criptomonedas. Vincularse directamente a un activo más estable permite a los participantes del mercado utilizar monedas estables cuando la volatilidad de los precios de las criptomonedas es inmanejable.
TerraUSD (UST) falla.
TerraUSD (UST) es una moneda estable algorítmica emitida y respaldada por el ecosistema Terra (LUNA). Esto significa que la moneda estable no está respaldada por tenencias de dólares estadounidenses y UST mantiene su vinculación con el dólar estadounidense a través de un algoritmo que cambia con la oferta y la demanda de otra criptomoneda.
“This stablecoin relies on an algorithm to mint new LUNA or burn existing LUNA to maintain TerraUSD’s peg to the U.S. dollar. When TerraUSD trades below $1, new LUNA is minted to buy stablecoins, while When TerraUSD trades above $1, the stablecoin is sold and existing LUNA tokens are burned,” explained MetaTope VP Walker Holmes.
A medida que el precio de TerraUSD siguió cayendo, se acuñó más LUNA para mantener la vinculación. "A medida que se extrae más y más LUNA, el valor del activo que respalda la moneda estable rápidamente llega a cero", dijo Holmes. Luna Foundation Guard o LFG es una fundación creada para apoyar a TerraUSD, comprando miles de millones de dólares en reservas de Bitcoin (BTC) para respaldar a UST. LFG terminó vendiendo algunos bitcoins y comprando UST para aumentar los precios.
Although UST was designed as a decentralized financial solution to maintain its one-to-one peg to the U.S. dollar, the experiment was unsuccessful. “No matter how much technical or human capital an agreement has, nothing is invincible,” Holmes said. “Projects can and will fail.”
Cómo afecta la caída de la UST a los criptomercados
UST es conocida como una de las monedas estables más grandes del mundo y es popular en las actividades financieras descentralizadas en la red Terra. Un protocolo de préstamos anclado que permite a los usuarios comprar UST les permite obtener un rendimiento anual de hasta 18%, uno de los productos de mayor rendimiento en el mercado de cifrado. La mayoría de los depósitos en Anchor se realizan en UST.
Anchor propuso recientemente reducir los rendimientos de los bonos del Tesoro a un promedio de 4% debido a la extrema volatilidad de la desvinculación de los bonos del Tesoro a $1. Mientras tanto, Terra Blockchain suspendió la red para elaborar un plan de reconstrucción. Varios intercambios de criptomonedas incluso han dejado de comercializar LUNA y su moneda estable. El precio de Bitcoin también cayó después de que LFG vendiera sus reservas de BTC para apuntalar a UST.
Algunos comerciantes de criptomonedas están comprando LUNA con la esperanza de que se recupere, pero muchos tienden a evitar la moneda que ha experimentado una caída tan masiva últimamente, especialmente si tienen muchos activos allí.
Los inversores aprendieron de la debacle del UST que las monedas estables algorítmicas tienen desafíos estructurales y que las reservas de Bitcoin son insuficientes para mantener las monedas estables vinculadas a $1.
"El experimento falló y provocó la mayor devaluación en la historia de las criptomonedas", dijo Pierce, pero señaló que el fracaso proporcionó lecciones valiosas para los desarrolladores. "Creo que las monedas estables algorítmicas funcionarán en el futuro, independientemente de la infraestructura financiera tradicional", dijo.
El futuro de las monedas estables
Dado el colapso del UST, los inversores pueden preguntarse cómo tendrán éxito las monedas estables como proveedores de liquidez en el mercado de las criptomonedas.
El experto en tecnología financiera Chris Skinner, autor de libros como Doing the Numbers: Lessons from Leaders, dijo que la caída del UST ha llevado a los inversores a cuestionar su confianza en la estructura de las monedas estables y lo que perciben como monedas estables, lo que es y debería ser. También se ha cuestionado la funcionalidad de otras monedas estables, dijo.
El futuro de las monedas estables
Dado el colapso del UST, los inversores pueden preguntarse cómo tendrán éxito las monedas estables como proveedores de liquidez en el mercado de las criptomonedas.
El experto en tecnología financiera Chris Skinner, autor de libros como Doing the Numbers: Lessons from Leaders, dijo que la caída del UST ha llevado a los inversores a cuestionar su confianza en la estructura de las monedas estables y lo que perciben como monedas estables, lo que es y debería ser. También se ha cuestionado la funcionalidad de otras monedas estables, dijo.
"Si te encuentras en una situación en la que la comunidad está perdiendo confianza y hay una avalancha de divisas a medida que todos retiran sus fondos, eso tira la alfombra hacia el mercado, y eso es realmente lo que sucedió con Terra (LUNA)". Dijo Kinner.
It is important for investors to consider stablecoins like any other investment. “You have to know what you’re getting into: ‘Are you sure it’s not going to lose your investment? Even if you are confident, no matter what money you invest, you will never lose your investment. Prepare to fail. ”
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