Bitcoin, la criptomoneda más grande del mundo, nació en las profundidades de la crisis financiera en 2009. Tardó un tiempo en ganar fuerza, pero desde entonces se ha convertido en un mercado masivo que vale alrededor de 1 billón de dólares junto con otras criptomonedas.
Sin embargo, el mercado de criptomonedas en general ha caído drásticamente desde sus máximos históricos establecidos en noviembre de 2021, ya que la Reserva Federal aumentó las tasas de interés para combatir la alta inflación, lo que dejó a muchos inversores preguntándose cómo le iría a la economía si cambiara a Bitcoin y otros activos criptográficos. La recesión declina.
Esto es lo que los expertos dicen que los inversores en criptomonedas deben esperar.
Las criptomonedas no son un refugio seguro
Mientras los inversores sopesan la posibilidad de una recesión o un entorno estanflacionario, muchos buscan activos que los protejan de posibles tormentas. Sin embargo, los expertos dicen que el cifrado no es el lugar indicado para encontrarlo.
"No estoy seguro de que las criptomonedas puedan considerarse un refugio seguro dada su volatilidad", dijo Scott Sheridan, director ejecutivo de la correduría en línea Deliciousworks.
Las criptomonedas populares como bitcoin y ethereum han caído casi 70% desde sus máximos históricos debido a que los inversores evitaron los activos de riesgo tras el aumento de las tasas de interés.
Sheridan dijo que no ve una reversión en los precios de las criptomonedas hasta que la volatilidad, medida por el VIX, regrese a niveles más normales.
“Hasta entonces, creo que el alfa subyacente en el mercado de valores combinado con el estado cambiante y la posterior agitación de las criptomonedas es para la especulación más que para la protección contra tormentas”, dijo.
Como tal, será difícil para los inversores en acciones y criptomonedas superar el rendimiento hasta que disminuyan los niveles recientes de volatilidad.
No es posible calificar criptomonedas
Una de las mayores críticas a las criptomonedas como inversiones es que no tienen valor intrínseco porque no producen nada para sus propietarios. Su retorno depende enteramente de que usted lo venda a otra persona a un precio más alto. Por esta razón, inversores legendarios como Warren Buffett y Charlie Munger han criticado duramente el valor de inversión de Bitcoin y otras criptomonedas.
“La criptomoneda es una inversión”, dijo Munger en una entrevista con The Australian Financial Review en julio. “No quiero comprar nada aunque me digan que no pueden fabricar más”.
Incluso aquellos que tienen una visión más positiva de Bitcoin y los criptoactivos reconocen que valorar las monedas digitales es difícil, si no imposible.
“No existe una forma establecida de valorar bitcoin”, dijo Noelle Acheson, directora de información de mercado del prestamista de criptomonedas Genesis Global Trading. “Está impulsado por la narrativa: las narrativas pueden cambiar en un abrir y cerrar de ojos”.
Sin embargo, Acheson dijo que es muy optimista sobre las perspectivas a largo plazo de Bitcoin. Ella ve cada vez más casos de uso y lo ve como una inversión en nueva tecnología.
Las criptomonedas podrían empeorar antes de mejorar
Ahora que los criptoactivos ya están en fuerte declive, los traders pueden preguntarse si lo peor ya pasó. Pero los analistas aún ven muchos riesgos inminentes.
"El precio de Bitcoin no tiene nada que ver con los fundamentos económicos, sino el sentimiento", dijo Acheson. “El sentimiento de riesgo se va a deteriorar significativamente: el mercado no espera cuán agresiva será la Fed”.
Los últimos meses han puesto a prueba la confianza de los inversores en la inversión en criptomonedas. TerraUSD, una denominada moneda estable que cotiza a $1, se desplomó a unos pocos centavos cuando el prestamista de criptomonedas Celsius Network se declaró en quiebra. Un tribunal de las Islas Vírgenes Británicas ordenó la liquidación del fondo de cobertura de criptomonedas Three Arrows Capital en junio.
“Los inversores institucionales y las principales bolsas de criptomonedas están bajo presión, muchas al borde del colapso”, dijo Tammy Da Costa, analista del sitio web de mercados financieros DailyFX. “En los últimos dos meses, el colapso de Terra, Celsius, Three Arrows Capital y los despidos de varios actores importantes, incluido Coinbase, hacen que sea más difícil reanudar el movimiento ascendente”.
La recesión no está garantizada
Aunque los temores de recesión han aumentado, la economía estadounidense se ha contraído durante dos trimestres consecutivos, una definición de recesión pero no una garantía de que realmente se materialice. La economía estadounidense agregó 528.000 puestos de trabajo en julio y la tasa de desempleo cayó a 3,5%, según el Departamento de Trabajo.
“En este momento, no creemos que estemos en una recesión o estanflación en absoluto”, dijo el Dr. Martin Hiesböck, director de investigación de blockchain y criptomonedas en la plataforma de moneda digital Uphold. “La situación se parece más a la posterior a la Segunda Guerra Mundial, cuando vivimos varios años de alta inflación y crecimiento lento antes de que el mundo se recuperara del impacto de la guerra”.
“Un proyecto de activos digitales físicos con beneficios económicos reales tendrá buenos resultados independientemente del entorno macroeconómico”, añadió.
Según David Duong, jefe de investigación institucional de Coinbase, las ventas de criptomonedas y los problemas de solvencia en empresas como Celsius y Three Arrows se deben a un desajuste entre los préstamos a corto plazo y los activos ilíquidos a largo plazo.
“Esto elimina la mayor parte del riesgo criptográfico excesivo y probablemente hemos visto lo peor de la clase de activos en este ciclo”, dijo Duong.
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