Es posible que el S&P 500 ya haya descontado una recesión económica, lo que, según Jeremy Siegel, debería limitar el grado en que el índice puede caer desde su posición actual.
"Estamos más cerca de tocar fondo que de tocar techo", declaró Siegel, profesor de finanzas de Wharton y comentarista habitual del mercado, en el reportaje de medio tiempo de la CNBC el viernes. "De hecho, creo que el mercado ya está descontando una recesión; se está descontando".
El optimismo de Siegel llega tras una semana desalentadora para el S&P 500, que cayó 6%. El índice acumula una caída de 18,4% en lo que va de año, casi 20%.
mercado bajista.
Los inversores temen el riesgo de una alta inflación, el aumento de las tasas de interés y una recesión. La inflación alcanzó su máximo en cuatro años, 8,6%, en mayo, mientras que
Reserva Federal de Estados Unidos
Se han aumentado los tipos de interés en un intento de frenar el aumento de precios.
Pero Siegel cree que el mercado ha ignorado los posibles vientos contrarios de una recesión.
"Prevemos una ligera recesión", declaró a la CNBC. "No estoy diciendo cuán severa será realmente la recesión".
Siegel reconoce que su propia investigación muestra que, durante las recesiones, el mercado acierta el 31 por ciento de las veces, pero dice que es probable que esté distorsionado por las profundas recesiones de 2000 y 2008.
“No olviden que [el promedio 31%] incluye algunas de las enormes recesiones que hemos tenido: la crisis financiera y, por supuesto, la burbuja tecnológica, cuando el mercado estaba mucho más valorado que hoy”, dijo.
Siegel también declaró a la CNBC que es probable que los inversores mantengan sus acciones, ya que es improbable que encuentren ganancias en otros mercados. El bono del Tesoro a 10 años actualmente ofrece un rendimiento de tan solo 3,161 TP3T, mientras que los activos de mayor riesgo, como las criptomonedas, se han visto sometidos a presión durante la recesión generalizada del mercado.
“Incluso si la tasa de la Reserva Federal es de 3% o 3,5%, ¿es eso competencia real para las acciones con activos reales?”, preguntó. “La historia demuestra que los dividendos fluctúan con la inflación, por lo que aún se pueden obtener rendimientos reales”.
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