La historia de Bitcoin cambia a medida que evoluciona el espacio de las criptomonedas. El impulso positivo del líder de las criptomonedas se ha revertido este año, ya que el mercado ha experimentado cambios dramáticos. Hay muchos factores que contribuyen a la debilidad de los precios de Bitcoin, pero gran parte de ellos tienen que ver con el aumento de las tasas de interés en un entorno inflacionario.
En abril, el índice de precios al consumidor, una medida estándar de la inflación, subió 8,3% respecto al año anterior, ligeramente por debajo del 8,5% de marzo, pero todavía en un nivel récord.
Para reducir la inflación en la economía, la Reserva Federal está avanzando hacia un endurecimiento de la política monetaria, como lo demuestra su reciente decisión de aumentar las tasas de interés en 50 puntos básicos, el mayor aumento de tasas en más de 20 años. El mercado de valores respondió extendiendo la liquidación, con acciones cayendo en todos los ámbitos. Las criptomonedas como Bitcoin, que se comercializan bajo el ticker BTC, han ido de la mano con ellos. Desde principios de año hasta el 12 de mayo, el precio de bitcoin cayó 37% y ha bajado más de 50% desde su máximo histórico en noviembre.
Se espera que el banco central continúe aumentando las tasas de interés durante todo el año en medio de expectativas de que la inflación se mantendrá por encima del objetivo de la Fed. Si esto sucede, vale la pena explorar estos temas, qué significa esto para Bitcoin y cómo pueden responder los inversores en criptomonedas:
- Correlación entre Bitcoin y el mercado de valores.
- Bitcoin madura.
- ¿Cómo reaccionan los inversores de Bitcoin a las tasas de interés?
Correlación entre Bitcoin y el mercado de valores
El impacto del aumento de las tasas de interés en Bitcoin es un cambio reciente en el espacio criptográfico. Durante este período, el precio de Bitcoin ha estado fluctuando. Pero Bitcoin no está solo. De hecho, en los últimos meses, ha habido una alta correlación entre los movimientos de Bitcoin y las métricas bursátiles como el S&P 500 y el Nasdaq.
Las acciones tecnológicas en particular han tenido dificultades en medio del aumento de las tasas de interés. El gigante del comercio electrónico Amazon.com Inc (ticker: AMZN) cayó más de 35% en el año que finalizó el 12 de mayo, mientras que Apple Inc (AAPL) y Meta Platforms Inc. (FB) cayeron 18% durante el mismo período. abajo más de 42%. Bitcoin sigue esta acción del precio. La criptomoneda líder ha estado rondando entre $38,000 y $48,000 durante varios meses, pero recientemente cayó por debajo de $30,000. Esto sugiere que los inversores actualmente ven a Bitcoin como un activo “arriesgado”.
William Cai, socio y cofundador de la firma de servicios financieros Wilshire Phoenix, dijo que Bitcoin siguió la caída del mercado de valores, aunque modestamente.
Inicialmente, Bitcoin fue visto como un activo no correlacionado en el mercado de valores más amplio. En otras palabras, Bitcoin y los activos tradicionales como acciones y bonos no necesariamente se moverán al unísono o en direcciones opuestas, lo que podría hacer de las criptomonedas una herramienta de diversificación de cartera que puede ayudar a protegerse contra riesgos a la baja en otros activos. Sin embargo, la correlación entre las acciones y Bitcoin ha aumentado recientemente y los expertos esperan que esta correlación se mantenga en el corto y mediano plazo.
El entorno económico actual proporciona una base propicia para grandes oscilaciones en los activos de riesgo. Bitcoin es aceptado como una clase de activo, pero todavía se considera un activo más riesgoso, como las acciones tecnológicas especulativas. Según Arcane Research, el 9 de mayo, la correlación de 90 días de Bitcoin con el S&P 500 fue de 0,633.
“Las tasas de interés más altas en el corto y mediano plazo pueden reducir el caso alcista a corto plazo para BTC”, dijo Andy Long, CEO de la minera digital global White Rock Management.
Pero a largo plazo, dijo Long, en un entorno de tasas de interés más altas, dinero más libre y el regreso de la flexibilización cuantitativa, "BTC es la moneda fuerte que no desaparecerá".
Bitcoin madura
La reacción de Bitcoin a la medida de subida de tasas de la Fed sugiere que su desempeño es similar al del mercado en general. Aunque Bitcoin sólo existe desde hace una década, está evolucionando lentamente hasta convertirse en una clase de activo de pleno derecho, como las acciones, los bonos o las materias primas. Ya no es tan riesgoso y es un “activo marginal” que los inversores liquidarían si estuvieran preocupados por la volatilidad, dijo Cai.
“Solía haber una liquidación en el mercado de bitcoin cuando la gente estaba preocupada”, explicó Cai, pero ahora hay más aceptación. “Bitcoin ha entrado en la clase de activos de riesgo”, dijo Cai. Los inversores verán una descorrelación en horizontes temporales más largos, pero por ahora, una alta correlación es una señal de que la clase de activos está madurando, dijo.
“Esta es una señal positiva de que no hay pánico en la tecnología subyacente ni en la industria en su conjunto durante la caída de precios”, dijo Cai.
Cai dijo que la clase de activos subyacente y su adopción en Wall Street y las empresas se han estado moviendo sin parar, mientras los inversores y comerciantes intentan descubrir el próximo movimiento de la criptomoneda a medida que los precios de los activos fluctúan.
¿Cómo reaccionan los inversores de Bitcoin a las tasas de interés?
La actividad en el mercado de criptomonedas se ha desacelerado. Los expertos dicen que esto se debe principalmente a que los inversores minoristas reducen las criptomonedas para adaptarlas a su tolerancia al riesgo. Las instituciones, por otro lado, han recurrido a Bitcoin en los últimos años.
Yubo Ruan, director ejecutivo de Parallel Finance, un protocolo descentralizado de préstamos y staking, dijo que los inversores minoristas tienden a comprar cuando el mercado está en alza y tienden a vender cuando el mercado entra en pánico. Este es un momento para que los inversores minoristas reduzcan su exposición, que es la psicología fundamental del mercado minorista, dijo.
Instituciones como los fondos de cobertura y los fondos de riesgo específicos de criptomonedas están entrando y comprando durante las caídas. Ruan explicó que algunos son compradores a corto plazo, pero muchos son poseedores de criptomonedas a largo plazo que están aprovechando la caída del mercado para acumular bitcoins a un precio más barato.
Nguyen dijo que los inversores minoristas necesitan flujo de caja en medio de una inflación persistentemente alta. Los inversores minoristas son emocionales, por lo que a veces compran bitcoins en grandes cantidades, y luego necesitan dinero cuando el bitcoin cae bruscamente y tienen miedo de cuánto tiempo tardará el mercado en recuperarse, por lo que quieren correr un riesgo, dijo Nguyen.
Entonces, ¿qué pueden hacer los inversores en este caótico mercado de criptomonedas?
“Lo mejor que puedes hacer con Bitcoin es ponerlo en una caja y mirarlo dentro de 5 a 10 años”, dijo Long. Por el contrario, si intentas adivinar el mercado, el mercado es muy bueno engañándote, dijo.
De cara al futuro, Ruan dijo que Bitcoin podría seguir cayendo: "Podríamos ver un fondo en Bitcoin entre $20,000 y $25,000, lo que podría ser una buena zona de rebote".
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