Uno de los bajistas más destacados de Wall Street espera que el repunte actual de las acciones estadounidenses se extienda antes de que se reanude la liquidación.
Los estrategas de Morgan Stanley liderados por Michael Wilson dijeron que el S&P 500 podría ganar otros 5% a 7% antes de dar la vuelta nuevamente.
"Creemos que las acciones estadounidenses pueden seguir subiendo", escribieron en una nota, ya que la caída de los rendimientos de los bonos y los precios del petróleo aliviaron algunos temores de una inflación descontrolada y ayudaron al índice de referencia a endurecer una racha perdedora de tres semanas.
Las acciones estadounidenses se han visto afectadas este año por la preocupación de que el endurecimiento de la política de la Reserva Federal y el aumento de la inflación podrían empujar a la economía a una recesión. El S&P 500 entró en un mercado bajista después de caer 20% desde su pico de enero y está en camino de su peor primer semestre desde 1970.
Wilson, quien predijo correctamente la liquidación de este año, dijo que el retroceso de una caída de 38% a 50% en todos los ámbitos "no sería antinatural ni inconsistente con los repuntes anteriores del mercado bajista". Eso elevaría el S&P 500 a 4.200, lo que situaría al índice entre 5% y 7% desde el cierre del viernes, mientras que las acciones sensibles a las tasas de interés impulsarían la recuperación, dijo.
Pero Wilson advirtió que las acciones eventualmente enfrentarán más pérdidas debido a los temores de una desaceleración de la economía que conduzca a menores precios del petróleo y menores rendimientos, en lugar de un pico de inflación.
“El mercado bajista puede no haber terminado aún, aunque podría sentirse así en las próximas semanas a medida que el mercado ve las tasas más bajas como una señal de que la Fed puede planear un aterrizaje suave y evitar una revisión importante del pronóstico de ganancias”, dijo.
En su caso base para un aterrizaje suave de la economía, Wilson cree que el S&P 500 tocará fondo entre 3.400 y 3.500 puntos de índice, 13% por debajo de su último cierre. Una recesión haría caer el índice más de 23% a alrededor de 3.000, dijo.
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