Las acciones flotantes pueden significar algunas cosas diferentes. En primer lugar, la relación stock-flujo se refiere al número de acciones que están públicamente disponibles para los inversores. En segundo lugar, los inversores también pueden hablar de la flotación de una acción, el proceso mediante el cual una empresa cotiza en una bolsa, donde el público puede comprar las acciones. Por lo tanto, una acción pública significa una cotización pública, al igual que una IPO.
A continuación se presentan los detalles de la flotación de acciones y lo que significa para los inversores.
Aprenda cómo funciona la flotación de acciones
Float es el número total de acciones disponibles para compra y venta por parte de inversores públicos. Puede expresarse como un número absoluto, como 10 millones de acciones, o a veces como un porcentaje del total de acciones en circulación de la empresa.
Por ejemplo, una empresa puede tener un total de 100 millones de acciones en circulación, pero sólo 75 millones de esas acciones están realmente abiertas al público. Esto significa que hay 75 millones de acciones en circulación, o 75% del total de acciones en circulación.
- Acciones propiedad de información privilegiada
- Acciones mantenidas en los libros propios de la empresa, como B. acciones en tesorería
- Inventario limitado, lo que limita la capacidad del propietario para venderlo dentro de un período de tiempo determinado
En resumen, cualquier acción que no cotice en bolsa puede ser excluida de la bolsa.
Sin embargo, puede haber otros matices a la hora de clasificar una acción como pública, y los inversores pueden ajustar sus cálculos a la baja en función de las siguientes consideraciones:
- Generalmente más de 5% de acciones en circulación cuando los inversores poseen suficientes acciones para presentar declaraciones trimestrales ante la SEC
- Cuando grandes inversores a largo plazo o inversores clasificados como insiders poseen acciones sin intención de venderlas
La lógica detrás de estos cálculos es que estos inversores —al igual que los inversores con información privilegiada sobre acciones restringidas— tienen menos probabilidades de vender sus acciones y sólo pueden hacerlo informando al público sobre sus ventas. Como tal, los inversores pueden esperar que estas acciones queden efectivamente bloqueadas, al menos en el corto plazo.
Por qué las IPO son importantes para los inversores
Los inversores se centran en la liquidez porque les indica cuántas acciones están disponibles para negociar. Esta información puede ser crucial en momentos críticos, como por ejemplo durante una posible crisis bajista. Pero también es valioso porque muestra la estructura de propiedad de la empresa y proporciona orientación sobre cómo proceder si la empresa necesita recaudar capital en el futuro.
Debido a la emisión limitada, las acciones con menos liquidez tienden a ser más volátiles que las acciones con más liquidez, al menos en el corto plazo. Los inversores pueden exigir más acciones de las disponibles, haciendo subir los precios. La misma dinámica funciona a la inversa. Por lo tanto, si la demanda de acciones colapsa, podría causar que el precio de las acciones caiga significativamente.
La propiedad de acciones es un factor importante en la compresión de acciones cortas de GameStop en 2021. GameStop recompró sus propias acciones un año antes de la compresión, reduciendo su capital flotante. Al mismo tiempo, muchos inversores apostaron a la baja sus acciones vendiéndolas en corto. En algún momento, el bajo capital flotante y una gran cantidad de vendedores en corto hicieron que estos últimos tuvieran que recomprar más acciones que el capital flotante, lo que ayudó a impulsar el precio de las acciones al alza.
En segundo lugar, las estructuras de propiedad pueden proporcionar pistas sobre las reacciones de los inversores a los acontecimientos. Por ejemplo, un alto nivel de capital flotante puede indicar que los accionistas tienen más probabilidades de votar por una adquisición a un precio más alto. Por el contrario, un alto nivel de propiedad interna puede indicar una respuesta diferente a las propuestas de los inversores o a las votaciones de los accionistas. Una mayor participación interna también puede indicar que la empresa está más centrada en sus planes a largo plazo para alcanzar el éxito que aquellos que buscan dinero rápido.
Cuando una empresa termina manteniendo acciones en tesorería (quizás después de una recompra de acciones), puede vender esas acciones en el mercado para recaudar dinero. La aprobación de nuevas acciones puede no ser necesaria para recaudar capital adicional. Estas acciones pasan a estar en circulación y computan para el capital flotante.
Precio de las acciones: máximos y mínimos
En realidad, es raro que una empresa incluya todas sus acciones en una IPO, y puede vender una pequeña parte de sus acciones en circulación mientras que los accionistas internos siguen manteniendo la mayoría de las acciones, lo que suele estar restringido. La IPO de Robinhood, por ejemplo, hizo que 7% de sus acciones salieran a bolsa.
Las razones para flotadores más pequeños pueden variar, pero aquí hay algunas motivaciones comunes:
- Es posible que el mercado no pueda absorber todas las acciones en circulación, por lo que los suscriptores de la IPO deciden vender sólo una fracción de las acciones.
- Es posible que los insiders quieran o no vender todas sus acciones en la IPO.
- Las flotaciones más pequeñas pueden ayudar a impulsar las acciones más que las más grandes, ya que es probable que las IPO atraigan a un pequeño grupo de inversores que están más entusiasmados por invertir.
Vale la pena recordar que un precio más alto en una IPO puede establecer un rango psicológico para el precio de las acciones, lo que ayuda a sostener el precio durante un período prolongado de tiempo.
Acciones en circulación vs. Acciones autorizadas vs. Acciones en circulación
Las acciones de una empresa se pueden dividir en diferentes categorías según su estado:
- Acciones autorizadas: Las acciones autorizadas representan el número de acciones que una empresa puede emitir según sus estatutos sociales. Las acciones autorizadas sólo permiten a la empresa vender acciones si es necesario en el futuro. Una empresa puede poseer una gran cantidad de acciones autorizadas pero no tener intención de emitirlas. Al informar el número de acciones autorizadas, la empresa está ayudando a proteger a los inversores de una emisión descontrolada.
- Acciones en circulación: Las acciones en circulación indican cuántas acciones existen. Estas acciones incluyen todas las acciones vendidas al público y entregadas a otras partes interesadas.
- Liquidez: La liquidez representa la cantidad de acciones que el público inversionista en general puede comprar y vender. Se excluyen, entre otras cosas, las acciones congeladas en poder de personas con información privilegiada. Sin embargo, si los insiders terminan vendiendo sus acciones en el mercado, esas acciones pasarán a formar parte del capital flotante.
En otras palabras, el número de acciones autorizadas es siempre mayor que el número de acciones en circulación, que a su vez es siempre mayor que el número de acciones en circulación.
Línea de fondo
La flotación puede ser especialmente importante para los inversores, pero suele ser más relevante en situaciones específicas y en el corto plazo. Por el contrario, a largo plazo, las acciones suelen estar impulsadas por el rendimiento fundamental de la empresa subyacente. Como dijo célebremente Ben Graham: “El mercado es una máquina de votar a corto plazo, pero una máquina de pesar a largo plazo”.
Aprende más:
-
-
-
-
Revisión de la tarjeta Delta Skymiles® Reserve American Express - Ver más.
-
-
Recompensas de la tarjeta Discover it® Rewards vea cómo funciona
