Les prix à la consommation aux États-Unis ont accéléré en mai, entraînant la plus forte hausse annuelle depuis près de 40 ans et demi, alors que les prix de l'essence ont atteint des sommets historiques et que les coûts des denrées alimentaires ont grimpé en flèche.
L'inflation a augmenté plus vite que prévu le mois dernier, a rapporté vendredi le ministère du Travail, reflétant également une hausse des loyers, la plus forte augmentation depuis 1990. L'élargissement et la persistance des pressions sur les prix obligent les Américains à modifier leurs habitudes de consommation et accroissent les craintes d'une véritable récession ou d'une période de croissance très lente.
L'inflation élevée est un phénomène mondial et constitue un risque politique alors que le président Joe Biden et ses démocrates se dirigent vers les élections de mi-mandat de novembre. La confiance des consommateurs est tombée à un niveau historiquement bas début juin, selon un sondage publié vendredi.
« La Fed se rend désormais compte qu’elle est très en retard sur la courbe d’inflation et doit agir de manière plus décisive », a déclaré Sung Won Sohn, professeur de finance et d’économie à l’université Loyola Marymount de Los Angeles. « La stagflation est le scénario le plus probable pour les prochaines années, avec une récession de plus en plus probable. »
L'IPC a augmenté de 1,0% le mois dernier après avoir augmenté de 0,3% en avril. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient que l'IPC mensuel augmenterait de 0,7%.
Les prix de l'essence ont rebondi de 4,1% après avoir chuté de 6,1% en avril. Les prix de détail ont augmenté en mai, atteignant en moyenne environ $4,37 le gallon, selon l'AAA. Ils ont flirté avec $5 le gallon vendredi, ce qui suggère que l'IPC mensuel restera élevé en juin.
Les prix des autres matières premières énergétiques ont également augmenté au cours du mois dernier. Les prix du gaz naturel ont augmenté de 8,0%, soit la plus forte hausse depuis octobre 2005. Les factures d'électricité sont en hausse de 1,3%.
Les prix des produits d'épicerie ont augmenté de 1,2% et les prix des aliments aux ménages ont augmenté de 1,4%, soit la cinquième hausse consécutive d'au moins 1,0%. Les prix des produits laitiers et des produits dérivés ont connu leur plus forte hausse depuis juillet 2007. Les prix des denrées alimentaires ont grimpé en flèche après que la Russie a lancé une guerre non provoquée contre l'Ukraine.
L'IPC a augmenté de 8,6% au cours des 12 mois précédant mai. Il s'agit de la plus forte hausse annuelle depuis décembre 1981, contre une hausse de 8,3% en avril. Les économistes espéraient que le taux annuel de l’IPC atteindrait un pic en avril.
L’inflation a largement dépassé l’objectif 2% de la Fed et érode la croissance des salaires. Le salaire horaire moyen, ajusté en fonction de l'inflation, a diminué de 0,6% le mois dernier.
Le rapport sur l'inflation intervient avant la deuxième hausse des taux de 50 points de base de la Fed, attendue mercredi prochain. Une poignée d’économistes estiment qu’une hausse de 75 points de base est déjà envisagée. La Fed devrait augmenter ses taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage en juillet.
Les économistes s'attendaient à ce que la Fed revienne sur sa décision de relever ses taux d'un quart de point en septembre. Mais l’inflation sous-jacente a globalement augmenté, et beaucoup, y compris Goldman Sachs, s’attendent à une nouvelle hausse des taux de 50 points de base en septembre. La Fed a augmenté ses taux d’intérêt de 75 points de base depuis mars.
Les actions de Wall Street ont chuté. Le dollar a augmenté par rapport à un panier de devises. Les prix des bons du Trésor américain ont chuté.
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Hors composantes volatiles de l'alimentation et de l'énergie, l'IPC a augmenté de 0,6% après avoir augmenté du même montant en avril.
Les loyers élevés alimentent l’inflation potentielle. Le loyer équivalent propriétaire des résidences principales acquises par les propriétaires par le biais de la location a augmenté de 0,6%. Il s’agit de la plus forte augmentation depuis août 1990.
Le loyer, la plus grosse dépense des consommateurs, a tendance à être rigide, ce qui augmente la probabilité d’une spirale salaires-prix. Les prix record de l’immobilier obligent de nombreuses personnes à continuer à louer.
« Les consommateurs savent que ces augmentations de coûts ne seront pas inversées, ce qui alimente les appels à des salaires plus élevés pour rester à flot », a déclaré Ron Temple, responsable des actions américaines chez Lazard Asset Management à New York. « Dans le marché du travail le plus tendu depuis des décennies, les employeurs n’ont d’autre choix que d’augmenter les salaires, ce qui a entraîné une hausse de l’inflation dans le secteur des services. La Fed est confrontée à un défi de taille : briser cette spirale potentielle entre les salaires et les prix.
Les prix des billets d'avion ont augmenté de 12,6%, tandis que les dépenses médicales ont augmenté de 0,4%. Les prix globaux des services de base ont augmenté de 0,6%. Les prix des matières premières de base ont augmenté de 0,7% alors que les prix des voitures et des camions d'occasion ont rebondi après avoir chuté pendant trois mois consécutifs. Les prix des voitures neuves ont augmenté de 1,0%.
Les consommateurs paient également davantage pour l’établissement et le fonctionnement des foyers et des lieux de divertissement. Les prix des vêtements ont augmenté de 0,7% même si les détaillants ont conservé les marchandises excédentaires.
L’espoir est que le déplacement des dépenses des biens vers les services contribuera à réduire l’inflation. Mais un marché du travail tendu entraîne une hausse des salaires et des prix des services. La politique « zéro COVID-19 » de la Chine a perturbé les chaînes d’approvisionnement et maintenu les prix des matières premières à un niveau élevé.
L'IPC dit de base a augmenté de 6,0% au cours des 12 mois jusqu'en mai. Cela a été suivi par une augmentation de 6,2% en avril. L’inflation a progressivement diminué, mais reste supérieure à 6%.
« La forte dynamique séquentielle généralisée de l'IPC suggère que l'inflation ralentira jusqu'à la fin de l'année », a déclaré Greg Daco, économiste en chef chez EY-Parthenon à New York.
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