Si vous investissez 10 000 TP4T dans une bonne action et obtenez un rendement de 20%, vous gagnerez 2 000 TP4T. Mais que se passerait-il si vous pouviez emprunter $10 000 supplémentaires pour acheter plus d’actions et doubler vos bénéfices ?
Lorsque les investisseurs empruntent de l’argent ou achètent sur marge, ils recherchent ces profits. Mais cette stratégie est extrêmement risquée car elle amplifie vos pertes ainsi que vos profits. Un marché baissier en 2022 a fait baisser les actions, les investisseurs s'inquiétant de l'inflation, de la hausse des taux d'intérêt et d'une éventuelle récession. Si vous négociez sur marge, vous risquez de perdre plus que l’investisseur moyen.
Voici ce que vous devez savoir sur l’achat d’actions sur marge.
Voici comment fonctionne le trading sur marge
L’achat sur marge consiste à contracter un prêt auprès de votre courtier et à utiliser les fonds du prêt pour investir dans plus de titres que vous ne pouvez en acheter avec de l’argent liquide. Les achats sur marge permettent aux investisseurs d’augmenter leurs rendements, mais seulement si leur investissement dépasse le coût du prêt lui-même. Les investisseurs peuvent perdre de l’argent plus rapidement avec des prêts sur marge qu’avec des liquidités.
Pour cette raison, il est généralement préférable de limiter l’investissement sur marge aux professionnels tels que les gestionnaires de fonds communs de placement et de fonds spéculatifs. Pour maximiser les rendements, certains investisseurs institutionnels investissent plus que les liquidités disponibles dans leurs fonds, car ils pensent pouvoir choisir des investissements qui rapportent plus que le coût de l’emprunt.
« La marge est essentiellement un prêt qui vous permet d’avoir plus d’effet de levier sur vos investissements », a déclaré Steve Sanders, vice-président exécutif du développement commercial et du marketing chez Interactive Brokers Group.
Les coûts des prêts varient considérablement, en particulier pour les investisseurs disposant de moins de $25 000 sur leurs comptes. Les taux de prêt sur marge pour les investisseurs particuliers varient généralement de 3% à plus de 10%, selon le courtier. Étant donné que ces taux sont généralement liés au taux des fonds fédéraux, le coût des prêts sur marge peut changer au fil du temps.
Risque d'achat sur marge
L’achat sur marge a connu un passé mouvementé. « Les comptes sur marge étaient à peine réglementés pendant le krach de 1929, qui a conduit au krach qui a déclenché la Grande Dépression », a déclaré Victor Ricciardi, professeur invité de finance à l'Université Washington et Lee.
Vous risquez de perdre plus que votre investissement initial
Le plus grand risque d’acheter sur marge est que vous risquez de perdre plus d’argent que ce que vous avez investi initialement. Une baisse de 50% ou plus sur les actions semi-endettées équivaut à une perte de 100% ou plus sur votre portefeuille, plus les intérêts et les commissions.
Par exemple, supposons que vous utilisiez vos $10 000 en espèces plus $10 000 sur votre compte sur marge pour acheter 2 000 actions de la société XYZ à $10 par action. Total $20 000, hors commissions. La semaine suivante, la société a annoncé des bénéfices décevants et le titre a chuté de 50%. La position vaut désormais $10 000 et vous devez toujours au courtier ce montant de prêt sur marge. Dans ce cas, vous perdrez tous vos fonds propres ainsi que les intérêts et les commissions.
Pourrait faire face à des appels de marge
De plus, le capital de votre compte doit conserver une certaine valeur, appelée marge de protection. Si le compte perd trop en raison d'un sous-investissement, le courtier émettra un appel de marge vous obligeant à déposer davantage de fonds ou à vendre une partie ou la totalité des actifs de votre compte pour rembourser le prêt sur marge.
« Si le marché ou votre position globale chute, votre courtier peut liquider votre compte sans votre consentement. Il s'agit d'un risque de baisse majeur », a déclaré Riccardi.
Les partisans de l'achat sur marge, même s'il existe des risques dans certains cas, avertissent que cela entraîne des pertes considérables et nécessite des rendements supérieurs aux taux de prêt sur marge.
« Le trading sur marge est destiné aux experts qui comprennent les mécanismes, pas le retrait moyen », a déclaré Ricciardi.
Avantages de l'achat sur marge
Bien sûr, lorsqu’un investissement acheté sur marge fonctionne bien, les rendements peuvent être très lucratifs.
Liquidité
En plus d’utiliser des prêts sur marge pour acheter plus d’actions que ce dont les investisseurs disposent sur un compte de courtage, il existe d’autres avantages. Par exemple, les comptes sur marge offrent une liquidité plus rapide et plus facile.
« Pour la plupart de nos clients, nous sommes heureux d'avoir un compte sur marge, même s'ils n'achètent jamais d'actions sur marge, car cela leur permet de déplacer de l'argent plus rapidement », a déclaré Tom Watts, président du courtier Watts Capital Partners. Z a déclaré qu'elle fournissait des services financiers aux clients.
Par exemple, les investisseurs ne peuvent généralement retirer de l’argent d’une vente d’actions que trois jours après la vente des titres, mais les comptes sur marge permettent aux investisseurs d’emprunter des fonds pendant trois jours en attendant le règlement de la transaction.
« Avec un compte sur marge, vous n'avez pas besoin d'attendre : vous recevez de l'argent immédiatement », a déclaré Watts. « Il faut quand même payer des intérêts pour ces trois jours, mais c'est très peu. » Par exemple, un prêt sur marge de $10 000 5% entraînerait des frais d'intérêt inférieurs à $2 par jour.
Augmenter les rendements dans un marché haussier
Watts a déclaré que ses clients les plus actifs utilisent des comptes sur marge pour emprunter de l'argent afin d'investir, mais il prévient que cette stratégie d'investissement est mieux réservée aux traders à temps plein.
« Investir sur marge dans un marché en hausse peut être une bonne idée si vous êtes assis devant votre terminal tous les jours, avec des limites de pertes strictes et un état d'esprit de trader. Mais seulement si le marché continue de progresser et que des limites de pertes très strictes sont en place, les investisseurs devraient le faire », a déclaré Watts.
Le problème, a-t-il ajouté, est de ne pas savoir quand le marché va soudainement changer de direction. « En cas d'événement perturbateur majeur, les prix peuvent rapidement évoluer en votre défaveur et vous pourriez vous retrouver avec une dette importante en quelques jours. Investir sur marge implique de surveiller votre portefeuille de près au quotidien. »
Conclusion
Investir avec des fonds empruntés peut augmenter considérablement vos rendements, mais il est important de se rappeler que l’effet de levier peut également amplifier les rendements négatifs. Pour la plupart des gens, acheter sur marge n’a pas de sens et comporte un risque exorbitant de perte permanente. Il est préférable de laisser le trading sur marge aux professionnels.
