Des prévisions de bénéfices des entreprises plus faibles pourraient peser sur les actions américaines à court terme, les stratèges de Morgan Stanley affirmant que les actions américaines pourraient encore chuter avant de toucher le fond lors de la saison des résultats du deuxième trimestre.
« En l'absence d'un choc évident comme une récession, les entreprises ralentissent et baissent », ont écrit lundi les stratèges dirigés par Michael Wilson dans une note. « Cette fois-ci, il ne devrait pas en être autrement, ce qui signifie que les actions pourront maintenir leurs niveaux actuels pendant la saison des résultats du deuxième trimestre, période pendant laquelle la prochaine tendance baissière pourrait commencer et prendre fin. »
Wilson, l'un des pessimistes les plus en vue de Wall Street, avait prédit avec justesse la récente chute des marchés, craignant que le resserrement de la Fed ne fasse basculer l'économie dans la récession. Le solide rapport sur l'emploi publié vendredi a renforcé ces inquiétudes, entraînant le S&P 500 en baisse pour la huitième semaine consécutive en neuf.
Wilson prévoit que l'indice de référence américain s'échangera autour de 3 400 unités d'ici la mi-août, soit une baisse de 171 TP3T par rapport à sa dernière clôture. Les 51 TP3T les plus importantes du S&P 500 s'échangent toujours avec une prime de 401 TP3T par rapport à leur niveau médian d'avant la pandémie, contre 171 TP3T pour l'indice général, a-t-il précisé.
« Cela pourrait également représenter un scénario à la baisse dans lequel ces actions pourraient être les dernières à tomber avant que nous sortions du marché baissier actuel », a écrit le stratège dans une note.
rallye des ours
Les stratèges de Bank of America, dont Michael Hartnett, ont également déclaré que les actions étaient désormais dans une phase de reprise du marché baissier, ajoutant qu'ils vendraient à découvert le S&P 500 au-dessus de 4 400, soit environ 7,1% au-dessus de la clôture de vendredi.
Cependant, tout le monde n'est pas pessimiste. Les stratèges de JPMorgan, dont Mislav Matejka, restent optimistes quant aux actions, affirmant que « le rapport risque/rendement fondamental des actions devrait s'améliorer à l'approche du second semestre ».
Aux États-Unis, au niveau sectoriel, Wilson, de Morgan Stanley, a déclaré que les estimations des ventes au détail de produits alimentaires et de produits de première nécessité s'étaient « effondrées » au cours des quatre dernières semaines. Les prévisions concernant les biens de consommation discrétionnaire et les équipements technologiques ont également fléchi, a-t-il ajouté, tandis que l'immobilier a subi les plus fortes révisions au cours du mois dernier.
Les risques pesant sur les bénéfices des entreprises européennes augmentent également, selon les stratèges de Sanford C. Bernstein, Sarah McCarthy et Mark Diver, qui ont déclaré lundi que si les consommateurs ne peuvent pas compenser durablement la forte inflation, les marges bénéficiaires pourraient se réduire considérablement.
Apprendre encore plus:
-
-
-
-
Examen de la carte Delta Skymiles® Reserve American Express – En savoir plus.
-
AmEx se concentre sur l'expérience client avec un nouveau compte courant et une application repensée
-
Récompenses de la carte Discover it® Rewards voyez comment cela fonctionne
