La hausse des taux d’intérêt, l’inflation croissante et la chute des marchés boursiers ont conduit de nombreuses personnes à croire qu’une récession était imminente.
En juillet, la Fed a approuvé une augmentation du taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 2,25% à 2,5%, la quatrième hausse consécutive depuis mars. L'inflation américaine a atteint son plus haut niveau en 40 ans en 2022, alors que la demande augmentait, que les chaînes d'approvisionnement mondiales étaient déjà mises à rude épreuve et que la Russie envahissait l'Ukraine.
De plus, le S&P 500 a connu son pire début d'année depuis 1970, entrant dans un marché baissier le 13 juin 2022 après avoir chuté de plus de 20% par rapport à son sommet du 3 janvier 2022, exacerbant encore la possibilité d'un sentiment déprimé.
Si une récession frappe, voici quelques investissements à éviter.
Quels investissements faut-il éviter en période de récession ?
Les récessions peuvent être difficiles à prévoir et encore plus difficiles à contrôler. Les investissements que vous pensiez traditionnellement sûrs pourraient vous exposer à un risque plus élevé, en fonction de la conjoncture économique.
Obligations à haut rendement
Votre premier réflexe pourrait être d’abandonner toutes les actions et d’investir dans des obligations, mais les obligations à haut rendement peuvent devenir particulièrement dangereuses en période de récession.
Les obligations à haut rendement dont la notation de crédit est inférieure à celle d’un investissement sont plus risquées que les obligations d’État et sont très vulnérables aux baisses du marché. Les sociétés émettrices sont généralement plus petites, plus endettées et de moindre qualité globale, et sont plus susceptibles de rencontrer des difficultés lorsque les marchés sont incertains.
Actions de sociétés à fort effet de levier
En période de récession, il convient d’éviter les entreprises dont le bilan est fortement endetté. Une entreprise lourdement endettée est plus susceptible de faire faillite en période de récession. Lorsqu’une entreprise a du mal à rembourser sa dette en raison d’une demande réduite et d’un ralentissement économique général, le cours de son action peut chuter rapidement.
Même si les entreprises à effet de levier peuvent s’effondrer en cas de récession et offrir des opportunités d’investissement à l’avenir, les investisseurs défensifs devraient rester à l’écart lorsque les entreprises sont confrontées à des défis commerciaux évidents.
Entreprise de biens de consommation
Les actions de biens de consommation discrétionnaire sont populaires en période de boom, mais leurs biens et services ne relèvent pas des produits de première nécessité comme les services publics et les soins de santé. Parmi les entreprises de biens de consommation les plus connues figurent Tesla et Nike.
L’industrie pourrait être particulièrement vulnérable aux pressions récessionnistes à mesure que l’économie ralentit et que les gens commencent à dépenser moins. Les changements dans les sociétés de biens de consommation discrétionnaire ont été plus spectaculaires à mesure que le sentiment des consommateurs et le cycle économique évoluent, et cette situation risque de s’aggraver en période d’incertitude financière.
Autres actifs spéculatifs
Les investissements spéculatifs sont des investissements à haut risque et à haut rendement, tels que les penny stocks ou les actions des marchés émergents. Les penny stocks sont de petites entreprises dont les actions se négocient à des prix très bas. Ils ne sont généralement pas cotés sur les principales bourses et ne fournissent souvent pas d’informations financières, créant ainsi un manque de transparence pour les investisseurs et en faisant des investisseurs en capital-risque.
Les actions des marchés émergents sont des actions de sociétés situées dans des pays en développement situés en dehors des États-Unis. Ces pays sont considérés comme étant en phase de croissance et donc risqués, moins transparents et politiquement risqués. Même si ce n’est pas le cas pour tous les marchés émergents, leur statut de marché émergent présente encore des risques importants.
Beaucoup considèrent également les crypto-monnaies comme Bitcoin comme spéculatives. Les cryptomonnaies sont sensibles à la volatilité des prix, ce qui peut réduire considérablement les rendements en période de récession.
Quels investissements les investisseurs devraient-ils détenir ?
Une récession ne signifie pas que vous devez abandonner tous vos investissements. La baisse des prix peut offrir aux investisseurs la possibilité d’acheter des investissements à long terme de valeur à prix réduit. Distinguer ce à quoi il faut renoncer et ce dans quoi il faut continuer à investir est une première étape cruciale.
En général, les investisseurs devraient chercher à équilibrer la préservation du capital de leurs portefeuilles à court terme et le maintien de leurs investissements pour saisir des opportunités à long terme. Dans ce contexte, la manière dont vous êtes exposé est cruciale. Sid Vaidya, stratège en chef des investissements, États-Unis, TD Wealth. Nous conseillons aux investisseurs de privilégier les actifs de meilleure qualité et d'éviter les segments plus spéculatifs du marché.
Cela signifie que les actions se concentrent sur les entreprises dotées de bilans solides, de titres à revenu fixe de haute qualité tels que les titres d'État et les titres adossés à des créances hypothécaires, et d'instruments de crédit tels que les obligations de qualité investissement, a ajouté Vaidya.
Les obligations d’État et les titres adossés à des créances hypothécaires sont des titres de meilleure qualité qui offrent un revenu stable et une certaine stabilité.
Conclusion
Il est important de rester investi pendant une récession, pas seulement de transformer vos positions en liquidités – mais la qualité de vos investissements compte. En période de récession, il est important d’éviter les entreprises lourdement endettées, les obligations à haut rendement et les investissements spéculatifs afin de garantir que votre portefeuille ne soit pas exposé à des risques inutiles. Il est préférable de se concentrer plutôt sur les titres d’État de haute qualité, les obligations de qualité investissement et les entreprises dotées de bilans solides.
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