עליית ריביות, אינפלציה גוברת וירידות בשוקי המניות הובילו רבים להאמין שמיתון קרוב.
ביולי אישר הפד את העלאת הריבית הפדרלית לטווח של 2.25% עד 2.5%, ההעלאה הרביעית ברציפות מאז מרץ. האינפלציה בארה"ב הגיעה לשיא של 40 שנה בשנת 2022, כאשר הביקוש עלה, שרשראות האספקה העולמיות כבר היו מתוחות ורוסיה פלשה לאוקראינה.
בנוסף, מדד S&P 500 רשם את תחילתו הגרועה ביותר של שנה מאז 1970, ונכנס לשוק דובי ב-13 ביוני 2022 לאחר שירד ביותר מ-20% משיאו ב-3 בינואר 2022, מה שהחריף עוד יותר את האפשרות של סנטימנט שפל.
אם יפרוץ מיתון, הנה כמה השקעות שכדאי להימנע מהן.
אילו השקעות כדאי להימנע מהן בזמן מיתון?
מיתונים יכולים להיות קשים לחיזוי ואף קשים יותר לשליטה. השקעות שבאופן מסורתי חשבתם שהן בטוחות עלולות להעמיד אתכם בסיכון גבוה יותר, בהתאם לסביבה הכלכלית.
אגרות חוב בעלות תשואה גבוהה
האינסטינקט הראשון שלך עשוי להיות לזנוח את כל המניות ולהשקיע באג"ח, אבל אג"ח בעלות תשואה גבוהה יכולות להפוך למסוכנות במיוחד במיתון.
אג"ח בעלות תשואה גבוהה עם דירוג אשראי נמוך מדירוג השקעה מסוכנות יותר מאג"ח ממשלתיות ופגיעות מאוד לירידות בשוק. חברות המנפיקות הן בדרך כלל קטנות יותר, פחות חובות ובעלות איכות כוללת נמוכה יותר, והן נוטות יותר לחוות קשיים כאשר השווקים אינם בטוחים.
מניות של חברות ממונפות מאוד
במהלך מיתון, יש להימנע מחברות עם חובות גדולים במאזניהן. חברה שאינה סובלת מחובות משמעותיים נוטה יותר להיכשל במהלך מיתון. כאשר חברה מתקשה לשרת את חובותיה עקב ביקוש מופחת והאטה כלכלית כללית, מחיר המניה שלה יכול לרדת במהירות.
בעוד שחברות ממונפות עלולות לקרוס במיתון ולספק הזדמנויות השקעה בעתיד, משקיעים הגנתיים צריכים להימנע מכך כאשר חברות מתמודדות עם אתגרים עסקיים ברורים.
חברת מוצרי צריכה
מניות צריכה דיסקרטיוניות פופולריות בתקופות גאות, אך הסחורות והשירותים שלהן אינם נופלים תחת צרכים כמו שירותים ושירותי בריאות. חברות מוצרי צריכה ידועות כוללות את טסלה ונייקי.
התעשייה עלולה להיות פגיעה במיוחד ללחצי מיתון ככל שהכלכלה מאטה ואנשים יתחילו להוציא פחות. השינויים בחברות הצריכה הדיסקרטיבית היו דרמטיים יותר עם שינוי סנטימנט הצרכנים והמחזור הכלכלי, ומצב זה צפוי להחמיר בתקופות של אי ודאות פיננסית.
נכסים ספקולטיביים אחרים
השקעות ספקולטיביות הן השקעות בסיכון גבוה ובתשואה גבוהה, כגון מניות פני או מניות בשווקים מתעוררים. מניות פני הן חברות קטנות שמניותיהן נסחרות במחירים נמוכים מאוד. בדרך כלל הם אינם רשומים בבורסות גדולות ולעתים קרובות אינם מספקים מידע פיננסי, ובכך יוצרים חוסר שקיפות עבור משקיעים והופכים אותם לקרנות הון סיכון.
מניות של שווקים מתעוררים הן מניות של חברות במדינות מתפתחות מחוץ לארצות הברית. מדינות אלו נחשבות במצב צמיחה ולכן מסוכנות, פחות שקופות ומסוכנות מבחינה פוליטית. אמנם זה לא המקרה בכל השווקים המתעוררים, אך עדיין קיימים סיכונים משמעותיים למעמדם כשווקים מתעוררים.
רבים רואים גם במטבעות קריפטוגרפיים כמו ביטקוין ספקולטיביים. מטבעות קריפטוגרפיים רגישים לתנודתיות מחירים, מה שיכול להפחית משמעותית את התשואות במהלך תקופות מיתון.
אילו השקעות כדאי למשקיעים להחזיק?
מיתון לא אומר שצריך להפסיק את כל ההשקעות. ירידת מחירים יכולה להציע למשקיעים הזדמנות לרכוש השקעות ארוכות טווח בעלות ערך בהנחה. הבחנה בין מה לוותר ובמה להמשיך להשקיע היא צעד ראשון וחשוב.
"באופן כללי, משקיעים צריכים לשקול איזון בין שימור הון בתיקי ההשקעות שלהם בטווח הקצר לבין שמירה על השקעות להזדמנויות לטווח ארוך. בסביבה זו, האופן שבו אתם נחשפים הוא קריטי." סיד ואידיה, אסטרטג השקעות ראשי, ארה"ב, TD Wealth אנו ממליצים למשקיעים להתמקד בנכסים איכותיים יותר ולהימנע מאזורים ספקולטיביים יותר בשוק.
משמעות הדבר היא שמניות מתמקדות בחברות עם מאזנים חזקים, ניירות ערך בעלי הכנסה קבועה באיכות גבוהה כגון ניירות ערך ממשלתיים ומשכנתאות, ומכשירי אשראי כגון אג"ח בדירוג השקעה, הוסיף ואידיה.
אגרות חוב ממשלתיות וניירות ערך מגובי משכנתאות הן ניירות ערך באיכות גבוהה יותר המספקים הכנסה ויציבות יציבות.
שורה תחתונה
חשוב להישאר מושקעים גם במהלך מיתון, לא רק להפוך את הפוזיציות שלכם למזומן - אלא שאיכות ההשקעות שלכם חשובה. במהלך מיתון, חשוב להימנע מחברות עמוסות חוב, אג"ח בעלות תשואה גבוהה והשקעות ספקולטיביות כדי להבטיח שתיק ההשקעות שלכם אינו חשוף לסיכונים מיותרים. במקום זאת, עדיף להתמקד בניירות ערך ממשלתיים באיכות גבוהה, אג"ח בדירוג השקעה וחברות עם מאזנים מוצקים.
