עם אינפלציה גבוהה, ירידה בשווקי המניות ומשקיעים מודאגים מהעמדה המוניטרית החדשה והנועזת של הפדרל ריזרב, הייתם חושבים שזה יהיה זמן אידיאלי להמר על ביטקוין. מהו הזמן הטוב ביותר להחזיק מטבע מבוזר ששומר על ערכו?
ובכל זאת, המטבע הקריפטו המפורסם ביותר בעולם איבד יותר מ-37% מערכו עד כה השנה, וירד לכמעט $26,000 כיום. רק לפני שישה חודשים הגיע הביטקוין לשיא של כל הזמנים בסביבות $69,000.
לשם השוואה, ה-S&P 500 ירד בכ-17% מתחילת 2022. מדוע BTC רושם הפסדים כה כבדים ב-2022?
ביטקוין הוא כעת נכס מסוכן
נכסי סיכון הם נכסים הכפופים לתנודתיות משמעותית בתנאי שוק רגילים. מניות, סחורות ואג"ח עם תשואה גבוהה נחשבים לנכסי סיכון מכיוון שאתה יכול לצפות שהמחירים שלהם יעלו וירדו בתדירות גבוהה כמעט בכל מצב שוק.
עד לאחרונה, ביטקוין נחשב למאגר ערך, חסין במידה מסוימת מפני תנודות בערך של נכסים מסוכנים. זה כבר לא המצב. כיום, BTC נפלה קורבן לגורמים המשפיעים על ערכם של נכסים מסוכנים - כמו אינפלציה, שוק המניות והמדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב.
"הסיבה שהירידה הספציפית הזו מתרחשת כעת היא בגלל שהנרטיב השוק [הקריפטו] עבר מסיכון לסיכון", אמר ד"ר ריצ'רד סמית', מחבר ה-Risk Ritual Newsletter. "כשהפד ובנקים מרכזיים אחרים מתחילים להפחית את גירוי היתר, ואנשים רגילים מתחילים להבין ש-Covid-19 הולך ופוחת, אנחנו הולכים לחזור לעבודה, ולא כולנו קונים NFTs ונכנסים למטא-וורס מחר ."
אבל יש גורם אחר, אזוטרי יותר שמשחק בשוק מטבעות הקריפטו לאחרונה, שעוזר לדחוף את הביטקוין למטה.
כשל במעבדת Terraform
Terra (LUNA) חוותה שיבוש גדול בסוף השבוע, איבדה 90% מערכו וחוללה הרס בעולם הקריפטו.
LUNA הוא האסימון המקורי של פרוטוקול Terra. זה חלק ממנגנון היתד של TerraUSD (UST), אסימון מקורי נוסף של פרוטוקול Terra. עד לאחרונה, UST היה מטבע סטבליק פופולרי יחסית.
כפי שהשם מרמז, מטרת ה-stablecoins היא לספק נכס קריפטו "בטוח" השומר על הערכה יציבה. הם מנוהלים על ידי הצמדת ערכם למחיר של מטבעות פיאט כמו הדולר האמריקאי. המטרה היא שה-stablecoin ישמור על אותו ערך המוצמד אליו - למשל, מטבע תמיד צריך להיות שווה דולר אחד.
UST ירד יותר מ-30% השבוע, ומטיל ספק בתקפותם של מטבעות יציבים אלגוריתמיים.
נראה שהמשמר של קרן לונה מנסה לגבות את UST עם ביטקוין לפני ריצת סוף השבוע. מוקדם יותר החודש, ארגון Luna Foundation Guard (LFG), עמותה התומכת בבלוקצ'יין של Terra, רכשה ביטקוין בשווי $1.5 מיליארד.
ביום שני, LFG אמרה שהיא תלווה ביטקוין בשווי מאות מיליוני דולרים כדי להגן על ההצמדה שלה ל-stablecoin UST.
ביטקוין מתחילה קשה בשנת 2022
ביטקוין מסתיים ב-2021 בעלייה של כמעט 70%. זו תשואה מדהימה לכל סוג נכסים. ובכל זאת, התשואה השנתית של 70% מייצגת מעט ירידה בביטקוין כפי שהופיעה מעל 300% במהלך הנעילה של 2020.
המשקיעים נמצאים במצב רוח של סיכונים ב-2022, והם מברכים על "סיכון כללי ברוב סוגי הנכסים", אמר אלכס רפט, מייסד שותף של חברת ניהול העושר East Paces Group. "בסך הכל, משקיעים מגלים עניין רב יותר בהשקעות ערך ופחות עניין במניות ספקולטיביות ובהשקעות אלטרנטיביות של 'חנות ערך'".
אחת הסיבות לכך היא שהפדרל ריזרב מעלה את הריבית בארה"ב בקנה מידה חסר תקדים במשך ארבעה עשורים כדי להילחם באינפלציה. אנליסטים צופים שהבנק המרכזי ימשיך להעלות את הריבית עד 2023.
כאשר הפד מעלה את הריבית, זה מפחית את הביקוש לחברות צומחות יותר כמו מניות טכנולוגיה ונכסי סיכון ספקולטיביים כמו ביטקוין. זו שאלה פתוחה להעריך כמה הביקוש למטבעות קריפטוגרפיים יישאר על רקע הידלדלות הנזילות.
"אין תקדים היסטורי לביצועים של ביטקוין ומטבעות קריפטוגרפיים אחרים בזמן שאנו נכנסים לתקופה מתמשכת שבה בנקים מרכזיים מושכים נזילות באופן פעיל", אמר סטיב סוסניק, אסטרטג ראשי באינטראקטיב ברוקרס. אלו הם בדרך כלל תקופות קשות למי שלא, ונכסים מסוכנים יותר נוטים לתת ביצועים נמוכים יותר מאשר בטוחים יותר".
ביטקוין הפך לחיה הפכפכה
תוסיפו לזה את סערת השוק שנגרמה בעקבות פלישת רוסיה לאוקראינה.
"נושאים גיאופוליטיים מניעים את התנודתיות בשוק בסוגי נכסים סחירים רבים, וביטקוין הראה את עצמו בקורלציה מסוימת עם תנועות שוק רחבות יותר מאשר הגנה ישירה נגד מניות", אמר רפיט.
הבעיה היא שביטקוין לא הוכיח את עצמו כגידור טוב מפני שום דבר. אחרי הכל, עם האינפלציה בשיא של ארבע שנים, אפשר היה לצפות שמטבע שמתיימר לשמור על כוח הקנייה שלו ולהיות בלתי תלוי בכל בנק מרכזי יזכה לתמיכה נוספת. אם התיאור הזה תקף לביטקוין, הביקוש לא יהיה מחוץ לתרשימים?
במקום זאת, נראה שהביטקוין מוצא עוקבים כשהמחירים עולים וספקנים כשהמוכרים שולטים - ממש כמו נכס סיכון.
למעשה, מאז 2009, הביטקוין ירד 50% שמונה פעמים מהשיא הקודם שלו בכל הזמנים. "מי שלא מסכים לפחות עם ירידה של 50% לא צריך להשתמש בביטקוין", ד"ר סמית'. "זה נורמלי לחלוטין שביטקוין יורד 50%. זה דמי הכניסה."
האם אתה צריך להחזיק ביטקוין?
קניית ביטקוין הייתה פעם משהו ששמור לאומצים טכנולוגיים ראשונים, ז'אנר חדשות שצץ בקצרה והסביר לקוראים בורים איך לסחור בדולרים עבור ביטקוין ולאחר מכן בביטקוין עבור דברים רגילים כמו פיצה. (בדיעבד, הפיצה הייתה יקרה מאוד.)
ביטקוין הפך ליותר מיינסטרים וקל יותר לרכישה עם השנים באמצעות בורסות בטוחות יחסית כמו Coinbase. כיום, מנהלי כספים חסרי היגיון, מנומסים, כמו חברת ניהול הכספים ממיניאפוליס, Leuthold Group, חושבים שאחוז או שניים מהפורטפוליו שלך יכולים ללכת לביטקוין.
"בסופו של דבר השוק יבין את הערך של מטבעות קריפטוגרפיים ויקח את המידע הזה למחיר הגבוה של הנכסים האלה", כתב הכלכלן טיילר קאון במאמר מאמר של בלומברג. "מכאן ואילך, התשואות הצפויות יהיו - אעז לומר זאת. -נוֹרמָלִי."
על ידי השקעה בביטקוין עכשיו, אתה צופה שהטירוף הספקולטיבי לא ירד, ותוכל למכור אותו בחזרה מאוחר יותר במחיר גבוה ממה ששילמת. אבל ההיסטוריה הקרובה צריכה להראות שתוכנית כזו, למרות שהיא מפתה, אינה הישג של מה בכך.
אי אפשר לדעת מתי הריגוש של השקעות ספקולטיביות ייגמר.
למידע נוסף:
-
-
-
-
סקירת כרטיס אמריקן אקספרס של Delta Skymiles® Reserve - ראה עוד.
-
AmEx מתמקדת בחוויית לקוח עם חשבון עו"ש חדש ואפליקציה מעוצבת מחדש
-
