קריסת מטבעות קריפטו: כמה יציבים מטבעות Stablecoin?

ל-Stablecoins תפקיד חשוב בשוק מטבעות הקריפטו. ערכם של האסימונים הללו מוצמד בדרך כלל למטבע הבסיסי ונועד לספק דרך קלה להחליף נכסים דיגיטליים בכלכלת הקריפטו ולתמוך באימוץ קריפטו נוסף.

כמה מהמטבעות היציבים הפופולריים ביותר לפי שווי שוק הם Tether (USDT), USD Coin (USDC) ו-Binance USD (BUSD). ישנם עוד מטבעות stablecoin רבים שיש להם נוכחות חזקה בשוק כיום.

אבל ההיסטוריה האחרונה מראה שלכמה מטבעות יציבים יש מגבלות. Crypto Terra (LUNA), אחד ממטבעות הקריפטו היקרים ביותר בשוק, ירד כמעט לאפס ב-12 במאי. LUNA צנחה ב-96% תוך 24 שעות בלבד לאחר שה-Stablecoin TerraUSD (UST) של הרשת התנתק מהדולר האמריקאי והחל נפילה קשה ב-9 במאי, ויצרה הפעלת בנק מטבעות קריפטוגרפיים שבמהלכה משתמשים מכרו באגרסיביות את LUNA.

ברוק פירס, יו"ר קרן ביטקוין ומשקיע מוביל במטבעות קריפטוגרפיים, אמר: "אנשים נותנים בו אמון רב מדי מוקדם מדי, מה שהופך אותו ל-Stablecoin השלישי בגודלו מוקדם מדי".

ניסוי TerraUSD חשף את החולשות של הרשת ואת הצורך בשיפורים בתשתית ה-stablecoin המבוזרת. כמובן, המשקיעים עשויים לתהות מה זה אומר על עתיד ה-stablecoins ומטרתם לאפשר עסקאות קריפטו יעילות יותר. כאן, אנו מסתכלים על הגורמים שעלולים להוביל לקריסת UST ולאן יכול להיות מועדות עתיד ה-stablecoins:

• כיצד פועלים מטבעות stablecoin?
• TerraUSD (UST) קורס.
• כיצד התרסקות UST משפיעה על שווקי הקריפטו
• העתיד של stablecoins.

כיצד פועלים מטבעות stablecoin?

Stablecoin הוא מטבע דיגיטלי שנועד לשמור על הצמדה ישירה של אחד לאחד לנכס בסיס יציב יותר, כגון מטבע לאומי. כמה מהמטבעות היציבים הפופולריים ביותר בשוק מוצמדים לדולר האמריקאי או לסחורות. בהתחשב ביציבות המחירים הצפויה שלהם, מטבעות stablecoin משמשים לניהול התנודתיות בשווקי הקריפטו.

סוגים שונים של מטבעות יציבים מסומנים על פי מבנה הביטחונות הבסיסי שלהם, שיכול להיות מגובה פיאט, גיבוי קריפטו, מגובה סחורות או אלגוריתמי.

Stablecoins מאפשרים למשתתפים בשוק להיכנס ולצאת בקלות ממסחר קריפטו, מה שמגדיל את השימושיות של מטבעות קריפטו תנודתיים ויוצרים יותר נזילות בשוק הקריפטו. הצמדות ישירות לנכס יציב יותר מאפשרת למשתתפים בשוק להשתמש במטבעות יציבים כאשר תנודתיות מחירי מטבעות קריפטוגרפיים אינה ניתנת לניהול.

TerraUSD (UST) קורס.

TerraUSD (UST) הוא מטבע יציב אלגוריתמי המונפק ומגובה על ידי מערכת האקולוגית Terra (LUNA). המשמעות היא שה-stablecoin אינו מגובה באחזקות בדולר אמריקאי, ו-UST שומרת על ההצמדה לדולר האמריקאי באמצעות אלגוריתם שמשתנה עם ההיצע והביקוש של מטבע קריפטוגרפי אחר.

"המטבע היציב הזה מסתמך על אלגוריתם להטביע LUNA חדש או לשרוף LUNA קיים כדי לשמור על ההצמדה של TerraUSD לדולר האמריקאי. כאשר TerraUSD נסחר מתחת ל-$1, LUNA חדש נטבע לקניית מטבעות stable, בעוד כאשר TerraUSD נסחר מעל $1, ה-stablecoin נמכר ואסימוני LUNA קיימים נשרפים", הסביר סמנכ"ל MetaTope, ווקר הולמס.

ככל שהמחיר של TerraUSD המשיך לרדת, יותר LUNA הוטבעה כדי לשמור על היתד. "ככל שנכרה יותר ויותר LUNA, הערך של הנכס המגבה את ה-stablecoin הולך במהירות לאפס", אמר הולמס. The Luna Foundation Guard או LFG היא קרן שהוקמה כדי לתמוך ב- TerraUSD, שרוכשת מיליארדי דולרים ברזרבות של ביטקוין (BTC) כדי לתמוך ב-UST. LFG בסופו של דבר מכרה קצת ביטקוין וקנתה UST כדי להעלות את המחירים.

למרות ש-UST תוכנן כפתרון פיננסי מבוזר כדי לשמור על ההצמדה האחד לאחד שלו לדולר האמריקאי, הניסוי לא צלח. "לא משנה כמה הון טכני או אנושי יש להסכם, שום דבר אינו בלתי מנוצח", אמר הולמס. "פרויקטים יכולים וייכשלו."

כיצד התרסקות UST משפיעה על שווקי הקריפטו

UST ידוע כאחד ה-stablecoins הגדולים בעולם והוא פופולרי בפעילויות פיננסיות מבוזרות ברשת Terra. פרוטוקול הלוואות מעוגן המאפשר למשתמשים לקנות UST מאפשר למשתמשים להרוויח תשואה שנתית של עד 18%, אחד מהמוצרים המניבים ביותר בשוק הקריפטו. רוב ההפקדות ב-Anchor מתבצעות ב-UST.

Anchor הציעה לאחרונה להוריד את תשואות ה-UST לממוצע של 4% עקב התנודתיות הקיצונית של ביטול ההצמדה של UST ל-$1. בינתיים, Terra Blockchain השעתה את הרשת כדי להמציא תוכנית בנייה מחדש. כמה בורסות מטבעות קריפטוגרפיים אפילו הפסיקו לסחור ב-LUNA וב-stablecoin שלה. מחיר הביטקוין ירד גם לאחר ש-LFG מכרה את עתודות ה-BTC שלה כדי לתמוך ב-UST.

כמה סוחרי מטבעות קריפטוגרפיים קונים את LUNA בתקווה שהיא תחזור, אבל רבים נוטים להימנע מהמטבע שראה ירידה כה מסיבית בזמן האחרון, במיוחד אם הם מחזיקים שם הרבה נכסים.

משקיעים למדו מהתקלה ב-UST שלמטבעות יציבים אלגוריתמיים יש אתגרים מבניים ושעתודות הביטקוין אינן מספיקות כדי לשמור על מטבעות יציבים המוצמדים ל-$1.

"הניסוי נכשל ועורר את אירוע הפיחות הגדול ביותר בהיסטוריה של מטבעות הקריפטו", אמר פירס, אך ציין כי הכישלון סיפק לקחים חשובים למפתחים. "אני מאמין שמטבעות יציבים אלגוריתמיים יעבדו בעתיד, ללא תלות בתשתית פיננסית מסורתית", אמר.

העתיד של stablecoins

בהתחשב בקריסת ה-UST, משקיעים עשויים לתהות כיצד יצליחו מטבעות יציבות כספקי נזילות בשוק מטבעות הקריפטו.

מומחה הפינטק כריס סקינר, מחבר ספרים כמו Doing the Numbers: Lessons from Leaders, אמר שההתרסקות ב-UST הובילה את המשקיעים להטיל ספק באמון שלהם במבנה של stablecoins, ובמה שהם תופסים כ-stablecoins מה יש וצריך להיות. הפונקציונליות של מטבעות stablecoins אחרים הוטל בספק, הוא אמר.

העתיד של stablecoins
בהתחשב בקריסת ה-UST, משקיעים עשויים לתהות כיצד יצליחו מטבעות יציבות כספקי נזילות בשוק מטבעות הקריפטו.

מומחה הפינטק כריס סקינר, מחבר ספרים כמו Doing the Numbers: Lessons from Leaders, אמר שההתרסקות ב-UST הובילה את המשקיעים להטיל ספק באמון שלהם במבנה של stablecoins, ובמה שהם תופסים כ-stablecoins מה יש וצריך להיות. הפונקציונליות של מטבעות stablecoins אחרים הוטל בספק, הוא אמר.

"אם יש לך מצב שבו הקהילה מאבדת אמון ויש ממהרים למטבע כשכולם מושכים את הכספים שלהם, זה מושך את השטיח לשוק, וזה באמת מה שקרה עם טרה (LUNA)." אמר כינר.

חשוב למשקיעים להתייחס ל-stablecoins כמו כל השקעה אחרת. "אתה צריך לדעת למה אתה נכנס: 'האם אתה בטוח שזה לא יפסיד את ההשקעה שלך? גם אם אתה בטוח, לא משנה באיזה כסף אתה משקיע, לעולם לא תאבד את ההשקעה שלך. תתכונן להיכשל. ”

למידע נוסף:

• סקירת כרטיס שחור של אמריקן אקספרס Centurion

• כרטיס אשראי X1 - בדוק כיצד להגיש בקשה.

• כרטיס אשראי Destiny - איך להזמין באינטרנט.

• סקירת כרטיס אמריקן אקספרס של Delta Skymiles® Reserve - ראה עוד.

• AmEx מתמקדת בחוויית לקוח עם חשבון עו"ש חדש ואפליקציה מעוצבת מחדש

• Discover it® Rewards כרטיסים ראה איך זה עובד