उच्च मुद्रास्फीति, गिरते शेयर बाजारों और फेडरल रिजर्व की नई मौद्रिक नीति के साहसिक रुख से चिंतित निवेशकों के साथ, आपको लगता होगा कि बिटकॉइन पर दांव लगाने के लिए यह एक आदर्श समय होगा। विकेंद्रीकृत मुद्रा रखने का सबसे अच्छा समय क्या है जो अपना मूल्य बनाए रखे?
फिर भी, दुनिया की सबसे मशहूर क्रिप्टोकरेंसी ने इस साल अब तक अपने मूल्य में 37% से ज़्यादा की गिरावट दर्ज की है, जो आज लगभग $26,000 पर आ गई है। सिर्फ़ छह महीने पहले, बिटकॉइन $69,000 के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया था।
तुलनात्मक रूप से, 2022 की शुरुआत से S&P 500 में लगभग 17% की गिरावट आई है। 2022 में BTC में इतना भारी नुकसान क्यों दर्ज हो रहा है?
बिटकॉइन अब एक जोखिमपूर्ण परिसंपत्ति है
जोखिम वाली परिसंपत्तियाँ ऐसी परिसंपत्तियाँ हैं जो सामान्य बाज़ार स्थितियों के तहत महत्वपूर्ण अस्थिरता के अधीन होती हैं। स्टॉक, कमोडिटीज़ और उच्च-उपज वाले बॉन्ड को जोखिम वाली परिसंपत्तियाँ माना जाता है क्योंकि आप लगभग किसी भी बाज़ार की स्थिति में उनकी कीमतों में अक्सर वृद्धि और गिरावट की उम्मीद कर सकते हैं।
हाल ही तक, बिटकॉइन को मूल्य का भंडार माना जाता था, जो जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों के मूल्य में उतार-चढ़ाव से कुछ हद तक अछूता रहता था। अब ऐसा नहीं है। आज, BTC उन कारकों का शिकार हो गया है जो जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों के मूल्य को प्रभावित करते हैं - जैसे मुद्रास्फीति, शेयर बाजार और फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति।
रिस्क रिचुअल न्यूज़लैटर के लेखक डॉ. रिचर्ड स्मिथ ने कहा, "इस विशेष गिरावट का कारण यह है कि [क्रिप्टो] बाजार की कहानी जोखिम से जोखिम की ओर स्थानांतरित हो गई है।" "जैसे-जैसे फेड और अन्य केंद्रीय बैंक अतिउत्तेजना को कम करना शुरू करते हैं, और आम लोगों को यह एहसास होने लगता है कि कोविड-19 कम हो रहा है, हम काम पर वापस जाने वाले हैं, और हम सभी एनएफटी खरीदकर कल मेटावर्स में प्रवेश नहीं कर रहे हैं।"
लेकिन क्रिप्टोकरेंसी बाजार में हाल ही में एक और अधिक गूढ़ कारक भी सक्रिय है, जो बिटकॉइन को नीचे धकेलने में मदद कर रहा है।
टेराफॉर्म प्रयोगशाला विफलता
टेरा (LUNA) ने सप्ताहांत में एक बड़ी उथल-पुथल का अनुभव किया, जिससे इसके मूल्य में 90% की हानि हुई और क्रिप्टो दुनिया में तबाही मच गई।
LUNA टेरा प्रोटोकॉल का मूल टोकन है। यह टेरा प्रोटोकॉल के एक अन्य मूल टोकन, टेरायूएसडी (UST) के लिए पेग मैकेनिज्म का हिस्सा है। हाल ही तक, UST एक अपेक्षाकृत लोकप्रिय स्थिर मुद्रा थी।
जैसा कि नाम से पता चलता है, स्टेबलकॉइन का उद्देश्य एक “सुरक्षित” क्रिप्टोएसेट प्रदान करना है जो एक स्थिर मूल्यांकन बनाए रखता है। उनका प्रबंधन उनके मूल्य को अमेरिकी डॉलर जैसी फिएट मुद्राओं की कीमत से जोड़कर किया जाता है। लक्ष्य यह है कि स्टेबलकॉइन उसी मूल्य को बनाए रखे जो उससे जुड़ा हुआ है - उदाहरण के लिए, एक सिक्के का मूल्य हमेशा एक डॉलर होना चाहिए।
इस सप्ताह UST में 30% से अधिक की गिरावट आई है, जिससे एल्गोरिथम स्टेबलकॉइन की वैधता पर सवाल उठ रहा है।
ऐसा प्रतीत होता है कि लूना फाउंडेशन गार्ड सप्ताहांत रन से पहले बिटकॉइन के साथ यूएसटी का समर्थन करने की कोशिश कर रहा है। इस महीने की शुरुआत में, टेरा के ब्लॉकचेन का समर्थन करने वाले एक गैर-लाभकारी संगठन लूना फाउंडेशन गार्ड (एलएफजी) ने $1.5 बिलियन मूल्य के बिटकॉइन का अधिग्रहण किया।
सोमवार को एलएफजी ने कहा कि वह स्थिर मुद्रा यूएसटी से अपनी स्थिति को बनाए रखने के लिए करोड़ों डॉलर मूल्य के बिटकॉइन उधार लेगा।
2022 में बिटकॉइन की शुरुआत खराब रही
बिटकॉइन 2021 में लगभग 70% पर बंद हुआ। यह किसी भी एसेट क्लास के लिए एक चौंका देने वाला रिटर्न है। फिर भी, 70% वार्षिक रिटर्न बिटकॉइन के लिए थोड़ी गिरावट का प्रतिनिधित्व करता है क्योंकि यह 2020 के लॉकडाउन के दौरान 300% से ऊपर उभरा था।
वेल्थ मैनेजमेंट फर्म ईस्ट पेस ग्रुप के सह-संस्थापक एलेक्स रेफेट ने कहा कि निवेशक 2022 में जोखिम से बचने के मूड में हैं, और "अधिकांश परिसंपत्ति वर्गों में सामान्य जोखिम से बचने" का स्वागत कर रहे हैं। "कुल मिलाकर, निवेशक मूल्य निवेश में अधिक रुचि दिखा रहे हैं और सट्टा इक्विटी और वैकल्पिक 'मूल्य के भंडार' निवेश में कम रुचि दिखा रहे हैं।"
इसका एक कारण यह है कि फेडरल रिजर्व मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए पिछले चार दशकों से अमेरिका में अभूतपूर्व पैमाने पर ब्याज दरें बढ़ा रहा है। विश्लेषकों को उम्मीद है कि केंद्रीय बैंक 2023 तक ब्याज दरें बढ़ाता रहेगा।
जब फेड ब्याज दरें बढ़ाता है, तो इससे टेक स्टॉक जैसी अधिक बढ़ती कंपनियों और बिटकॉइन जैसी सट्टा जोखिम वाली संपत्तियों की मांग कम हो जाती है। यह आकलन करना एक खुला प्रश्न है कि घटती तरलता के बीच क्रिप्टोकरेंसी की कितनी मांग बनी रहेगी।
इंटरएक्टिव ब्रोकर्स के मुख्य रणनीतिकार स्टीव सोसनिक ने कहा, "बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी के प्रदर्शन के लिए कोई ऐतिहासिक मिसाल नहीं है, क्योंकि हम एक ऐसे निरंतर दौर में प्रवेश कर रहे हैं जिसमें केंद्रीय बैंक सक्रिय रूप से तरलता वापस ले रहे हैं।" यह आमतौर पर उन लोगों के लिए मुश्किल समय होता है जो ऐसा नहीं करते हैं, और जोखिम भरी संपत्तियां सुरक्षित संपत्तियों की तुलना में कम प्रदर्शन करती हैं।"
बिटकॉइन एक अस्थिर जानवर बन गया है
इसमें यूक्रेन पर रूस के आक्रमण के कारण उत्पन्न बाजार उथल-पुथल को भी जोड़ लीजिए।
रेफिट ने कहा, "भू-राजनीतिक मुद्दे कई व्यापार योग्य परिसंपत्ति वर्गों में बाजार में अस्थिरता पैदा कर रहे हैं, और बिटकॉइन ने खुद को इक्विटी के खिलाफ प्रत्यक्ष बचाव के बजाय व्यापक बाजार आंदोलनों के साथ कुछ हद तक सहसंबद्ध दिखाया है।"
समस्या यह है कि बिटकॉइन किसी भी चीज़ के खिलाफ़ एक अच्छा बचाव साबित नहीं हुआ है। आखिरकार, मुद्रास्फीति चार साल के उच्चतम स्तर पर है, कोई भी ऐसी मुद्रा की अपेक्षा कर सकता है जो अपनी क्रय शक्ति को बनाए रखने और किसी भी केंद्रीय बैंक से स्वतंत्र होने का दावा करती है, उसे अधिक समर्थन मिलेगा। यदि यह विवरण बिटकॉइन पर लागू होता है, तो क्या मांग चार्ट से बाहर नहीं होगी?
इसके बजाय, ऐसा प्रतीत होता है कि जब कीमतें बढ़ती हैं तो बिटकॉइन को अनुयायी मिल जाते हैं और जब विक्रेता हावी हो जाते हैं तो संशयवादी मिल जाते हैं - बिल्कुल एक जोखिम वाली परिसंपत्ति की तरह।
वास्तव में, 2009 से अब तक बिटकॉइन अपने पिछले सर्वकालिक उच्च स्तर से आठ बार 50% नीचे गिर चुका है। डॉ. स्मिथ कहते हैं, "जो कोई भी 50% की गिरावट से सहमत नहीं है, उसे बिटकॉइन का उपयोग नहीं करना चाहिए।" "बिटकॉइन का 50% नीचे गिरना बिल्कुल सामान्य है। यह प्रवेश शुल्क है।"
क्या आपको बिटकॉइन रखना चाहिए?
बिटकॉइन खरीदना पहले तकनीक-प्रेमी पहली बार बिटकॉइन खरीदने वालों के लिए आरक्षित था, यह एक ऐसी खबर थी जो अनभिज्ञ पाठकों को यह समझाती थी कि डॉलर को बिटकॉइन में कैसे बदला जाए और फिर बिटकॉइन को पिज्जा जैसी सामान्य चीजों में कैसे बदला जाए। (अब पीछे मुड़कर देखें तो पिज्जा बहुत महंगा था।)
बिटकॉइन पिछले कुछ सालों में कॉइनबेस जैसे अपेक्षाकृत सुरक्षित एक्सचेंजों के ज़रिए ज़्यादा मुख्यधारा और खरीदने में आसान हो गया है। आज, मिनियापोलिस स्थित मनी मैनेजमेंट फ़र्म ल्यूथॉल्ड ग्रुप जैसे सीधे-सादे, समझदार मनी मैनेजर सोचते हैं कि आपके पोर्टफोलियो का एक या दो प्रतिशत बिटकॉइन में जा सकता है।
अर्थशास्त्री टायलर कोवेन ने ब्लूमबर्ग के एक लेख में लिखा, "आखिरकार बाजार क्रिप्टोकरेंसी के मूल्य का पता लगाएगा और उस जानकारी को इन परिसंपत्तियों की उच्च कीमत में शामिल करेगा।" "तब से, अपेक्षित रिटर्न - मैं कहने की हिम्मत करता हूँ - सामान्य होगा।"
बिटकॉइन में अभी निवेश करके, आप यह अनुमान लगाते हैं कि सट्टेबाज़ी का उन्माद कम नहीं हुआ है, और आप इसे बाद में अपनी कीमत से ज़्यादा कीमत पर बेच सकते हैं। लेकिन हाल के इतिहास से पता चलता है कि ऐसी योजना, भले ही आकर्षक हो, लेकिन कोई मामूली उपलब्धि नहीं है।
आप कभी नहीं जानते कि सट्टा निवेश का रोमांच कब खत्म हो जाएगा।
और अधिक जानें:
-
-
-
-
डेल्टा स्काईमाइल्स® रिजर्व अमेरिकन एक्सप्रेस कार्ड समीक्षा - और देखें।
-
AmEx नए चेकिंग खाते और पुन: डिज़ाइन किए गए एप्लिकेशन के साथ ग्राहक अनुभव पर ध्यान केंद्रित करता है
-
इसे खोजें® पुरस्कार कार्ड पुरस्कार देखें कि यह कैसे काम करता है
