क्रिप्टोकरेंसी क्षेत्र के विकास के साथ बिटकॉइन का इतिहास भी बदलता रहता है। क्रिप्टोकरेंसी लीडर की सकारात्मक गति इस वर्ष उलट गई है क्योंकि बाजार में नाटकीय परिवर्तन हुए हैं। बिटकॉइन की कीमतों में कमजोरी के लिए कई कारक जिम्मेदार हैं, लेकिन उनमें से एक बड़ा हिस्सा मुद्रास्फीति के माहौल में ब्याज दरों में वृद्धि से संबंधित है।
अप्रैल माह में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, जो मुद्रास्फीति का एक मानक माप है, एक वर्ष पूर्व की तुलना में 8.3% बढ़ा, जो मार्च के 8.5% से थोड़ा कम था, लेकिन फिर भी रिकॉर्ड ऊंचाई पर था।
अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति को कम करने के लिए, फेडरल रिजर्व मौद्रिक नीति को सख्त करने की दिशा में आगे बढ़ रहा है, जैसा कि इसके हाल के निर्णय से स्पष्ट है, जिसमें उसने ब्याज दरों में 50 आधार अंकों की वृद्धि की है, जो 20 से अधिक वर्षों में सबसे बड़ी दर वृद्धि है। शेयर बाजार में भी बिकवाली जारी रही और सभी शेयरों में गिरावट दर्ज की गई। बिटकॉइन जैसी क्रिप्टोकरेंसी, जिनका कारोबार बीटीसी नाम से होता है, भी उनके साथ-साथ चल रही हैं। वर्ष की शुरुआत से 12 मई तक बिटकॉइन की कीमत में 37% की गिरावट आई है और यह नवंबर में अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से 50% से अधिक नीचे है।
उम्मीद है कि केंद्रीय बैंक पूरे वर्ष ब्याज दरें बढ़ाता रहेगा, क्योंकि ऐसी उम्मीद है कि मुद्रास्फीति फेड के लक्ष्य से ऊपर रहेगी। यदि ऐसा होता है, तो इन विषयों पर विचार करना उचित होगा कि बिटकॉइन के लिए इसका क्या अर्थ है, तथा क्रिप्टो निवेशक इस पर कैसे प्रतिक्रिया दे सकते हैं:
- बिटकॉइन और शेयर बाजार के बीच सहसंबंध।
- बिटकॉइन परिपक्व हो गया।
- बिटकॉइन निवेशक ब्याज दरों पर कैसी प्रतिक्रिया देते हैं?
बिटकॉइन और शेयर बाजार के बीच सहसंबंध
बिटकॉइन पर बढ़ती ब्याज दरों का प्रभाव क्रिप्टो स्पेस में एक हालिया बदलाव है। इस अवधि के दौरान, बिटकॉइन की कीमत में उतार-चढ़ाव रहा है। लेकिन बिटकॉइन अकेला नहीं है। वास्तव में, पिछले कुछ महीनों में, बिटकॉइन की गतिविधियों और एसएंडपी 500 और नैस्डैक जैसे स्टॉक मेट्रिक्स के बीच उच्च सहसंबंध रहा है।
बढ़ती ब्याज दरों के बीच विशेष रूप से प्रौद्योगिकी शेयरों को संघर्ष करना पड़ा है। ई-कॉमर्स दिग्गज अमेज़न.कॉम इंक (टिकर: AMZN) 12 मई को समाप्त वर्ष में 35% से अधिक गिर गया, जबकि एप्पल इंक (AAPL) और मेटा प्लेटफॉर्म्स इंक (FB) उसी अवधि में 18% गिर गए। 42% से अधिक नीचे। बिटकॉइन इस मूल्य गतिविधि का अनुसरण करता है। क्रिप्टोकरेंसी लीडर कई महीनों से $38,000 और $48,000 के बीच मंडराता रहा है, लेकिन हाल ही में $30,000 से नीचे गिर गया। इससे पता चलता है कि निवेशक वर्तमान में बिटकॉइन को एक "जोखिमपूर्ण" परिसंपत्ति के रूप में देखते हैं।
वित्तीय सेवा फर्म विल्शायर फीनिक्स के साझेदार और सह-संस्थापक विलियम कै ने कहा कि बिटकॉइन ने शेयर बाजार में गिरावट का अनुसरण किया, यद्यपि मामूली रूप से।
प्रारंभ में, बिटकॉइन को व्यापक शेयर बाजार में एक असंबद्ध परिसंपत्ति के रूप में देखा गया था। दूसरे शब्दों में, बिटकॉइन और स्टॉक और बॉन्ड जैसी पारंपरिक परिसंपत्तियां जरूरी नहीं कि एक साथ या विपरीत दिशाओं में आगे बढ़ें, जिससे क्रिप्टोकरेंसी एक पोर्टफोलियो विविधीकरण उपकरण बन सकता है जो अन्य परिसंपत्तियों में नकारात्मक जोखिमों से बचाने में मदद कर सकता है। हालाँकि, हाल ही में स्टॉक और बिटकॉइन के बीच सहसंबंध बढ़ गया है, और विशेषज्ञों को उम्मीद है कि यह सहसंबंध अल्पावधि से मध्यम अवधि तक बना रहेगा।
वर्तमान आर्थिक परिवेश जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों में बड़े उतार-चढ़ाव के लिए उपयुक्त आधार प्रदान करता है। बिटकॉइन को एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में स्वीकार किया जाता है, लेकिन इसे अभी भी सट्टा प्रौद्योगिकी शेयरों की तरह एक जोखिमपूर्ण परिसंपत्ति के रूप में देखा जाता है। आर्केन रिसर्च के अनुसार, 9 मई को बिटकॉइन का S&P 500 के साथ 90-दिवसीय सहसंबंध 0.633 था।
वैश्विक डिजिटल माइनर व्हाइट रॉक मैनेजमेंट के सीईओ एंडी लॉन्ग ने कहा, "अल्प से मध्यम अवधि में उच्च ब्याज दरें बीटीसी के लिए अल्पकालिक तेजी के मामले को कम कर सकती हैं।"
लेकिन लॉन्ग ने कहा कि लंबे समय में, उच्च ब्याज दरों, मुक्त धन और मात्रात्मक सहजता की वापसी के माहौल में, "बीटीसी एक कठोर मुद्रा है जो खत्म नहीं होने वाली है।"
बिटकॉइन परिपक्व होता है
फेड की ब्याज दर वृद्धि कार्रवाई पर बिटकॉइन की प्रतिक्रिया से पता चलता है कि इसका प्रदर्शन व्यापक बाजार के समान ही है। यद्यपि बिटकॉइन को अस्तित्व में आए हुए केवल एक दशक ही हुआ है, लेकिन यह धीरे-धीरे स्टॉक, बांड या कमोडिटीज की तरह एक पूर्ण परिसंपत्ति वर्ग के रूप में विकसित हो रहा है। कै ने कहा कि यह अब उतना जोखिमपूर्ण नहीं है और यह एक "सीमांत परिसंपत्ति" है, जिसे निवेशक अस्थिरता के बारे में चिंतित होने पर बेच देंगे।
कै ने बताया, "जब लोग चिंतित होते थे तो आप बिटकॉइन बाजार में बिकवाली देखते थे", लेकिन अब इसमें अधिक स्वीकार्यता है। कै ने कहा, "बिटकॉइन जोखिमपूर्ण परिसंपत्ति वर्ग में प्रवेश कर चुका है।" उन्होंने कहा कि निवेशकों को लंबी अवधि में सहसंबंध में गिरावट देखने को मिलेगी, लेकिन फिलहाल उच्च सहसंबंध इस बात का संकेत है कि परिसंपत्ति वर्ग परिपक्व हो रहा है।
कै ने कहा, "यह एक सकारात्मक संकेत है कि मूल्य में गिरावट के दौरान अंतर्निहित प्रौद्योगिकी या पूरे उद्योग में कोई घबराहट नहीं है।"
कै ने कहा कि वॉल स्ट्रीट और निगमों में अंतर्निहित परिसंपत्ति वर्ग और अपनाने की प्रक्रिया निरंतर आगे बढ़ रही है, क्योंकि निवेशक और व्यापारी परिसंपत्ति की कीमतों में उतार-चढ़ाव के साथ अगली क्रिप्टोकरेंसी चाल का पता लगाने की कोशिश करते हैं।
बिटकॉइन निवेशक ब्याज दरों पर कैसी प्रतिक्रिया देते हैं?
क्रिप्टो बाज़ार में गतिविधि धीमी हो गई है। विशेषज्ञों का कहना है कि इसका मुख्य कारण यह है कि खुदरा निवेशक अपनी जोखिम सहनशीलता के अनुरूप क्रिप्टोकरेंसी में निवेश कम कर रहे हैं। दूसरी ओर, हाल के वर्षों में संस्थाओं ने बिटकॉइन की ओर रुख किया है।
विकेन्द्रीकृत ऋण एवं स्टेकिंग प्रोटोकॉल, पैरेलल फाइनेंस के मुख्य कार्यकारी अधिकारी यूबो रुआन ने कहा कि खुदरा निवेशक बाजार में तेजी आने पर खरीदारी करते हैं, तथा बाजार में घबराहट होने पर बेचते हैं। उन्होंने कहा कि यह खुदरा निवेशकों के लिए अपना जोखिम कम करने का समय है - जो कि खुदरा बाजार का मूलभूत मनोविज्ञान है।
हेज फंड और क्रिप्टो-विशिष्ट उद्यम फंड जैसी संस्थाएं गिरावट में प्रवेश कर रही हैं और खरीदारी कर रही हैं। रुआन ने बताया कि कुछ लोग अल्पकालिक खरीदार हैं, लेकिन कई लोग दीर्घकालिक क्रिप्टोकरेंसी धारक हैं जो बाजार में मंदी का फायदा उठाकर सस्ती कीमत पर बिटकॉइन जमा कर रहे हैं।
गुयेन ने कहा कि लगातार उच्च मुद्रास्फीति के बीच खुदरा निवेशकों को नकदी प्रवाह की आवश्यकता है। गुयेन ने कहा कि खुदरा निवेशक भावुक होते हैं, इसलिए कभी-कभी वे बड़ी मात्रा में बिटकॉइन खरीदते हैं, और फिर जब बिटकॉइन में तेज गिरावट आती है, तो उन्हें पैसे की जरूरत होती है, और उन्हें डर लगता है कि बाजार को उबरने में कितना समय लगेगा, इसलिए वे जोखिम लेना चाहते हैं।
तो इस अराजक क्रिप्टो बाजार में निवेशक क्या कर सकते हैं?
लॉन्ग ने कहा, "बिटकॉइन के साथ सबसे अच्छी बात यह है कि आप इसे एक बॉक्स में रख दें और 5 से 10 साल बाद इसे देखें।" उन्होंने कहा कि इसके विपरीत, यदि आप बाजार का अनुमान लगाने की कोशिश करते हैं, तो बाजार आपको मूर्ख बनाने में माहिर है।
आगे देखते हुए, रुआन ने कहा कि बिटकॉइन में गिरावट जारी रह सकती है: "हम बिटकॉइन में $20,000 और $25,000 के बीच एक निचला स्तर देख सकते हैं, जो एक अच्छा पलटाव क्षेत्र हो सकता है।"
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