जब बर्कशायर हैथवे (BRK.A -0.20%) (BRK.B -0.18%) के सीईओ वॉरेन बफेट बोलते हैं तो वॉल स्ट्रीट और निवेशक समझदारी से ध्यान से सुनते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि ऑरेकल ऑफ ओमाहा को अपने 57 वर्षों के दौरान (31 दिसंबर, 2021 को समाप्त) क्लास ए (BRK.A) स्टॉक के लिए कुल 3,641,613% का रिटर्न मिला है।
प्रवाह के साथ चलना दशकों से पैसा कमाने की रणनीति रही है, लेकिन उन शेयरों पर ध्यान देना भी महत्वपूर्ण है जिन्हें दुनिया के सबसे सफल निवेशक और उनकी निवेश टीमें बेच रही हैं या उनसे बच रही हैं। यहां पांच स्टॉक हैं जिनकी वॉरेन बफेट ने 2022 तक बड़े पैमाने पर बिक्री की निगरानी की है।
वेल्स फ़ार्गो: सभी स्टॉक बेचें
इस वर्ष वॉरेन बफेट और बर्कशायर हैथवे के युग का अंत हो रहा है। पहली तिमाही के दौरान, बर्कशायर के अंतिम 675,054 शेयर वित्तीय बैंक वेल्स फार्गो (WFC 2.21%) को बेचे गए। 1989 के बाद यह पहली बार है जब वेल्स फार्गो ने अपना बर्कशायर पोर्टफोलियो बंद कर दिया है।
जबकि बैंक स्टॉक बफेट का पसंदीदा निवेश उद्योग है, वेल्स फार्गो अपने ग्राहकों के विश्वास को धोखा देकर एक बुनियादी नियम तोड़ रहा है। 2016 और 2017 में, वेल्स फ़ार्गो ने 2009 और 2016 के बीच लगभग 3.5 मिलियन अनधिकृत शाखा-स्तरीय खाते खोलने की बात स्वीकार की। इस स्वीकारोक्ति से कंपनी के अधिकारियों के बीच एक अल्पकालिक घुमाव शुरू हो गया, जिसका समापन संयुक्त राज्य अमेरिका के साथ $3 बिलियन के बड़े समझौते के रूप में हुआ। नियंत्रक. चूंकि किसी कंपनी के लिए अपनी प्रतिष्ठा पुनः बनाना कठिन होता है, इसलिए बफेट ने कंपनी छोड़ने का निर्णय लिया।
ब्रिस्टल-मायर्स स्क्विब: सभी शेयर बेचे गए
वर्ष की शुरुआत से दबाव में आने वाली दूसरी प्रसिद्ध कंपनी फार्मास्युटिकल स्टॉक ब्रिस्टल-मायर्स स्क्विब (BMY 1.58%) है। 2021 के अंत में बर्कशायर हैथवे के सभी 5,202,674 शेयर पहली तिमाही में बेचे गए।
एक वर्ष से भी अधिक समय पहले, बर्कशायर हैथवे ने कई उच्च-प्रोफ़ाइल दवा निर्माताओं के साथ हाथ मिलाया था, संभवतः अपने COVID-19 अनुसंधान को भुनाने और अपने उच्च लाभांश और अपेक्षाकृत स्थिर परिचालन नकदी प्रवाह का लाभ उठाने के लिए। हालाँकि, ब्रिस्टल-मायर्स स्क्विब कभी भी COVID-19 उपचार क्षेत्र में एक प्रमुख खिलाड़ी नहीं रहा है। मामले को बदतर बनाने के लिए, ब्लॉकबस्टर कैंसर दवा रेवलिमिड को जेनेरिक प्रतिस्पर्धा के कारण बिक्री में मामूली गिरावट का अनुभव होना शुरू हो गया है। ब्रिस्टल मायर्स स्क्विब की सफलता के बारे में मेरा सबसे अच्छा अनुमान यही है कि ये अंतिम दो कारक हैं।
लेकिन जब व्यापक कोण से देखा जाए तो ब्रिस्टल-मायर्स स्क्विब एक सस्ती नकदी गाय है, जिसमें सुधार की गुंजाइश है। फाइजर के साथ साझेदारी में विकसित मौखिक एंटीकोगुलेंट्स (मुंह से थक्का हटाने वाली दवा) एलिक्विस की वार्षिक बिक्री रेवलिमिड से अधिक हो गई है। कैंसर इम्यूनोथेरेपी ओपडिवो, लेबल विस्तार के अवसरों की बदौलत, वार्षिक बिक्री में $10 बिलियन को पार करने की राह पर है।
एब्बी: सभी शेयर बेचे गए
ब्रिस्टल-मायर्स स्क्विब इस वर्ष वॉरेन बफेट द्वारा छोड़ी गई एकमात्र प्रमुख दवा निर्माता कंपनी नहीं है। एब्बी (ABBV -0.62%), जिसे मूल रूप से 2020 में बर्कशायर हैथवे द्वारा खरीदा गया था, पूरी तरह से बेच दिया गया है। बफेट और उनकी निवेश टीम ने 2021 के अंत तक अपने सभी 3,033,561 शेयर छोड़ दिए।
एब्बी के सभी शेयरों को बेचने का आधार ब्रिस्टल मायर्स स्क्विब को छोड़ने का कारण दर्शा सकता है। हालांकि एबवी ने अनिश्चित समय के दौरान निवेशकों को स्थिरता प्रदान की है, लेकिन कंपनी कभी भी COVID-19 क्षेत्र में महत्वपूर्ण खिलाड़ी नहीं रही है। इसके अलावा, इसकी प्रमुख सूजन रोधी दवा हुमिरा को भी अंतर्राष्ट्रीय बाजार में बायोसिमिलर दवाओं से प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ रहा है। जबकि हालिया तिमाही में हुमिरा की अमेरिकी बिक्री 2.2% बढ़ी, वहीं अंतर्राष्ट्रीय बिक्री एक वर्ष पहले की तुलना में 22.6% कम रही।
जबकि एबवी अभी भी 2023 के लिए वॉल स्ट्रीट के पूर्वानुमान से 12 गुना सस्ता है, इस मामले में बफेट का बाहर निकलना समझ में आ सकता है। पहली तिमाही में हुमिरा की वैश्विक शुद्ध बिक्री 35% थी, तथा बायोसिमिलर्स से प्रतिस्पर्धा का प्रभाव अंततः अमेरिकी बिक्री पर भी पड़ेगा। हालाँकि एबवी ने अपनी बिक्री और उत्पाद विकास पाइपलाइन में विविधता लाने के लिए 2020 में एलर्जन का अधिग्रहण किया, लेकिन यह कल्पना करना कठिन है कि हुमिरा की बिक्री में गिरावट के कारण आने वाले वर्षों में एबवी की अंतिम पंक्ति को नुकसान होगा। बुरी तरह प्रभावित होगा।
फार्मा रॉयल्टी: 82% कटौती
विषय पर आगे बढ़ते हुए, इस वर्ष अब तक रॉयल्टी फार्मा (RPRX 2.69%) में बर्कशायर हैथवे की हिस्सेदारी में काफी कमी आई है। कुल 7,151,896 शेयर बेचे गए, जिससे बफेट के पोर्टफोलियो में 1.5 मिलियन से भी कम शेयर बचे।
रॉयल्टी-आधारित दवा कंपनी, जो 35 से अधिक अनुमोदित दवाओं की शुद्ध बिक्री पर रॉयल्टी उत्पन्न करती है, को 2021 की तीसरी तिमाही में ही बर्कशायर के पोर्टफोलियो में जोड़ा गया था। छह से नौ महीनों के बाद, वह होल्डिंग 82% नीचे थी, यह सुझाव देते हुए कि यह बफेट के निवेश लेफ्टिनेंट, टॉड कॉम्ब्स या टेड वेस्चलर में से किसी एक का कदम हो सकता है। वॉरेन बफेट शायद ही कभी कुछ महीनों के भीतर कोई पद संभालते हैं।
मेरी राय में, बर्कशायर हैथवे द्वारा रॉयल फार्मा में अपनी 82% हिस्सेदारी बेचने का कारण आसन्न विशिष्टता घाटे के कारण है, जिसका कंपनी की रॉयल्टी पर प्रभाव पड़ने की आशंका है। उदाहरण के लिए, हुमिरा उन 35 से अधिक उपचारों में से एक है जो रॉयल फार्मा के लिए राजस्व उत्पन्न करते हैं। अगले वर्ष अमेरिका में हुमीरा बायोसिमिलर्स की श्रृंखला लांच होने वाली है, इसलिए हम निकट भविष्य में कंपनी की रॉयल्टी के शिखर को देख सकते हैं।
वेरिज़ोन कम्युनिकेशंस: 99% कटौती
संभवतः सबसे आश्चर्यजनक पांचवां और अंतिम स्टॉक है जिसे वॉरेन बफेट 2022 में बड़े पैमाने पर बेच रहे हैं, दूरसंचार दिग्गज वेरिज़ोन कम्युनिकेशंस (VZ 0.39%)। ओरेकल ऑफ ओमाहा ने पहली तिमाही में 157,444,464 वेरिज़ॉन शेयर बेचे। मार्च के अंत तक केवल 1,380,111 शेयर ही बचे थे।
इस बिक्री के बारे में अजीब बात यह है कि वेरिज़ॉन केवल एक वर्ष से ही बर्कशायर की शीर्ष 10 होल्डिंग्स में शामिल है। दोहराना चाहूंगा कि वॉरेन बफेट आमतौर पर अच्छी कंपनियां खरीदते हैं जिन्हें वे लंबे समय तक अपने पास रखना चाहते हैं। बर्कशायर हैथवे को अल्प समय में स्टॉक में आते और जाते देखना... अजीब है।
यदि इस बड़ी बिकवाली को कोई धक्का लगता है, तो वह ऐतिहासिक रूप से उच्च मुद्रास्फीति हो सकती है। जब वस्तुओं और सेवाओं की कीमतें तेजी से बढ़ती हैं, तो इसका सबसे अधिक नुकसान निचले तबके को होता है। जबकि पिछले दशक में वायरलेस एक्सेस और स्मार्टफोन बुनियादी आवश्यकताएं बन गए हैं, मुद्रास्फीति उपभोक्ताओं की क्रय शक्ति को नष्ट कर रही है। इसमें कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि वेरिज़ॉन ने वॉल स्ट्रीट को चेतावनी दी थी कि पूरे वर्ष की आय उसके प्रथम तिमाही की आय विज्ञप्ति में जारी किए गए मार्गदर्शन से कम रहेगी।
वेरिज़ोन के लिए अच्छी बात यह है कि इसमें कोई आश्चर्य वाली बात नहीं है। मंदी के दौरान वायरलेस मंथन आमतौर पर नहीं बढ़ता है, और वेरिज़ॉन का स्टॉक 2022-23 में वॉल स्ट्रीट की अनुमानित आय के केवल 9 गुना पर कारोबार करता है, इसलिए यह उचित रूप से जोखिम रहित है। यदि आप 5% लाभांश प्राप्ति की कल्पना करते हैं, तो आपके पास एक नीरस लेकिन संभावित रूप से लाभदायक स्टॉक होगा, जहां रूढ़िवादी निवेशक पैसा कमाते हैं।
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