फेड मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए संघर्ष कर रहा है, तथा बाजार को उम्मीद है कि जून की बैठक में इस वर्ष मार्च के बाद से तीसरी बार ब्याज दर में 50 आधार अंकों की वृद्धि होगी। इससे लक्ष्य दर 1.25% से 1.5% की सीमा में आ जाएगी।
और ऐसा नहीं लगता कि फेड यहीं रुकेगा। मई की बैठक के साथ जारी एक बयान में, फेड की दर-निर्धारण समिति ने कहा कि उसे उम्मीद है कि "लक्ष्य दर में निरंतर वृद्धि उचित होगी।" अमेरिकन बैंकर्स एसोसिएशन द्वारा सर्वेक्षण किये गए बैंकिंग अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि जून के बाद होने वाली अपनी बैठक में फेड ब्याज दरों में 100 आधार अंकों की और वृद्धि करेगा। इससे वर्ष के अंत तक नीति दर 2.25% से 2.5% के बीच बनी रहेगी।
फेड की कार्रवाई का प्रभाव क्रेडिट कार्ड धारकों तक भी पहुंच सकता है। आपको अपने परिवर्तनशील डेक के बढ़ने के लिए तैयार रहना चाहिए।
फेड की कार्रवाई का उद्देश्य महामारी के मद्देनजर उभरी मुद्रास्फीति से निपटना है। महामारी के दौरान आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान और बचाव प्रयासों के साथ-साथ यूक्रेन में युद्ध के नतीजों (जिसने तेल की कीमतों और अन्य वस्तुओं को प्रभावित किया है) और मुद्रास्फीति को बढ़ावा देने के साथ, फेड अब इस सतत मुद्रास्फीति के प्रभावों का मुकाबला करने के लिए अपनी लक्ष्य दर बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित कर रहा है।
महामारी समर्थन के परिणाम?
जब 2020 में कोरोनावायरस महामारी उभरी, तो फेड ने स्थिति पर बारीकी से नजर रखना शुरू कर दिया। इसने मार्च में अपनी निर्धारित बैठक के अलावा दो बार ब्याज दरों में कटौती की, जिससे लक्ष्य दर 1.5 प्रतिशत अंक घटकर प्रभावी रूप से 0% हो गई।
जैसे-जैसे संकट दूर होगा, ऐसी कम दरों से अर्थव्यवस्था को बचाए रखने के लिए उपभोग और व्यावसायिक निवेश को बढ़ावा मिलेगा।
फेड ने बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों और सरकारी बांडों को खरीदने के लिए भी कदम उठाया, जिसके परिणामस्वरूप अर्थव्यवस्था में धन आया और ब्याज दरें कम हुईं। इसने वित्तीय बाजार को अवरुद्ध होने से बचाने के लिए अतिरिक्त कदम भी उठाए।
अब, तथाकथित मात्रात्मक कसावट के एक भाग के रूप में, फेड ने खरीदी गई प्रतिभूतियों की अपनी बैलेंस शीट को भी धीरे-धीरे छोटा करना शुरू कर दिया है। इस कार्रवाई से अर्थव्यवस्था से धन बाहर चला जाएगा और धन की आपूर्ति कम होने के कारण ब्याज दरें बढ़ाकर फेड के एजेंडे को और अधिक समर्थन मिलेगा।
जेपी मॉर्गन चेस के सीईओ जेमी डिमन फेड की बैलेंस शीट की बिक्री से होने वाले नुकसान को लेकर चिंतित प्रतीत होते हैं।
क्योंकि ये कंपनियां इस संकट के दौरान सरकारी बांडों की सबसे बड़ी खरीदार रही हैं, इसलिए इस बार जब फेड उन प्रतिभूतियों को बेचेगा तो डिमन कुछ अस्थिरता के लिए तैयार हैं। डिमोन के लिए एक अन्य मुद्दा यूक्रेनी युद्ध का तेल और वस्तुओं की कीमतों पर पड़ने वाला प्रभाव है।
रोजगार और मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण
फेड की कार्रवाइयां अर्थव्यवस्था में रोजगार और मुद्रास्फीति के प्रबंधन (मूल्य स्थिरता प्राप्त करने के लिए) के दोहरे अधिदेश द्वारा निर्देशित होती हैं। उनका लक्ष्य रोजगार को अधिकतम करना और दीर्घावधि में मुद्रास्फीति को 2% पर बनाए रखना है।
मई माह तक अमेरिकी अर्थव्यवस्था में 390,000 नौकरियां जुड़ीं, तथा बेरोजगारी दर 3.6% रही। सकारात्मक पक्ष यह है कि वेतन वृद्धि अप्रैल के स्तर से धीमी हो गई है, जो फेड के लिए राहत की बात है।
2020 में, अपने असममित मुद्रास्फीति लक्ष्य के हिस्से के रूप में, फेड ने फैसला किया कि वह लक्ष्य दर में वृद्धि नहीं करेगा, भले ही मुद्रास्फीति कुछ समय के लिए 2% लक्ष्य से ऊपर हो, बशर्ते कि मुद्रास्फीति इस 2% लक्ष्य से नीचे हो। कई वर्षों तक उच्च स्तर पर रहा।
पिछली मंदी से मिले सबक को ध्यान में रखें (जब रोजगार में वृद्धि जारी रहने के बावजूद मुद्रास्फीति नहीं बढ़ी थी)। ऐसा प्रतीत होता है कि फेड 2023 तक दरें बढ़ाना शुरू नहीं करेगा।
फेड अधिकारियों ने पहले मुद्रास्फीति को “अस्थायी” और टिकाऊ नहीं माना था। हालांकि, कुछ महीनों से मुद्रास्फीति 7% से ऊपर है, जो मई में 8.6% तक पहुंच गई है, इसलिए फेड ब्याज दरों में वृद्धि जारी रखेगा। उनका मानना है कि नौकरी बाजार उनकी दर वृद्धि को झेल सकता है।
1980 में, फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष पॉल वोल्कर के कार्यकाल में मुद्रास्फीति 11% तक पहुंच गयी थी। इसे ध्यान में रखते हुए, फेड का ध्यान अब मुद्रास्फीति को नियंत्रण से बाहर होने से पहले ही रोकने पर है।
मुद्रास्फीति की उम्मीदें बढ़ीं
हाल की टिप्पणियों में, फेड गवर्नर क्रिस्टोफर जे. वालर ने कहा कि उन्होंने दीर्घकालिक मुद्रास्फीति की उम्मीदों को 2% से नीचे से 2% से थोड़ा ऊपर तक बढ़ते देखा है। (फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क द्वारा किए गए उपभोक्ता सर्वेक्षण के अनुसार, अगले तीन वर्षों के लिए मुद्रास्फीति की उम्मीदें अप्रैल में 3.9% थीं, जबकि मार्च में यह 3.7% थी।) वालर चाहते हैं कि फेड कुछ समय के लिए दरों में 50% की कटौती करे। जब तक कि वह मुद्रास्फीति को फेड के 2% लक्ष्य के करीब पहुंचते नहीं देख लेता।
रोजगार पर प्रभाव के संदर्भ में, वालर ने कहा कि रिक्ति दर इतनी अधिक है कि फेड की सख्ती के कारण रिक्ति में 2.5 प्रतिशत की गिरावट के बावजूद, यह पिछली तिमाही के अंत में स्वस्थ स्तर पर बनी रहेगी। विस्तार देखा. 2020 की शुरुआत में.
क्रेडिट कार्ड की ब्याज दरों पर प्रभाव
कार्डधारकों के लिए, इसका मतलब यह है कि आप परिवर्तनीय कार्ड दरों में वृद्धि देख सकते हैं। ये कीमतें सर्वोत्तम उपलब्ध कीमत से जुड़ी हुई हैं। बेंचमार्क दर, बदले में, फेड की लक्ष्य दर पर आधारित होती है। इसका मतलब यह है कि जब फेड ब्याज दरें बढ़ाना शुरू करेगा, तो ब्याज दरें भी बढ़ेंगी।
यदि प्रमुख दरें बढ़ती हैं, तो शीघ्र ही अस्थिर दरें भी बढ़ जाएंगी। वास्तव में, क्रेडिट कार्ड की दरें बढ़ गई हैं, राष्ट्रीय औसत APR जून के आरंभ में 16.68% थी, जबकि मार्च में यह 16.34% थी।
इसका मतलब यह है कि आपको अपने क्रेडिट कार्ड के शेष को अधिक रणनीतिक ढंग से प्रबंधित करना शुरू कर देना चाहिए। यदि आपके पास शेष राशि है, तो उसे नकद करने की योजना बनाएं। यदि आपके पास कुछ समय के लिए शेष राशि है, तो आप इसे कम ब्याज दर वाले विकल्प पर ले जा सकते हैं, जैसे कि अपने क्रेडिट कार्ड का भुगतान व्यक्तिगत ऋण से करना, यदि यह आपके लिए बेहतर सौदा है।
अंतिम परिणाम
फेडरल रिजर्व महामारी के दौरान अर्थव्यवस्था को सहारा देने के लिए अपनाई गई ढीली मौद्रिक नीति को समाप्त करना जारी रखे हुए है। बाजार को उम्मीद है कि जून में लक्ष्य दर में 50 आधार अंकों की वृद्धि होगी तथा इस वर्ष वृद्धि का सिलसिला जारी रहेगा। चूंकि क्रेडिट कार्ड पर फ्लोटिंग दरें संघीय निधि दर पर आधारित प्राइम दर से जुड़ी होती हैं, इसलिए उपभोक्ताओं को परिवर्तनीय दरों में वृद्धि के लिए तैयार रहना चाहिए।
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