Wall Street i investitori mudro obraćaju veliku pozornost kada glavni izvršni direktor Berkshire Hathawaya (BRK.A -0,20%) (BRK.B -0,18%) Warren Buffett ne uspije. To je zato što Oracle iz Omahe ima ukupni povrat od 3,641,613% za svoje dionice klase A (BRK.A) tijekom 57 godina na čelu (zaključno s 31. prosinca 2021.).
Pustiti se tijekom desetljeća bila je strategija zarađivanja novca, no također je važno obratiti pozornost na dionice koje najuspješniji svjetski investitori i njihovi investicijski timovi prodaju ili izbjegavaju. Evo pet dionica čije je rasprodaje Warren Buffett nadgledao do 2022. godine.
Wells Fargo: Prodaj sve dionice
Ova godina označava kraj ere Warrena Buffetta i Berkshire Hathawaya. Tijekom prvog tromjesečja, posljednje 675.054 dionice Berkshirea prodane su financijskoj banci Wells Fargo (WFC 2.21%). Ovo je prvi put od 1989. godine da je Wells Fargo prekinuo svoj Berkshire portfelj.
Dok su dionice banaka Buffettova omiljena investicijska industrija, Wells Fargo krši osnovno pravilo kada izda povjerenje svojih klijenata. Tijekom 2016. i 2017. Wells Fargo je priznao da je otvorio približno 3,5 milijuna neovlaštenih računa na razini podružnice između 2009. i 2016. Priznanje je potaknulo kratkoročnu rotaciju među rukovoditeljima tvrtke koja je kulminirala golemom nagodbom sa Sjedinjenim Državama u iznosu od $3 milijarde. kontrolor. Budući da je tvrtki teško obnoviti svoju reputaciju, Buffett je krenuo prema izlazu.
Bristol-Myers Squibb: Sve dionice prodane
Druga poznata kompanija koja se našla pod pritiskom od početka godine je farmaceutska dionica Bristol-Myers Squibb (BMY 1,58%). Svih 5.202.674 dionica Berkshire Hathawaya koje je držao krajem 2021. prodane su u prvom kvartalu.
Prije više od godinu dana, Berkshire Hathaway ugurao se u niz visokoprofilnih proizvođača lijekova, vjerojatno kako bi kapitalizirao svoje istraživanje COVID-19 i iskoristio svoju visoku dividendu i relativno stabilan operativni novčani tok. Međutim, Bristol-Myers Squibb nikada nije bio glavni igrač u području liječenja COVID-19. Da stvar bude gora, uspješni lijek protiv raka Revlimid počeo je doživljavati skroman pad prodaje zbog generičke konkurencije. Posljednja dva faktora moja su najbolja pretpostavka o tome zašto je Bristol Myers Squibb bio uspješan.
Ali gledano širokokutnim objektivom, Bristol-Myers Squibb je jeftina muzna krava koja izgleda ima prostora za napredak. Godišnja prodaja Eliquisa, oralnog antikoagulansa razvijenog u partnerstvu s Pfizerom, nadmašila je Revlimid. Imunoterapija raka Opdivo je na putu premašiti $10 milijardi godišnje prodaje zahvaljujući mogućnostima širenja oznake.
AbbVie: Sve dionice prodane
Bristol-Myers Squibb nije jedini veliki proizvođač lijekova kojeg je ove godine ostavio Warren Buffett. AbbVie (ABBV -0,62%), koji je izvorno kupio Berkshire Hathaway 2020., cijeli je prodan. Buffett i njegov investicijski tim odrekli su se svih 3.033.561 dionica koje su imali na kraju 2021.
Osnova za prodaju svih dionica AbbVieja može odražavati razlog napuštanja Bristol Myers Squibba. Dok je AbbVie investitorima pružao stabilnost u nesigurnim vremenima, tvrtka nikada nije bila značajan igrač u prostoru COVID-19. Osim toga, njegov vodeći protuupalni lijek Humira također se počeo suočavati s konkurencijom biosimilara na međunarodnom tržištu. Dok je Humirina prodaja u SAD-u porasla za 2,2% u posljednjem tromjesečju, međunarodna prodaja pala je za 22,6% u odnosu na godinu ranije.
Dok je AbbVie još uvijek jeftin 12 puta više od prognoze Wall Streeta za 2023., Buffettov bi izlazak mogao imati smisla u ovom slučaju. Humira je u prvom tromjesečju ostvarila 35% globalne neto prodaje, a konkurencija biosimilara će na kraju utjecati i na prodaju u SAD-u. Iako je AbbVie kupio Allergan 2020. godine kako bi diverzificirao svoju prodaju i razvoj proizvoda, teško je zamisliti da će AbbVie-jev rezultat trpjeti u nadolazećim godinama zbog pada prodaje Humire. bit će ozbiljno pogođen.
Royalty Pharma: smanjenje 82%
Držeći se teme, udio Berkshire Hathawaya u Royalty Pharmi (RPRX 2,69%) znatno se smanjio do sada ove godine. Prodano je ukupno 7.151.896 dionica, ostavljajući Buffettu manje od 1,5 milijuna dionica u portfelju.
Farmaceutska tvrtka temeljena na tantijemama, koja ostvaruje tantijeme od neto prodaje više od 35 odobrenih lijekova, dodana je portfelju Berkshirea tek u trećem tromjesečju 2021. Nakon šest do devet mjeseci taj je udio pao za 82%, što sugerira da bi to moglo biti potez jednog od Buffettovih investicijskih pomoćnika, Todda Combsa ili Teda Weschlera. Warren Buffett rijetko drži poziciju unutar nekoliko mjeseci.
Po mom mišljenju, razlog zašto se Berkshire Hathaway odrekao svoje pozicije 82% u Royal Pharmi ima veze s nadolazećim gubicima ekskluzivnosti za koje se očekuje da će utjecati na tantijeme tvrtke. Humira je, primjerice, jedan od više od 35 tretmana koji ostvaruju prihod za tvrtku Royal Pharma. S nizom Humirinih biološki sličnih lijekova koji će biti lansirani u SAD-u sljedeće godine, mogli bismo vidjeti vrhunac tantijema tvrtke u bliskoj budućnosti.
Verizon Communications: smanjenje 99%
Vjerojatno najviše iznenađuje peta i posljednja dionica koju Warren Buffett uvelike prodaje 2022., telekomunikacijski div Verizon Communications (VZ 0,39%). Oracle iz Omahe prodao je 157.444.464 dionice Verizona u prvom kvartalu. Na kraju ožujka ostalo je još samo 1.380.111 dionica.
Čudna stvar u vezi s prodajom je da je Verizon tek oko godinu dana bio među 10 najvećih Berkshireovih posjeda. Da ponovimo, Warren Buffett obično kupuje velike tvrtke koje želi dugoročno držati. Vidjeti da Berkshire Hathaway ima i da ga nema na zalihama u kratkom vremenskom razdoblju je… čudno.
Ako postoji ikakav poticaj za ovu veliku rasprodaju, to bi mogla biti povijesno visoka inflacija. Kada cijene dobara i usluga brzo rastu, to najviše pogađa donji decil. Dok su bežični pristup i pametni telefoni postali osnovne potrebe tijekom prošlog desetljeća, inflacija nagriza kupovnu moć potrošača. Nije iznenađujuće da je Verizon upozorio Wall Street da će godišnja zarada biti na donjem rubu smjernica koje je prethodno objavio u svojoj objavi zarade za prvo tromjesečje.
Srebrna podstava za Verizon je da ima nekoliko iznenađenja. Odljev bežične mreže obično ne raste tijekom recesije, a dionicama Verizona trguje se samo 9 puta više od predviđene zarade Wall Streeta u 2022.-2023., tako da je razumno smanjen rizik. Ako pretpostavite dividendni prinos od 5%, imate dosadnu, ali potencijalno profitabilnu dionicu, na kojoj konzervativni ulagači zarađuju.
Saznajte više:
-
-
-
-
Pregled kartice Delta Skymiles® Reserve American Express – Pogledajte više.
-
AmEx se fokusira na korisničko iskustvo s novim tekućim računom i redizajniranom aplikacijom
-
Discover it® Nagradne kartice pogledajte kako to funkcionira