Ako uložite $10.000 u dobru dionicu i ostvarite prinos od 20%, zaradit ćete $2.000. Ali što ako biste mogli posuditi još $10.000 kako biste kupili više dionica i udvostručili svoju dobit?
Kada investitori posuđuju novac ili kupuju na marginu, oni žele ostvariti tu dobit. Ali ova strategija je izuzetno rizična jer povećava vaše gubitke, kao i vašu dobit. Medvjeđe tržište u 2022. godini snizilo je cijene dionica jer su investitori zabrinuti zbog inflacije, rastućih kamatnih stopa i moguće recesije. Ako trgujete na marginu, možete izgubiti više od prosječnog investitora.
Evo što trebate znati o kupnji dionica na marginu.
Ovako funkcionira trgovanje na marži
Kupnja s maržom uključuje uzimanje kredita od vašeg brokera i korištenje sredstava iz kredita za ulaganje u više vrijednosnih papira nego što možete kupiti gotovinom. Kupnja s maržom omogućuje investitorima povećanje prinosa - ali samo ako njihova investicija premašuje sam trošak kredita. Investitori mogu brže izgubiti novac s maržnim kreditima nego s gotovinom.
Zbog toga je ulaganje na marginu općenito najbolje ograničiti na profesionalce poput upravitelja investicijskih fondova i hedge fondova. Kako bi maksimizirali prinose, neki institucionalni investitori ulažu više od raspoloživog novca u svojim fondovima jer vjeruju da mogu odabrati ulaganja koja daju prinos veći od troškova zaduživanja.
„Marža je u biti zajam kojim možete imati veći utjecaj na svoja ulaganja“, rekao je Steve Sanders, izvršni potpredsjednik za razvoj poslovanja i marketing u Interactive Brokers Group.
Troškovi kredita uvelike variraju, posebno za investitore s manje od $25,000 na računima. Kamate na marginalne kredite za male ulagače obično se kreću od 3% do preko 10%, ovisno o brokeru. Budući da su te stope obično vezane za stopu federalnih fondova, trošak maržnih kredita može se s vremenom mijenjati.
Rizik od kupnje na marginu
Kupnja na marginu imala je turbulentnu prošlost. „Marginalni računi jedva su bili regulirani tijekom sloma 1929., koji je doveo do sloma koji je izazvao Veliku depresiju“, rekao je Victor Ricciardi, gostujući profesor financija na Sveučilištu Washington i Lee.
Možete izgubiti više od svoje početne investicije
Najveći rizik kupnje na marginu je taj što možete izgubiti više novca nego što ste prvobitno uložili. Pad od 50% ili više u dionicama s polu-leverageom jednak je gubitku od 100% ili više na vašem portfelju, plus kamate i provizije.
Na primjer, pretpostavimo da koristite svojih $10.000 u gotovini plus $10.000 na svom marginalnom računu za kupnju 2.000 dionica tvrtke XYZ po cijeni od $10 po dionici. Ukupno $20.000, bez provizija. Sljedećeg tjedna tvrtka je objavila razočaravajuće rezultate, a dionica je pala za 50%. Pozicija sada vrijedi $10.000, a brokeru još uvijek dugujete taj iznos maržnog kredita. U tom slučaju izgubit ćete sva vlastita sredstva, kao i kamate i provizije.
Mogu se suočiti s pozivima na maržu
Osim toga, kapital na vašem računu mora održavati određenu vrijednost, poznatu kao zaštitna marža. Ako račun previše izgubi zbog nedovoljnog ulaganja, broker će izdati poziv za dopunu marže kojim će od vas zahtijevati da uplatite više sredstava ili prodate dio ili svu imovinu na svom računu kako biste otplatili zajam za dopunu marže.
„Ako tržište ili vaša ukupna pozicija padne, vaš broker može likvidirati vaš račun bez vašeg pristanka. To je ključni rizik pada“, rekao je Riccardi.
Zagovornici kupnje na marginu, iako u nekim slučajevima postoje rizici, upozoravaju da to donosi ogromne gubitke i zahtijeva prinose koji premašuju kamatne stope na margin kredite.
„Marginalno trgovanje je za stručnjake koji razumiju mehaniku, a ne prosječno isplatu“, rekao je Ricciardi.
Prednosti kupnje marže
Naravno, kada investicija kupljena na marginu dobro funkcionira, prinosi mogu biti vrlo unosni.
Likvidnost
Osim korištenja maržnih kredita za kupnju više dionica nego što investitori imaju dostupno na brokerskom računu, postoje i druge prednosti. Na primjer, margin računi omogućuju bržu i lakšu likvidnost.
„Za većinu naših klijenata, zadovoljni smo što imamo marginalni račun, čak i ako nikada ne kupuju dionice na marginu, jer im to omogućuje brži prijenos novca“, rekao je Tom Watts, predsjednik brokersko-dilerske tvrtke Watts Capital Partners. Z je rekao da pruža financijske usluge klijentima.
Na primjer, investitori obično mogu podići gotovinu s prodaje dionica tek tri dana nakon što su vrijednosni papiri prodani, ali margin računi omogućuju investitorima da posude sredstva na tri dana dok čekaju da se trgovina namiri.
„S maržnim računom ne morate čekati: odmah dobivate gotovinu“, rekao je Watts. „I dalje moraš platiti kamate za ta tri dana, ali to je vrlo malo.“ Na primjer, zajam s maržom od $10.000 dolara s kreditnom maržom od 5% dnevno bi imao manje od $2 troškova kamata.
Povećanje prinosa na bikovskom tržištu
Watts je rekao da njegovi aktivniji klijenti koriste marginalne račune za posuđivanje novca za ulaganje, ali upozorava da je ova investicijska strategija najbolje rezervirati za trgovce koji rade puno radno vrijeme.
„Ulaganje s maržom na rastućem tržištu može biti dobra stvar ako svaki dan sjedite ispred terminala, sa strogim ograničenjima gubitaka i načinom razmišljanja trgovca. Ali samo ako tržište nastavi rasti i postoje vrlo stroga ograničenja gubitaka, investitori bi to trebali činiti“, rekao je Watts.
Problem je, dodao je, što se ne zna kada će tržište iznenada promijeniti smjer. „Ako imate veliki revolucionarni događaj, cijene se mogu brzo okrenuti protiv vas i mogli biste dugovati mnogo novca u roku od nekoliko dana. Ulaganje na marginu znači svakodnevno pomno pratiti svoj portfelj.“
Poanta
Ulaganje posuđenim sredstvima može značajno povećati vaše prinose, ali važno je zapamtiti da financijska poluga također može povećati negativne prinose. Za većinu ljudi kupnja na marginu nema smisla i nosi pretjeran rizik trajnog gubitka. Najbolje je prepustiti trgovanje na marginu profesionalcima.
Saznajte više:
-
-
-
-
Pregled kartice Delta Skymiles® Reserve American Express – Pogledajte više.
-
AmEx se fokusira na korisničko iskustvo s novim tekućim računom i redizajniranom aplikacijom
-
Discover it® Nagradne kartice pogledajte kako to funkcionira
