A lebegő részvények néhány különböző dolgot jelenthetnek. Először is, az állomány-áramlás a befektetők számára nyilvánosan elérhető részvények számát jelenti. Másodszor, a befektetők beszélhetnek a részvény lebegtetéséről is, arról a folyamatról, amelynek során egy vállalatot tőzsdére vezetnek, ahol a nyilvánosság megvásárolhatja a részvényt. Ezért a nyilvános részvény nyilvános tőzsdét jelent, akárcsak az IPO.
Az alábbiakban bemutatjuk a részvény lebonyolításának részleteit és azt, hogy ez mit jelent a befektetők számára.
Ismerje meg, hogyan működik a tőzsdei float
A float az állami befektetők által megvásárolható és értékesíthető részvények teljes száma. Ez kifejezhető abszolút számként, például 10 millió részvényként, vagy néha a vállalat összes forgalomban lévő részvényének százalékában.
Például egy vállalatnak összesen 100 millió részvénye lehet, de ezeknek a részvényeknek csak 75 milliója nyilvános. Ez azt jelenti, hogy 75 millió részvény van forgalomban, vagyis az összes forgalomban lévő részvény 751 TP3T-a.
- Bennfentes tulajdonú részvények
- A társaság saját könyveiben tartott készletek, mint például a B. saját részvények
- Korlátozott készlet, amely korlátozza a tulajdonos azon képességét, hogy adott időn belül eladja azt
Röviden, minden olyan részvény, amely nem nyilvános, kivezethető a tőzsdéről.
A részvény nyilvánossá minősítésének azonban más árnyalatai is lehetnek, és a befektetők a következő szempontok alapján módosíthatják lefelé irányuló számításaikat:
- Általában több mint 51 TP3T forgalomban lévő részvény, ha a befektetők elegendő részvény birtokában vannak ahhoz, hogy negyedévente benyújtsák a SEC-hez.
- Amikor a nagy hosszú távú befektetők vagy a bennfentesnek minősített befektetők úgy birtokolnak részvényeket, hogy nincs szándékuk eladni
E számítások mögött az a logika húzódik meg, hogy ezek a befektetők – hasonlóan a korlátozott részvényekkel rendelkező bennfentesekhez – kevésbé valószínű, hogy eladják részvényeiket, és ezt csak úgy tehetik meg, ha tájékoztatják a nyilvánosságot eladásaikról. Ennek megfelelően a befektetők arra számíthatnak, hogy ezek a részvények hatékonyan bezáródnak, legalábbis rövid távon.
Miért fontosak az IPO a befektetők számára?
A befektetők a likviditásra összpontosítanak, mert ez megmondja nekik, hogy hány részvény áll rendelkezésre a kereskedésre. Ez az információ kritikus időkben kritikus lehet, például B. egy esetleges medvenyomás során. De azért is értékes, mert bemutatja a vállalat tulajdonosi szerkezetét, és útmutatást ad arra vonatkozóan, hogyan járjon el, ha a vállalatnak a jövőben tőkét kell emelnie.
A korlátozott kibocsátás miatt a kisebb likviditású részvények általában volatilisabbak, mint a nagyobb likviditású részvények, legalábbis rövid távon. A befektetők több részvényt követelhetnek, mint amennyi elérhető, felfelé tolva az árakat. Ugyanez a dinamika fordítva is működik. Ezért, ha a részvények iránti kereslet összeomlik, az a részvényárfolyam jelentős csökkenését okozhatja.
A részvénytulajdon nagy szerepet játszik a GameStop részvényeinek 2021-es short squeeze-ében. A GameStop egy évvel a squeeze előtt visszavásárolta saját részvényeit, csökkentve ezzel a szabad forgalomba kerülését. Ugyanakkor sok befektető rövidre zárta a részvényt rövidre zárva. Egy bizonyos ponton az alacsony közkézhányad és a short ügyletek nagy száma miatt a short eladóknak több részvényt kellett visszavásárolniuk, mint a közkézhányadt, ami hozzájárult a részvények árfolyamának magasabbra emelkedéséhez.
Másodszor, a tulajdonosi struktúrák támpontokat adhatnak a befektetők eseményekre adott reakcióihoz. Például a magas közkézhányad azt jelezheti, hogy a részvényesek nagyobb valószínűséggel szavaznak a magasabb áron történő felvásárlásra. Ezzel szemben a magas bennfentes tulajdonlás a befektetői javaslatokra vagy a részvényesek szavazataira adott eltérő reakciót jelezheti. A magasabb bennfentes tulajdoni arány arra is utalhat, hogy a vállalat jobban koncentrál a vállalat hosszú távú sikerterveire, mint a gyors pénzre vágyókra.
Amikor egy vállalat saját részvényként birtokol részvényeket (talán egy részvény visszavásárlása után), eladhatja ezeket a részvényeket a piacon, hogy pénzt szerezzen. Új részvények jóváhagyása nem feltétlenül szükséges a pótlólagos tőkebevonáshoz. Ezek a részvények forgalomba kerülnek, és beleszámítanak a közkézhányadba.
Részvényár: magas és alacsony
Valójában ritkán fordul elő, hogy egy vállalat az összes részvényét tőzsdére bocsátja, és eladhatja kinnlevő részvényeinek egy kis részét, miközben a bennfentesek továbbra is birtokolják a részvények többségét, ami általában korlátozott. A Robinhood IPO-ja például mintegy 7% részvényt hozott nyilvánosságra.
A kisebb úszók okai eltérőek lehetnek, de itt van néhány gyakori motiváció:
- Előfordulhat, hogy a piac nem tudja felvenni az összes forgalomban lévő részvényt, ezért az IPO biztosítói a részvények töredékének eladása mellett döntenek.
- A bennfentesek el akarják adni az IPO-ban lévő összes részvényüket, vagy nem.
- A kisebb befektetések jobban növelhetik a részvényeket, mint a nagyobbak, mivel az IPO-k valószínűleg a befektetők egy kis csoportját vonzzák, akik lelkesebben fektetnek be.
Érdemes megjegyezni, hogy az IPO magasabb árfolyama beállíthatja a részvényárfolyam pszichológiai tartományát, ami segít az árfolyam hosszú távú fenntartásában.
Kiemelkedő és engedélyezett részvények vs. kinnlevő részvények
A társaság részvényei státuszuk alapján különböző kategóriákra oszthatók:
- Engedélyezett részvények: Az engedélyezett részvények azon részvények számát jelentik, amelyeket a társaság az alapszabálya alapján kibocsáthat. Az engedélyezett részvények csak akkor teszik lehetővé a társaság számára, hogy részvényeket értékesítsen, ha a jövőben szükséges. Egy társaság nagyszámú engedélyezett részvényt birtokolhat, de nem áll szándékában kibocsátani. Az engedélyezett részvények számának bejelentésével a társaság segít megvédeni a befektetőket az elszabadult kibocsátástól.
- Kinnlevő részvények: A kinnlevő részvények azt jelzik, hogy hány részvény létezik. Ezek a részvények magukban foglalják a nyilvánosság számára értékesített és más érdekelt feleknek adott részvényeket.
- Likviditás: A likviditás azon részvények számát jelöli, amelyeket a nagyközönség tud vásárolni és eladni. Egyebek mellett a bennfentesek birtokában lévő befagyasztott részvények nem tartoznak ide. Ha azonban a bennfentesek végül eladják részvényeiket a piacon, akkor ezek a részvények a közkézhányad részévé válnak.
Más szóval, az engedélyezett részvények száma mindig nagyobb, mint a forgalomban lévő részvények száma, amely viszont mindig nagyobb, mint a forgalomban lévő részvények száma.
A lényeg
A float különösen fontos lehet a befektetők számára, de általában konkrét helyzetekben és rövid távon relevánsabb. Ezzel szemben hosszú távon a részvényeket gyakran a mögöttes vállalat alapvető teljesítménye vezérli. Ahogy Ben Graham híres mondta: „A piac rövid távon szavazógép, hosszú távon viszont mérleg.”
Tudj meg többet:
-
-
-
-
A Delta Skymiles® Reserve American Express kártya áttekintése – További információ.
-
Az AmEx az új folyószámlával és az újratervezett alkalmazással az ügyfélélményre összpontosít
-
Discover it® Rewards kártya jutalmak nézze meg, hogyan működik
