Washington meningkatkan beban pajak pada dunia usaha, namun pasar saham tampaknya tidak khawatir, dan ini untuk alasan yang baik. Meskipun masing-masing perusahaan akan terkena dampaknya, langkah-langkah ini hanya berdampak kecil terhadap total pendapatan perusahaan.
RUU bantuan inflasi, yang disahkan oleh Senat pada hari Minggu dan menunggu persetujuan dari Dewan Perwakilan Rakyat, menetapkan tarif pajak minimum sebesar 15 persen untuk perusahaan dengan rata-rata laba operasional yang disesuaikan setidaknya $1 miliar selama tiga tahun terakhir. Ini juga termasuk pajak 1% atas pembelian kembali saham.
Tarif pajak minimum yang baru mungkin terdengar menakutkan, namun sebenarnya tidak. Menurut Citigroup C +1.20%, sebagian besar perusahaan di S&P 500 SPX -0.42% memiliki pendapatan operasional rata-rata yang cukup untuk membayar pajak 15%, namun semua kecuali sekitar 50 perusahaan ini telah secara efektif membayar tarif tetap sebesar 15% atau lebih.
50 perusahaan ini baru-baru ini menyumbang sekitar 15% terhadap total laba per saham S&P 500. Citi memperkirakan pajak sebesar 15% akan menghemat sekitar 0,4% dari total laba per saham indeks.
Pajak pembelian kembali juga tidak akan menjadi beban besar. Pada tahun 2021, perusahaan-perusahaan S&P 500 membeli kembali sekitar $620 miliar saham lebih banyak daripada jumlah yang mereka terbitkan — angka yang penting karena, jika hal-hal lain dianggap sama, lebih sedikit saham yang beredar akan meningkatkan laba per saham.
Atas net buyback ini dikenakan pajak sebesar 1% sebanyak $6,2 miliar. Itu setara dengan 0,35% dari total pendapatan indeks sebesar $1,76 triliun pada tahun lalu.
Terlepas dari banyaknya perbincangan mengenai kenaikan pajak perusahaan dalam beberapa tahun terakhir, kebijakan pajak baru tampaknya masih menjadi hal yang mudah bagi pasar sejauh ini. Christopher Harvey, kepala strategi ekuitas AS di Wells Fargo WFC, menulis: “Mengingat cakupan pajak baru yang relatif kecil … kami tidak berpikir dampaknya terhadap pasar akan signifikan.”
Pasar setuju. S&P 500 turun kurang dari 1% selama seminggu meskipun RUU tersebut lolos di Senat dan dapat disetujui di DPR. Pelaku pasar akan lebih khawatir mengenai apakah kenaikan saham baru-baru ini akan berbalik ketika data inflasi bulan Juli dirilis pada hari Rabu. Pertumbuhan CPI yang pesat akan memicu ekspektasi bahwa The Fed akan terus mempercepat kenaikan suku bunga untuk menjaga harga tetap terkendali.
Itu adalah pasar yang lebih luas, namun investor di masing-masing perusahaan harus tetap mewaspadai kebijakan pajak baru. Perusahaan-perusahaan tertentu, terutama perusahaan-perusahaan terpilih di sektor utilitas dan teknologi, akan terkena dampak yang cukup besar.
Belajarlah lagi:
-
-
-
-
Ulasan Kartu Delta Skymiles® Reserve American Express – Lihat selengkapnya.
-
AmEx berfokus pada pengalaman pelanggan dengan rekening giro baru dan aplikasi yang didesain ulang
-
