Ketua Federal Reserve Jerome Powell secara blak-blakan memperingatkan dalam pidatonya bulan lalu bahwa upaya bank sentral untuk mengekang inflasi dengan menaikkan suku bunga secara agresif akan “menimbulkan rasa sakit.” Pada hari Rabu, warga Amerika mendapat gambaran yang lebih baik tentang seberapa besar rasa sakit yang mungkin mereka derita.
The Fed diperkirakan akan menaikkan tajam suku bunga jangka pendek sebesar tiga perempat untuk hari ketiga berturut-turut pada pertemuan terakhirnya. Kenaikan lain dalam besaran ini akan mendorong suku bunga (yang berdampak besar pada kredit konsumen dan bisnis) ke kisaran 3% hingga 3,25%, level tertinggi dalam 14 tahun.
Dalam tanda lain dari meningkatnya kekhawatiran Fed tentang inflasi, hal itu juga dapat menjadi sinyal bahwa bank sentral berencana untuk menaikkan suku bunga pada akhir tahun, jauh lebih besar dari yang diperkirakan tiga bulan lalu — dan tetap tinggi untuk jangka waktu yang panjang.
Para ekonom memperkirakan pejabat Fed akan memperkirakan suku bunga acuan mereka dapat naik hingga 4% di akhir tahun. Mereka juga dapat menunjukkan pertumbuhan lebih lanjut pada tahun 2023, mungkin setinggi sekitar 4,5%.
Suku bunga jangka pendek pada level ini akan meningkatkan kemungkinan terjadinya resesi tahun depan karena biaya hipotek, pinjaman mobil, dan kredit bisnis akan meningkat tajam. The Fed bermaksud memperlambat pertumbuhan dengan membatasi pertumbuhan upah dan tekanan inflasi lainnya dengan mendinginkan pasar tenaga kerja yang masih tangguh. Meski demikian, ada risiko yang berkembang bahwa Fed dapat melemahkan ekonomi hingga menyebabkan resesi dan mengakibatkan hilangnya pekerjaan.
Suku bunga dalam ekonomi AS tidak setinggi yang diprediksi Federal Reserve sejak krisis keuangan 2008. Rata-rata suku bunga hipotek tetap mencapai 6% minggu lalu, level tertinggi dalam 14 tahun. Biaya pinjaman kartu kredit berada pada level tertinggi sejak 1996, menurut Bankrate.com.
Meski demikian, Powell dan pejabat Fed lainnya mengatakan bahwa Fed tengah berupaya untuk melakukan apa yang disebut “soft landing”, yang memungkinkannya memperlambat pertumbuhan ekonomi sehingga inflasi dapat ditekan namun tidak memicu resesi.
Namun, target itu tampak semakin jauh minggu lalu setelah pemerintah melaporkan bahwa inflasi mencapai 8,3% tahun lalu. Lebih parahnya lagi, apa yang disebut harga inti, yang mengecualikan kategori bahan makanan dan energi yang fluktuatif, naik jauh lebih cepat dari yang diharapkan.
Laporan inflasi juga mendokumentasikan seberapa jauh inflasi menyebar ke seluruh perekonomian, sehingga mempersulit upaya antiinflasi Fed. Inflasi sekarang tampaknya semakin didorong oleh upah yang lebih tinggi dan permintaan konsumen yang stabil untuk berbelanja, bukan oleh kekurangan pasokan yang telah mengganggu perekonomian selama resesi pandemi.
“Mereka akan mencoba menghindari resesi,” kata William Dudley, mantan presiden Federal Reserve Bank of New York. "Mereka akan mencoba melakukan pendaratan lunak. Masalahnya adalah hanya ada sedikit peluang untuk melakukan itu sekarang."
Pada konferensi pers setelah pertemuan Fed pada hari Rabu, Powell tidak mungkin memberi sinyal bahwa bank sentral akan meredakan krisis kreditnya. Sebagian besar ekonom memperkirakan The Fed akan berhenti menaikkan suku bunga pada awal 2023. Namun untuk saat ini, mereka memperkirakan Powell akan menegaskan kembali sikap antiinflasinya yang agresif.
“Pada akhirnya akan terjadi pendaratan yang keras,” kata Kathy Bostjancic, seorang ekonom di Oxford Economics.
“Dia tidak akan mengatakan itu,” kata Bosjancic. Namun, saat berbicara pada pertemuan Fed terakhir di bulan Juli, Powell menyampaikan harapannya untuk akhirnya menarik kembali kenaikan suku bunga, seraya menambahkan: "Ia juga ingin memastikan pasar tidak bangkit dan pulih. Itulah yang terjadi terakhir kali."
Faktanya, para investor meresponsnya dengan mendongkrak harga saham dan membeli obligasi, yang menurunkan imbal hasil pada surat berharga seperti obligasi acuan Treasury 10 tahun. Harga saham yang lebih tinggi dan imbal hasil obligasi yang lebih rendah umumnya menstimulasi perekonomian — kebalikan dari apa yang diinginkan Fed.
Dalam konferensi pers di awal Juni, Powell menyatakan bahwa kenaikan suku bunga sebesar tiga perempat adalah “kenaikan yang luar biasa besar” dan mengatakan “Saya tidak memperkirakan kenaikan sebesar ini akan meluas.” Tetapi setelah laporan inflasi yang mengkhawatirkan pada bulan Agustus, Fed sekarang tampaknya hampir pasti akan mengumumkan kenaikan suku bunga ketiga berturut-turut. Peningkatan keempat juga mungkin terjadi jika angka inflasi masa depan tidak membaik.
Bank sentral telah menerapkan serangkaian kenaikan suku bunga tercepat sejak awal 1980-an. Tetapi beberapa ekonom – dan beberapa pejabat Fed – tidak berpikir mereka harus menaikkan suku bunga ke tingkat yang benar-benar akan membatasi pinjaman dan pengeluaran serta memperlambat pertumbuhan.
Presiden Fed Cleveland Loretta Mester, salah satu dari 12 pejabat yang akan memberikan suara pada keputusan Fed minggu ini, mengatakan ia melihat perlunya menaikkan suku bunga bank sentral ke level "sedikit lebih tinggi dari 4%". " "
"Saya tidak memperkirakan Fed akan memangkas suku bunga tahun depan," tambah Mester, menghancurkan ekspektasi banyak investor Wall Street yang mengharapkan pembalikan seperti itu. Komentar seperti Mester menyebabkan harga saham turun tajam bulan lalu setelah Powell menyampaikan pidato anti-inflasi yang agresif pada konferensi ekonomi di Jackson Hole, Wyoming.
“Tanggung jawab kami untuk menjaga stabilitas harga adalah tanpa syarat,” kata Powell saat itu — sebuah komentar yang secara luas ditafsirkan sebagai Fed akan memerangi inflasi, bahkan jika itu berarti PHK besar-besaran dan resesi.
Banyak ekonom yakin bahwa resesi dan PHK yang meluas akan diperlukan untuk mengekang kenaikan harga. Penelitian yang dirilis awal bulan ini di bawah naungan Brookings Institution menyimpulkan bahwa pengangguran mungkin perlu naik ke 7,5% untuk mengembalikan inflasi ke target Fed sebesar 2%.
Hanya penurunan tajam seperti itu yang akan mengurangi pertumbuhan upah dan belanja konsumen, serta mendinginkan inflasi, menurut sebuah makalah oleh ekonom Universitas Johns Hopkins Lawrence Ball dan dua ekonom IMF.
Jadi pelajari lebih lanjut:
- Ulasan Kartu Hitam American Express Centurion
- Kartu Kredit X1 – Periksa cara mendaftar.
- Kartu Kredit Destiny – Cara memesan secara online.
- Ulasan Kartu Delta Skymiles® Reserve American Express – Lihat selengkapnya.
- AmEx berfokus pada pengalaman pelanggan dengan rekening giro baru dan aplikasi yang didesain ulang
- Temukan itu® Hadiah kartu Rewards lihat cara kerjanya
