Dengan inflasi yang tinggi, pasar saham anjlok, dan investor khawatir tentang sikap kebijakan moneter baru Federal Reserve yang berani, Anda akan berpikir ini akan menjadi waktu yang ideal untuk bertaruh pada Bitcoin. Kapan waktu terbaik untuk memiliki mata uang terdesentralisasi yang mempertahankan nilainya?
Meski begitu, mata uang kripto paling terkenal di dunia ini telah kehilangan lebih dari 37% nilainya sepanjang tahun ini, turun menjadi hampir $26.000 hari ini. Hanya enam bulan lalu, Bitcoin mencapai titik tertinggi sepanjang masa sekitar $69.000.
Sebagai perbandingan, S&P 500 turun sekitar 17% sejak awal tahun 2022. Mengapa BTC mencatat kerugian yang sangat besar pada tahun 2022?
Bitcoin sekarang menjadi aset berisiko
Aset berisiko adalah aset yang rentan terhadap volatilitas signifikan dalam kondisi pasar normal. Saham, komoditas, dan obligasi berimbal hasil tinggi dianggap sebagai aset berisiko karena Anda dapat memperkirakan harganya naik dan turun secara berkala di hampir semua kondisi pasar.
Sampai saat ini, Bitcoin dianggap sebagai alat penyimpan nilai, agak kebal terhadap fluktuasi nilai aset berisiko. Hal ini tidak lagi terjadi. Saat ini, BTC telah menjadi mangsa faktor-faktor yang memengaruhi nilai aset berisiko — seperti inflasi, pasar saham, dan kebijakan moneter Federal Reserve.
“Alasan mengapa penurunan ini terjadi sekarang adalah karena narasi pasar [kripto] telah bergeser dari risiko ke risiko,” kata Dr. Richard Smith, penulis Risk Ritual Newsletter. “Ketika Fed dan bank sentral lainnya mulai mengurangi stimulasi berlebihan, dan masyarakat umum mulai menyadari bahwa Covid-19 mulai mereda, kita akan kembali bekerja, dan kita tidak akan membeli NFT dan memasuki metaverse besok.”
Namun, ada faktor lain yang lebih esoteris yang sedang terjadi di pasar mata uang kripto akhir-akhir ini, yang membantu mendorong Bitcoin turun.
Kegagalan laboratorium Terraform
Terra (LUNA) mengalami gangguan besar selama akhir pekan, kehilangan 90% nilainya dan mendatangkan malapetaka pada dunia kripto.
LUNA adalah token asli protokol Terra. Ini adalah bagian dari mekanisme patokan untuk TerraUSD (UST), token asli lain dari protokol Terra. Sampai saat ini, UST adalah stablecoin yang relatif populer.
Sesuai namanya, tujuan stablecoin adalah untuk menyediakan aset kripto yang “aman” dengan valuasi yang stabil. Mereka dikelola dengan mematok nilainya pada harga mata uang fiat seperti dolar AS. Tujuannya adalah agar stablecoin mempertahankan nilai yang dipatok padanya – misalnya, koin harus selalu bernilai satu dolar.
UST turun lebih dari 30% minggu ini, mempertanyakan validitas stablecoin algoritmik.
Tampaknya Pengawal Yayasan Luna mencoba mendukung UST dengan Bitcoin sebelum perlombaan akhir pekan. Awal bulan ini, Luna Foundation Guard (LFG), lembaga nirlaba yang mendukung blockchain Terra, mengakuisisi bitcoin senilai $1,5 miliar.
Pada hari Senin, LFG mengatakan akan meminjam bitcoin senilai ratusan juta dolar untuk mempertahankan patokannya terhadap stablecoin UST.
Bitcoin mengalami awal yang sulit di tahun 2022
Bitcoin mengakhiri tahun 2021 naik hampir 70%. Itu adalah hasil yang mengejutkan untuk kelas aset apa pun. Meski begitu, laba tahunan 70% mencerminkan sedikit penurunan untuk Bitcoin karena muncul di atas 300% di tengah karantina wilayah tahun 2020.
Para investor tengah berada dalam suasana hati menghindari risiko pada tahun 2022, menyambut “penghindaran risiko umum di sebagian besar kelas aset,” kata Alex Refet, salah satu pendiri perusahaan manajemen kekayaan East Paces Group. “Secara keseluruhan, investor menunjukkan minat yang lebih besar pada investasi bernilai dan kurang tertarik pada ekuitas spekulatif dan investasi 'penyimpanan nilai' alternatif.”
Salah satu alasannya adalah karena Federal Reserve telah menaikkan suku bunga di AS dalam skala yang belum pernah terjadi sebelumnya selama empat dekade untuk melawan inflasi. Para analis memperkirakan bank sentral akan terus menaikkan suku bunga hingga tahun 2023.
Ketika Fed menaikkan suku bunga, hal itu mengurangi permintaan terhadap lebih banyak perusahaan yang berkembang seperti saham teknologi dan aset berisiko spekulatif seperti bitcoin. Merupakan pertanyaan terbuka untuk menilai seberapa besar permintaan mata uang kripto akan tetap ada di tengah berkurangnya likuiditas.
"Tidak ada preseden historis untuk kinerja Bitcoin dan mata uang kripto lainnya saat kita memasuki periode berkelanjutan di mana bank sentral secara aktif menarik likuiditas," kata Steve Sosnick, kepala strategi di Interactive Brokers. Ini biasanya merupakan masa-masa sulit bagi mereka yang tidak melakukannya, dan aset yang lebih berisiko cenderung berkinerja lebih buruk daripada aset yang lebih aman.”
Bitcoin telah menjadi binatang yang mudah berubah
Ditambah lagi gejolak pasar yang disebabkan oleh invasi Rusia ke Ukraina.
“Masalah geopolitik mendorong volatilitas pasar dalam banyak kelas aset yang dapat diperdagangkan, dan Bitcoin telah menunjukkan dirinya agak berkorelasi dengan pergerakan pasar yang lebih luas daripada lindung nilai langsung terhadap ekuitas,” kata Reffit.
Masalahnya adalah Bitcoin belum terbukti menjadi alat lindung nilai yang baik terhadap apa pun. Lagi pula, dengan inflasi yang mencapai titik tertinggi dalam empat tahun, orang akan berharap mata uang yang mengklaim mempertahankan daya belinya dan independen dari bank sentral mana pun akan memperoleh lebih banyak dukungan. Jika deskripsi ini berlaku untuk Bitcoin, bukankah permintaannya akan sangat tinggi?
Sebaliknya, Bitcoin tampaknya menemukan pengikut ketika harga naik dan skeptis ketika penjual mendominasi — seperti aset berisiko.
Faktanya, sejak 2009, Bitcoin telah turun 50% delapan kali dari titik tertinggi sebelumnya. “Siapa pun yang tidak setuju dengan penurunan setidaknya 50% seharusnya tidak menggunakan Bitcoin,” Dr. Smith. "Sangat normal jika Bitcoin turun 50%. Itu biaya masuknya."
Haruskah Anda memiliki bitcoin?
Membeli Bitcoin dulunya merupakan sesuatu yang hanya diperuntukkan bagi mereka yang baru pertama kali menggunakan teknologi, sebuah genre berita yang muncul sebentar untuk menjelaskan kepada para pembaca yang kurang pengetahuan tentang cara menukar dolar dengan Bitcoin dan kemudian Bitcoin untuk hal-hal biasa seperti pizza. (Kalau dipikir-pikir lagi, pizza itu sangat mahal.)
Bitcoin telah menjadi lebih umum dan lebih mudah dibeli selama bertahun-tahun melalui bursa yang relatif aman seperti Coinbase. Saat ini, para pengelola keuangan yang berpikiran jernih dan tanpa basa-basi seperti firma pengelolaan keuangan Leuthold Group yang berpusat di Minneapolis berpendapat bahwa satu atau dua persen dari portofolio Anda dapat dialihkan ke bitcoin.
"Pada akhirnya pasar akan menentukan nilai mata uang kripto dan memasukkan informasi tersebut ke dalam harga tinggi aset-aset ini," tulis ekonom Tyler Cowen dalam opini Bloomberg. “Sejak saat itu, hasil yang diharapkan akan — bolehkah saya katakan — normal.”
Dengan berinvestasi pada Bitcoin sekarang, Anda mengantisipasi bahwa kegilaan spekulasi belum mereda, dan Anda dapat menjualnya kembali nanti dengan harga lebih tinggi daripada harga bayar Anda. Namun sejarah terkini menunjukkan bahwa rencana seperti itu, meski menggoda, bukanlah hal yang mudah untuk dilakukan.
Anda tidak pernah tahu kapan sensasi investasi spekulatif akan hilang.
Belajarlah lagi:
-
-
-
-
Ulasan Kartu Delta Skymiles® Reserve American Express – Lihat selengkapnya.
-
AmEx berfokus pada pengalaman pelanggan dengan rekening giro baru dan aplikasi yang didesain ulang
-
