Selama berminggu-minggu, The Fed telah mengantisipasi perdebatan yang akan datang pada pertemuan FOMC bulan Juli: menaikkan suku bunga sebesar setengah poin persentase, atau kenaikan tiga perempat lagi menyusul keputusan mengejutkan bulan lalu. Keduanya sangat bervariasi berdasarkan perkiraan historis.
Hingga bulan Juni, harga konsumen naik 9,1% dari tahun sebelumnya, yang merupakan nilai tertinggi dalam 40 tahun. Hal ini mendorong para investor untuk memperbarui spekulasi mereka bahwa The Fed akan kembali berani – menaikkan suku bunga sebesar satu poin persentase penuh, yang merupakan kenaikan suku bunga pertama sejak ketua bank sentral Paul Volcker pada tahun 1980an.
Para pejabat Fed telah menurunkan ekspektasi tersebut, sementara para ekonom mengatakan laporan-laporan besar lainnya dalam beberapa hari terakhir telah memperhitungkan pentingnya menaikkan suku bunga sebagai hal yang terbesar di era Fed modern. Namun mereka juga mengatakan bahwa tidak ada yang mustahil, sekarang atau di masa depan.
Dengan asumsi The Fed menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin, biaya pinjaman akan kembali ke tingkat tahun 2018 dan diperkirakan akan memperlambat pertumbuhan ekonomi untuk pertama kalinya dalam hampir tiga tahun.
Berikut adalah tiga pertanyaan terbesar seputar pertemuan The Fed pada bulan Juli – dan bagaimana hal tersebut dapat memengaruhi dompet Anda.
1. Seberapa besar Fed akan menaikkan suku bunganya?
Investor yang bertaruh pada langkah Fed selanjutnya tidak mengatakan pada 13 Juni bahwa bank sentral AS akan menaikkan suku bunga sebesar satu poin persentase penuh, menurut FedWatch dari CME Group. Namun pada hari laporan inflasi terakhir sebulan kemudian, inflasi berada di angka 75%. Bank-bank besar dan perusahaan investasi, termasuk ekonom di Nomura dan Citigroup, juga menyerukan kenaikan gaji yang besar.
Para pakar mengatakan ekspektasi The Fed telah berubah begitu cepat karena para pejabat tiba-tiba memberi isyarat selama sebulan terakhir bahwa mereka siap untuk melakukan perubahan.
“Anda harus waspada saat ini, Anda tidak bisa mengabaikan apa pun,” kata Joseph Mayans, kepala ekonomi AS di Experian. “Itu adalah bagian dari pesan The Fed agar mereka lebih fokus pada inflasi, yang merupakan masalah utamanya.”
Namun pertemuan ini memiliki satu kekhasan dibandingkan pertemuan sebelumnya: Para pejabat masih menjadwalkan penampilan publik di mana mereka dapat memberikan gambaran umum mengenai preferensi mereka sebelum secara resmi membahas cara menangani tarif.
“Mereka tidak ingin melebih-lebihkan kenaikan suku bunga. Kenaikan sebesar 75 basis poin merupakan hal yang sangat besar,” kata Gubernur Fed Christopher Waller, yang memiliki hak suara tetap di Komite Pasar Terbuka Federal, dalam sambutannya pada hari Jumat, dua hari setelah laporan tersebut dirilis. “Jangan katakan, 'Karena kamu belum mencapai usia 100, kamu belum melakukan pekerjaanmu dengan baik.'”
Dalam komentar lain, Presiden Fed Atlanta Rafael Bostic mengatakan kenaikan suku bunga lebih dari tiga perempatnya dapat menambah kekhawatiran.
Pelaku pasar memperhatikan hal ini. Meskipun hanya sekitar sepertiga yang mengatakan bahwa penyesuaian penuh sebesar satu poin masih mungkin dilakukan, mayoritas (atau 67%) investor yang mendukung dana berjangka The Fed mengatakan bahwa pembuat kebijakan dapat membuat penyesuaian sebesar 75 basis poin lagi.
Sebagai pertanda baik bagi para pejabat Fed, ekspektasi inflasi konsumen yang dilacak oleh University of Michigan juga sedikit turun bulan ini, mungkin mengurangi beberapa tekanan untuk berbuat lebih banyak. Hal ini membantu para pejabat melihat gambaran besarnya, bukan hanya satu langkah saja.
2. Ketika perekrutan melambat, apa yang akan terjadi selanjutnya di pasar kerja?
Titik terang bagi konsumen selama dekade-dekade inflasi yang tinggi adalah berlanjutnya kekuatan pasar tenaga kerja. Pengusaha melaporkan lebih dari 11 juta lowongan pekerjaan selama enam bulan berturut-turut, tingkat pengangguran berada pada level terendah dalam setengah abad dan klaim pengangguran tetap stabil – meskipun meningkat. Selama setahun terakhir, perolehan lapangan kerja rata-rata mencapai lebih dari 500.000 per bulan.
Namun pasar kerja tampaknya akan melambat. Perusahaan-perusahaan besar mulai dari Apple hingga Google telah memperlambat rencana perekrutan; beberapa, seperti Shopify, membatalkan magang. Ditambah dengan sentimen konsumen yang mencapai rekor rendah, keamanan kerja tampaknya mulai berubah.
Para ekonom memperkirakan pertumbuhan lapangan kerja akan melambat tajam dalam 12 bulan ke depan, rata-rata sebesar 193.000, sementara tingkat pengangguran dapat meningkat menjadi 4,2% dari 3,6% di antara para ekonom terkemuka di negara tersebut, menurut survei Bankrate.
Powell mengatakan pasar kerja “sangat ketat,” dan mencatat bahwa ada dua posisi terbuka untuk setiap pengangguran. Sementara itu, tingkat pengisian pekerjaan berada pada titik terendah sepanjang masa, menurut Departemen Tenaga Kerja. Hal ini dapat berarti bahwa perlambatan merupakan hal yang diinginkan oleh The Fed – terutama mengingat perbedaan antara kerugian perekrutan dan PHK.
Namun, para ahli menunjukkan bahwa pasar kerja adalah indikator yang tertinggal dan bahwa pasar kerja yang sedang booming mungkin hanya bagian dari toleransi yang tinggi dari The Fed.
“Begitulah awalnya,” kata McBride, merujuk pada pasar kerja yang memburuk. “Menjadikan pengangguran sebagai barometer resesi kita seperti melihat ke kaca spion saat berkendara di jalan. Pasar tenaga kerja pada akhirnya akan menjadi korban dari perlambatan atau resesi yang parah, dan prosesnya baru saja dimulai.”
3. Apakah resesi tidak dapat dihindari pada saat ini?
Pejabat Fed mempunyai rencana yang jelas, dan ini lebih penting daripada menaikkan suku bunga di setiap pertemuan. Sebaliknya, hal ini adalah tentang menaikkan suku bunga acuan The Fed ke titik di mana ia mulai memperlambat pertumbuhan ekonomi, sebuah ambang batas bagi perekonomian AS, dengan perkiraan resmi bahwa apa yang disebut “suku bunga netral” bisa berada di atas 2,5%. ”
“Ini adalah perlombaan yang melampaui netralitas,” kata McBride.
Namun para pejabat Fed mempertanyakan seberapa jauh suku bunga perlu dinaikkan di atas netral sebelum inflasi segera turun, terutama mengingat kebijakan suku bunga yang lebih tinggi tidak akan membantu mengatasi guncangan pasokan. Inflasi lebih dari tiga kali lipat perkiraan netral The Fed pada bulan Juni, menunjukkan tingkat netral bisa jauh lebih tinggi.
Namun semakin Anda mengerem perekonomian, semakin besar kemungkinan Anda menghancurkan pertumbuhan dan memicu resesi. Di sisi lain, tindakan yang buruk dapat merusak kredibilitas The Fed dan memasukkan inflasi ke dalam sistem keuangan.
“Resesi bisa menjadi harga yang harus kita bayar untuk mengendalikan inflasi,” kata McBride. “Jika The Fed mundur dan tidak menindaklanjutinya, saya akan lebih khawatir karena hal ini akan memberikan dampak terbaik bagi kita: inflasi terlalu tinggi dan perekonomian berjalan jauh di bawah potensinya.”
Posisi The Fed mempunyai dampak besar bagi konsumen, termasuk rencana perekrutan karyawan perusahaan dan pasar saham. Namun jalurnya bergantung pada di mana inflasi berakhir, hal ini masih menjadi tanda tanya besar karena harga tidak menunjukkan tanda-tanda melambat.
Ketika The Fed mengambil sikap yang lebih agresif, para ekonom dalam survei indikator ekonomi kuartal kedua Bankrate melihat peluang resesi sebesar 52% dalam 12 hingga 18 bulan ke depan.
“The Fed sendiri tidak tahu kapan akan berhenti,” kata Michael Farr, pendiri dan CEO firma penasihat investasi Farr, Miller dan Washington, DC Resident. “Bagi saya, puncak inflasi seperti mengatakan, 'Ini sepanas kebakaran hutan.' Namun jika saya mempunyai rumah di bukit berikutnya, itu tidak mengubah rencana saya. Mereka benar-benar ingin kebakaran hutan padam, dan mereka akan terus menaikkan suku bunga hingga saat itu tiba, pasar akan terus bergejolak dan risikonya tinggi.”
Situs teratas,..postingan luar biasa! Lanjutkan saja pekerjaannya!