モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントの最高投資責任者は、米国株の現在の景気後退による弱気相場が底を打つ前に、S&P500はさらに10%下落するだろうと述べた。
最高情報責任者のリサ・シャレット氏は、連邦準備制度理事会が6月15日に政策金利を75ベーシスポイント引き上げて以来、米国の経済成長が2四半期連続でマイナスになる確率が2倍に高まり、株価下落の可能性が高まっていると述べた。
シャレット氏は月曜日の週報で「ＦＲＢの金融引き締めの加速は景気後退の可能性を２倍にする」と述べた。 「弱気相場の底はおそらく5-10%先だ。」
投資家がインフレ上昇、金利上昇、景気後退リスクに悩まされる中、S&P500は今年これまでに20%以上下落し、弱気相場に突入した。米国の株価指数は、大手ハイテク株の売りで2.01%下落し、最近の上昇が火曜日に鈍った模様だ。
シャレット氏は、投資家がFRBの新たな引き締め姿勢をまだ消化できていないことから、市場は底値に達するまでにさらに10%下落するだろうと述べた。連邦準備制度理事会は今月、金利を75ベーシスポイント引き上げた。これは1994年以来最大の利上げとなる。
「S&P500のアナリストのコンセンサス予想は引き続き上昇しているが、利益修正は下方修正され、GDP成長率予想は下方修正されている」と彼女は述べた。
シャレット氏は、金利上昇は株の売りを誘発する傾向があるにもかかわらず、FRBの最新の措置を受けて指数が4.7%上昇したと指摘した。
しかし、FRBが引き起こした景気後退の可能性は高まっているものの、シャレット氏は、S&P500が1週間で20%以上下落した2008年のような事態を投資家は心配する必要はないと述べた。同氏は、インフレ関連の景気後退は信用関連の景気後退に比べて株価収益率に与える影響がはるかに小さい傾向があると述べた。
シャレット氏は「今回の不況は信用によるものではなく、インフレによるものだ」と付け加えた。 「これは、名目価格が実質取引量の減少を緩和するため、ピークから底までのリターンが15%未満に低下する可能性があることを意味します。」
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