景気後退の懸念があるとき、投資家は明らかに懸念を抱きます。
投資期間が短い場合、たとえばすぐに引き出したい場合、経済が弱体化した場合にポートフォリオがどうなるかについて特に懸念する可能性があります。
経済を不況に陥らせることなくインフレを抑えるため、連邦準備制度理事会は何度も金利を引き上げてきた。しかし、多くの専門家は景気後退を予測している。
不況時の金融ポートフォリオの管理について、いくつかの提案をご紹介します。
- 不況時にお金をどこに投資すべきか
- 不況期に投資する方法
- 不況は起こるでしょうか？
不況時にお金をどこに投資すべきか
最善の行動は、堅実な投資戦略を忠実に守ることかもしれません。ただし、どこに投資すればよいか分からない場合は、次の投資を選択することで、ポートフォリオを不況に強いものに近づけることができるかもしれません。
株式配当
テキサス州オースティンに拠点を置き、自己管理型個人退職口座を提供するロケット・ダラーのCEO、ヘンリー・ヨシダ氏によると、配当を提供する株式は退職後のポートフォリオに加えると賢明な選択となるかもしれないという。企業は利益を分配する方法として、株主に配当金を支払うことがよくあります。
吉田氏はさらに、投資家は配当率の高い企業だけを探すのではなく、配当増加企業、つまり四半期ごとに配当率が上昇する銘柄に投資する方が得策だと述べた。
不況や高金利の環境下でも配当を増やすことができる優良企業は、「経済が崩壊しても収益性を維持できることを示している」と吉田氏は主張する。同氏は、株価の低迷や市場の暗い雰囲気にもかかわらず、投資家は質の高い企業に目を光らせておくべきだと述べている。
「高品質と持続的な収益性は、配当の増加につながることが多い」と彼は主張する。
保護株
クレイトン大学ハイダー経営学部の教授ロバート・ジョンソン氏によると、食品・飲料、家庭用品・パーソナルケア、ヘルスケア、公益事業分野の株式は、経済が弱体化し、消費者の購買が減少する局面では、防御的な性格を持つという。
経済が好調であろうと不調であろうと、人々は食事をし、歯を磨き、医者に通い、家を暖める必要があります。
一方、成長株は市場全体よりも急速に発展すると予測される企業の株であり、不況時には業績が悪くなるのが一般的です。
吉田氏によると、最近見られたテクノロジー系急成長企業への大幅上昇のようなリスクの高い投資は、不況時にはパフォーマンスが悪くなるという。
債券 吉田氏によると、債券を購入することは一部の投資家にとって賢明な選択かもしれない。債券は株式と同様に厳しい一年だったが、債券の利回りは株式よりも変動が小さいことが多いため、投資家は債券への支払額を減らすことで利益を得られるかもしれない。
債券の価値は通常、金利が上昇すると下がりますが、会話が起こり金利が下がると上がることが多いです。
金利が上昇する環境では長期債は短期債よりも早く価値が下がることを考慮して、ジョンソン氏は一部の投資家に対し、債券ポートフォリオの期間を短縮することを提案している。満期の長い債券を売り、満期の短い債券を買うのも一つの戦略です。
不況期に投資する方法
不況時に何に投資するかだけでなく、不況時にどのように投資するかも考慮する必要があります。
決して市場のタイミングを計ろうとしないでください。
市場のタイミングを計ろうとしないことが、不況時やほとんどの場合に投資を行う上での鍵となります。
その理由の一つは、経済が不況に陥ったことに人々が気づくまでに時間がかかることが多いからです。
ジョンソン氏はさらに、「景気後退期になるまで市場から撤退を待つと、市場はすでに下落していることが多い」と付け加えた。 「株式市場は典型的には経済指標の先行指標です。」 「同様に、不況が終わるまで待って市場に再び参入すると、市場はすでに回復していることが多いのです。」
ファイナンシャルアドバイザーは、リスク許容度、目的、期間に応じた長期投資戦略に従うことを頻繁にアドバイスします。
さまざまなものに投資する
ジョンソン氏によると、多様なポートフォリオを維持することで、投資家は株式市場や債券市場の変動を乗り越え、長期的な目標を達成できる可能性があるという。
多様なポートフォリオとは、株式や債券などさまざまな投資が含まれるポートフォリオです。また、あらゆる規模、業種の企業、国内外の企業に投資することを指します。理論的には、ポートフォリオの 1 つのセクターが失敗しても、別のセクターは安定したまま、あるいは好調に推移する可能性があるということです。
さらに、個々の株式よりも資産の束である ETF を選択することが賢明な判断となる場合が多くあります。上場投資信託などのファンドでは、リスクはさまざまな証券に分散されます。
緊急資金を確保します。
不況時にどこに資金を投資するかを決める際には、失業などの状況に対処できるよう十分な現金を用意しておくことを忘れないでください。金融の専門家は、3～6か月分の支出を現金で維持することを勧めることが多いが、景気後退が予想される場合には、可能であればもう少し多めに現金を持ち歩くことを勧める人も多い。
最後の一言は？落ち着いて、投資戦略を貫いてください。
不況は起こるでしょうか？
景気循環を研究する団体である全米経済研究所（NBER）によれば、景気後退が始まると、雇用、GDP、個人所得、小売売上高、工業生産の広範囲にわたる減少が必ず起こる。委員会はまだ米国に景気後退があると宣言していない。
誰もが同意しているわけではない。経済分析局によると、第1四半期のGDPは1.6%減少し、第2四半期のGDPは0.6%減少した。第3四半期のGDPは2.6%増加しましたが、2四半期連続でGDPがマイナスになると一般的に景気後退とみなされます。共和党下院司法委員会を含む複数の個人や団体が景気後退をそう呼んだ。
今回もまた、景気後退は正式に宣言されなかった。しかし、多くの金融アナリストは2023年に景気後退が起こると考えています。例えば、JPモルガン・チェースの元シニアエコノミスト、アンソニー・チャン氏は、今後18か月以内に景気後退が起こる確率は90%であると推定しています。
ジョンソン氏は、2023年に短期的な景気後退が起こる可能性は低いと主張している。
「経済を穏やかに着陸させつつインフレ抑制の戦いに勝つことは、FRBにとって極めて困難となるだろう」と彼は主張する。
