バイデン大統領は月曜日のウォール・ストリート・ジャーナル（有料記事）の論説で、超富裕層への増税とその資金を財政赤字削減に充てることでインフレ対策を支援するよう議会に求めた。この戦略は今日の経済環境において意味があるのでしょうか?
少なくとも理論上は、増税によってインフレを緩和できる可能性がある。しかし、それが必ずしもバイデン氏の提案の理由ではない。今年可決された増税は政府債務に直接大きな影響を及ぼすことはないだろう。しかし、商品やサービスに対する消費者の需要を減らすことでインフレを鈍化させることはできる。
大きな警告
ただし、2 つの大きな注意点があります。バイデン氏は財政赤字削減のため富裕層や企業への増税に注力しているが、インフレ抑制のために税金を使う最も即効性のある方法は、経済の変化に最も敏感な消費習慣を持つ低・中所得世帯に課税することだ。所得。問題は、これによってインフレ対策の負担が最も弱い層に課せられるということだ。さらに、このアイデアは議会選挙までの数か月間では実現しないだろう。
それから時間の問題もあります。経済は依然として好調でインフレが依然として大きな懸念事項であるため、今日では増税は良い政策となる可能性がある。しかし、状況はすぐに変わる可能性があります。今年後半または2023年にインフレ対策として増税を行うことは、FRBによる一連の利上げで経済成長が鈍化し、さらには景気後退に陥った場合、間違った治療法となる可能性がある。
議会が税制政策を利用して消費者需要を抑制したいのであれば、今すぐにそうしなければならない。これらの変化に適切に対処する必要があります。どちらもそうする可能性は低く、また、数ヶ月後に再び減税するために今日増税するのは無意味であることを考えると、おそらくFRBはインフレと戦うことを認めるべきだろう。
増税に誰が対処するのでしょうか？
公平を期すために言えば、バイデン氏のWSJは「インフレ抑制の第一の責任はFRBにある」と認めている。しかし税制政策に関しては、未払いの税金を徴収し、国際的な税制改革を行うためにIRSにさらなる資金を提供するよう以前から求めていたことを繰り返した。そして彼はこう言った。「億万長者が教師や消防士よりも低い税率を支払うことを認めることで、税法のとんでもない不公平を終わらせるべきだ。」
インフレとの戦いを政治家に任せるのは、常に…恥ずかしいことだ。民主党は低・中所得世帯への増税の動きに断固として抵抗するだろうが、こうした層こそが、追加で支払う税金の1ドルごとに削減することに最も前向きな人たちなのだ。これらの世帯の多くは、パンデミック中に政府から給付金を受け取った後、貯蓄を使い果たしているため、これは特に当てはまります。
高所得世帯は増税への反応が遅く、支出を大幅に削減しない可能性があるが、税引き後所得の減少は彼らの行動を多少変えるだろう。最近の株式市場の下落にもかかわらず、これらの消費者は依然として多額の現金を保有しているため、今日における影響は特に小さいと思われます。
法人税の引き上げについてはどうでしょうか?今日のインフレは、商品の需要の高さと異常に少ない供給の組み合わせによって引き起こされていることを覚えておいてください。商品生産者への税金を増やすことで、これらの製品の供給がどのように増加するのか想像するのは難しい。
より大きな問題が待ち受けている
バイデン氏は、政府が新たな収入を使わない場合、増税によって連邦債務の増加が鈍化する可能性があると正しく指摘している。米議会予算局は最新の予測で、金利上昇と債務増大により、連邦政府は今後10年間で1兆4千億8千万ドルの利子を支払うことになるだろうと推定した。しかし、増税による短期的な財政への影響は、せいぜい軽微なものにとどまる可能性が高い。
アメリカは長期債務よりも差し迫った問題に直面するかもしれない。ジャネット・イエレン財務長官は、エネルギー価格の高騰と上昇、金融政策の引き締め、世界的なサプライチェーンの問題の継続、中国の新型コロナウイルス関連のロックダウンなど、さまざまな要因が重なり、世界経済が景気後退に陥る可能性があると警告した。そしてロシアによるウクライナ侵攻。こうした世界情勢は米国の税制政策の範囲をはるかに超えています。
ここで再び政治的な課題の話に戻ります。バイデン氏とヒル氏の民主党指導部は、富裕層と企業への増税に向けて議会の多数派をまとめることに熱心だ。しかし、進歩は遅い。
どちらの陣営にも、低・中所得世帯への増税に賛成する議員はほとんどいない。現在連邦所得税を払っていない世帯への増税を提案しているリック・スコット上院議員（共和党、フロリダ州）に聞いてみれば分かる。意気揚々とした民主党員たちは、自分たちの言葉を選挙広告に変えたいと考えた。彼の考えは上院の共和党議員らから無視された。
残っているのは、勤労世帯の個人所得税を引き上げればインフレは抑制されるかもしれないが、すでに苦境に立たされている人々の窮状をさらに悪化させるということだけだ。バイデン氏は、年収$40万以下の世帯への増税に断固反対している。たとえ議会が成功したとしても、タイミングが完全に間違っている可能性がある。
おそらく正しい答えはいつもの答えだろう。地政学的、経済的不確実性がピークに達し、議会の対応が遅い中、高インフレへの取り組みという大変な仕事は財政政策ではなく、FRBに任せるべきだ。
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