暗号通貨の分野が進化するにつれて、ビットコインの歴史は変化します。今年、市場が劇的な変化を遂げたため、暗号通貨リーダーの好調な勢いは逆転した。ビットコイン価格の下落には多くの要因がありますが、その大部分はインフレ環境における金利の上昇に関係しています。
インフレの標準的な指標である消費者物価指数は4月に前年比8.3%上昇し、3月の8.5%からは若干低下したものの、依然として過去最高を記録した。
経済のインフレを抑えるために、連邦準備制度理事会は金融政策の引き締めに向かっており、最近、金利を50ベーシスポイント引き上げる決定が下された。これは過去20年以上で最大の利上げとなる。株式市場はこれに反応して売り圧力を拡大し、株価は全面的に下落した。 BTCというティッカーで取引されるビットコインなどの暗号通貨も、それらと歩調を合わせて発展してきました。年初から5月12日までにビットコインの価格は37%下落し、11月の史上最高値からは50%以上下落した。
インフレ率が引き続きFRBの目標を上回るとの見通しから、中央銀行は年内を通じて金利を引き上げ続けると予想されている。もしこれが起こったら、ビットコインにとって何を意味するのか、そして暗号通貨投資家はどのように対応できるのか、以下のトピックを検討する価値があります。
- ビットコインと株式市場の相関関係。
- ビットコインは成熟する。
- ビットコイン投資家は金利にどのように反応するのでしょうか?
ビットコインと株式市場の相関関係
金利上昇がビットコインに与える影響は、暗号通貨業界における最近の変化です。この期間中、ビットコインの価格は変動しました。しかし、ビットコインだけではありません。実際、過去数か月間、ビットコインの動きとS&P 500やナスダックなどの株価指標の間には高い相関関係が見られました。
特にハイテク株は金利上昇の中で苦戦している。電子商取引大手アマゾン・ドット・コム（ティッカー：AMZN）は5月12日までの1年間で35%以上下落し、一方アップル（AAPL）とメタ・プラットフォームズ（FB）は同期間に18%下落した。 42%以上下落。ビットコインはこの価格変動に従います。暗号通貨のリーダーは、数か月間 $38,000 から $48,000 の間を推移していましたが、最近 $30,000 を下回りました。これは、投資家が現在ビットコインを「リスクの高い」資産と見なしていることを示唆しています。
金融サービス会社ウィルシャー・フェニックスのパートナー兼共同創業者のウィリアム・カイ氏は、ビットコインは株式市場の下落に追随したが、その下落幅はわずかだったと語った。
当初、ビットコインは株式市場全体とは相関関係のない資産と見なされていました。言い換えれば、ビットコインと株式や債券などの伝統的な資産は必ずしも同時に、あるいは反対方向に動くとは限らず、暗号通貨は他の資産の下落リスクから保護するのに役立つポートフォリオ多様化ツールになる可能性があります。しかし、最近は株とビットコインの相関関係が高まっており、専門家はこの相関関係が短期から中期的には続くと予想しています。
現在の経済環境は、リスク資産の大きな変動に十分な基盤を提供しています。ビットコインは資産クラスとして受け入れられていますが、投機的なハイテク株のように、依然としてリスクの高い資産と見なされています。 Arcane Researchによると、5月9日時点でビットコインとS&P 500の90日間の相関関係は0.633だった。
「短期から中期にかけて金利が上昇すると、BTCの短期的な強気相場は弱まる可能性がある」と、世界的なデジタルマイナーであるホワイトロック・マネジメントのCEO、アンディ・ロング氏は述べた。
しかし、長期的には、金利上昇、資金の自由化、量的緩和の復活といった環境において、「BTCは消えることのないハード通貨だ」とロング氏は語った。
ビットコインは成熟する
ビットコインのFRBの利上げ行動に対する反応は、ビットコインが市場全体と同様の動きをしていることを示唆している。ビットコインは登場してからまだ10年以上しか経っていませんが、ゆっくりと株式、債券、商品のような本格的な資産クラスへと進化しています。もはやそれほどリスクはなく、投資家がボラティリティを懸念すれば売却する「限界資産」だと蔡氏は語った。
「人々が不安になるとビットコイン市場で売りが出たが、今はより受け入れられている」と蔡氏は説明した。 「ビットコインはリスクの高い資産クラスに足を踏み入れた」と蔡氏は語った。投資家は長期的には相関関係の解消を目にするだろうが、現時点では高い相関関係は資産クラスが成熟しつつある兆候だと同氏は述べた。
「これは、価格下落中に基礎技術や業界全体にパニックが起きていないことを示す前向きな兆候だ」と蔡氏は語った。
投資家やトレーダーは資産価格の変動に伴い仮想通貨の次の動きを予測しようとしており、基礎となる資産クラスとウォール街や企業による採用は絶えず動いていると蔡氏は述べた。
ビットコイン投資家は金利にどのように反応するのでしょうか?
暗号通貨市場の活動は鈍化しています。専門家によると、これは主に個人投資家がリスク許容度に合わせて暗号通貨を減らしているためだという。一方、機関投資家は近年ビットコインに注目し始めている。
分散型融資およびステーキングプロトコルであるパラレルファイナンスのCEO、ユボ・ルアン氏は、個人投資家は市場が上昇しているときに買い、市場がパニックに陥ったときに売る傾向があると述べた。今は個人投資家がエクスポージャーを減らす時期であり、それが小売市場の基本的な心理であると彼は述べた。
ヘッジファンドや仮想通貨に特化したベンチャーファンドなどの機関投資家が参入し、下落時に買いを入れている。ルアン氏は、短期購入者もいるが、多くは市場の低迷を利用してより安い価格でビットコインを蓄積している長期の仮想通貨保有者であると説明した。
グエン氏は、インフレが高止まりする中、個人投資家はキャッシュフローを必要としていると述べた。個人投資家は感情的であるため、ビットコインを大量に購入することもあるが、ビットコインが急落すると資金が必要になり、市場が回復するまでにどれくらいの時間がかかるのか不安になり、リスクを負いたがるとグエン氏は語った。
では、この混沌とした暗号通貨市場で投資家は何ができるのでしょうか?
「ビットコインでできる最善のことは、それを箱に入れて5年から10年後に見ることだ」とロング氏は語った。逆に、市場を推測しようとすると、市場はあなたを騙すのが非常に上手いと彼は言った。
ルアン氏は、今後ビットコインは下落を続ける可能性があるとし、「$20,000から$25,000の間でビットコインの底値が見られる可能性があり、そこが反発の好機となる可能性がある」と述べた。
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