金利の上昇、インフレの進行、株価の下落により、多くの人は景気後退が差し迫っていると信じるようになった。
ＦＲＢは７月、フェデラルファンド金利を２．２５１ＴＰ３Ｔから２．５１ＴＰ３Ｔの範囲に引き上げることを承認した。これは３月以来４回連続の利上げとなる。需要が高まり、世界のサプライチェーンがすでに逼迫し、ロシアがウクライナに侵攻したため、米国のインフレ率は2022年に40年ぶりの高水準に達した。
さらに、S&P 500は1970年以来最悪の年初スタートとなり、2022年1月3日の高値から20%以上下落して2022年6月13日に弱気相場に入り、さらに落ち込みの感情を悪化させる可能性が高まった。
不況に見舞われた場合、避けるべき投資がいくつかあります。
不況時に避けるべき投資は何ですか?
不況は予測するのが難しく、制御するのはさらに困難です。従来は安全だと考えられていた投資でも、経済環境によってはより大きなリスクにさらされる可能性があります。
高利回り債券
株をすべて手放して債券に投資するのが最初の本能かもしれませんが、高利回り債券は不況時には特に危険になる可能性があります。
投資適格以下の信用格付けを持つ高利回り債券は国債よりもリスクが高く、市場の下落に対して非常に脆弱です。発行会社は一般的に規模が小さく、負債が少なく、全体的な質が低いため、市場が不安定な場合に困難に直面する可能性が高くなります。
高レバレッジ企業の株式
不況時には、バランスシート上に多額の負債を抱えている企業は避けるべきです。多額の負債を抱えた企業は不況時に倒産する可能性が高くなります。需要の減少や経済全体の減速により企業が債務返済に苦労すると、その企業の株価は急落する可能性があります。
レバレッジをかけた企業は不況時に倒産し、将来的に投資機会を提供する可能性があるが、企業が明らかなビジネス上の課題に直面している場合には、防御的な投資家は近づかないようにすべきである。
消費財会社
消費者裁量株は好景気時には人気があるが、その商品やサービスは公共料金や医療といったニーズには当てはまらない。よく知られている消費財企業としては、テスラやナイキなどが挙げられます。
経済が減速し、人々の支出が減り始めると、この業界は不況の圧力に特に脆弱になる可能性がある。消費者心理や景気循環の変化に伴い、一般消費財企業の変化はより劇的になっており、金融不安の時期にはこの状況がさらに悪化する可能性が高い。
その他の投機資産
投機的投資とは、ペニー株や新興市場株など、リスクが高く、利回りが高い投資のことです。ペニー株とは、株価が非常に低い価格で取引される小規模企業のことです。通常、これらの企業は主要取引所に上場されておらず、財務情報を提供していないことが多いため、投資家にとって透明性が欠如し、ベンチャーキャピタルとなります。
新興市場株とは、米国以外の発展途上国の企業の株です。これらの国々は成長段階にあると考えられており、したがってリスクが高く、透明性が低く、政治的にリスクが高いと考えられています。すべての新興市場に当てはまるわけではありませんが、新興市場としての地位には依然として大きなリスクが存在します。
ビットコインのような暗号通貨は投機的であると考える人も多くいます。暗号通貨は価格変動の影響を受けやすく、不況時には収益が大幅に減少する可能性があります。
投資家はどのような投資を保有すべきでしょうか?
不況だからといって、すべての投資から手を引くべきだというわけではありません。価格が下落すると、投資家は価値ある長期投資を割引価格で購入する機会を得ることができます。何を諦め、何に投資を続けるかを区別することが重要な第一歩です。
「一般的に、投資家はポートフォリオにおける短期的な元本保全と長期的な投資機会への投資維持のバランスを取るべきです。このような環境では、投資エクスポージャーの取り方が非常に重要です。」TDウェルス米国チーフ投資ストラテジスト、シド・ヴァイディア氏 投資家の皆様には、より質の高い資産に注力し、投機性の高い市場分野を避けることをお勧めします。
つまり、株式は、強固なバランスシート、国債や住宅ローン担保証券などの高品質の債券、投資適格債などの信用商品を持つ企業に集中している、とヴァイディア氏は付け加えた。
国債や住宅ローン担保証券は、安定した収入と安定性をもたらす、より質の高い証券です。
結論
不況時には、保有ポジションを現金化するだけでなく、投資を継続することが重要です。ただし、投資の質が重要です。不況時には、ポートフォリオが不必要なリスクにさらされないように、負債を抱えた企業、高利回り債券、投機的な投資を避けることが重要です。代わりに、高品質の政府証券、投資適格債券、および健全なバランスシートを持つ企業に焦点を当てることが最善です。
