Obligacijos atsigauna beveik kiekviename $63 trilijonų pasaulinės skolos rinkos kampelyje, nes investuotojai vėl mato fiksuotų pajamų turto vertę.
Pasaulio investicinio lygio obligacijos gegužę nukrito beveik 11 TP3T, o tai yra pirmasis mėnesinis padidėjimas nuo liepos, o JAV iždo obligacijos artėjo prie geriausio mėnesio nuo lapkričio, rodo Bloomberg indeksai. Pasaulinės įmonių skolos etalonas yra didžiausias nuo liepos mėnesio, o besivystančių rinkų vyriausybių obligacijos iš Meksikos į Malaiziją taip pat yra žaliavos.
Investuotojai nurodė keletą atsigavimo priežasčių. Tai yra ženklai, rodantys, kad pasaulio ekonomika atsidūrė ties nuosmukio slenksčiu, spėlionės, kad centrinio banko palūkanų normų kėlimas dabar iš esmės įkainojamas, ir paprastas faktas, kad pajamingumas išaugo pakankamai, kad būtų patrauklus.
„Tikiuosi, kad pasaulinės obligacijos duos teigiamą grąžą likusią metų dalį“, – sakė Tokijuje esančios „Asset Management One Co.“ pasaulinės fiksuotų pajamų vadovė Akira Takei, įsigijusi JAV iždo obligacijų. „Pajamingumas pasiekė aukščiausią lygį, nes vis daugiau investuotojų mato obligacijų vertę. Blogiausia obligacijų rinkai jau baigėsi.
Turto valdytojai, įskaitant pensijų fondus ir draudimo bendroves, praėjusią savaitę padidino savo statymus dėl vyriausybės obligacijų iki aukščiausio lygio nuo 2020 m. balandžio mėn. Tuo tarpu JPMorgan Asset Management, Morgan Stanley ir Pacific Investment Management pranešė, kad blogiausias pasaulinis skolų išpardavimas baigėsi.
Obligacijų atsigavimas padidino JAV 10 metų pajamingumą iki 2,841 TP3T nuo trijų metų aukščiausio lygio 3,201 TP3T, nustatyto gegužės pradžioje, panašaus termino Vokietijos obligacijų pajamingumas sumažėjo iki 1,061 TP3T nuo 1,191 TP3T prieš tris savaites.
„Labai tinkamas laikas padidinti fiksuotų pajamų paskirstymą“, – sakė Tai Hui, Honkongo „JPMorgan Asset Management“ vyriausiasis Azijos rinkos strategas, valdantis $2,5 trilijono turto. „Sumažėjus fiksuotų pajamų reitingams – jei pažvelgsite į kredito skirtumus, jei pažvelgsite į nerizikingas palūkanų normas – fiksuotų pajamų pasaulis vėl pradeda atrodyti patrauklus.
Tačiau naujos susirūpinimas dėl infliacijos gali sužlugdyti ankstyvą atsigavimą. Rekordinė Vokietijos infliacija pirmadienį paskatino Vokietijos vyriausybės obligacijų išpardavimą. JAV etaloninis pajamingumas Azijos prekyboje antradienį pakilo 10 bazinių punktų po to, kai Federalinių rezervų banko valdytojas Christopheris Walleris pareiškė planuojantis toliau didinti skolinimosi išlaidas 0,5 procentinio punkto žingsniais, kol kainų spaudimas nukris iki tikslinio lygio.
Platesnė obligacijų rinka taip pat turi atsilikusių.
Investuotojai tebėra skeptiški dėl Kinijos skolų, nes su koronavirusu susijęs užblokavimas ir netikrumas sumuštoje šalies nekilnojamojo turto rinkoje atbaido pirkėjus. Nepaisant didelio pajamingumo padidėjimo, kredito skirtumai vis dar didėja kai kuriuose sektoriuose, įskaitant Azijos investicinio lygio kreditą, ir abejojama, ar fiksuotų pajamų atsigavimas gali būti tvarus.
„Kredito investuotojai turėtų pasiruošti galimiems iškilimams artimiausioje ateityje“, – sakė Paulas Lukaševskis, Singapūro abrdn Azijos ir Ramiojo vandenyno įmonių obligacijų vadovas. „Mes ir toliau laikome Kiniją didžiausiu kredito rizikos šaltiniu Azijoje.
Dar praėjusią savaitę valstybės remiama „Greenland Holding Co.“ netikėtai pasiūlė atidėti obligacijų išpirkimą, padidindama aukštesnio reitingo Kinijos kūrėjų baimę dėl didesnio užkrato. Tuo tarpu Šri Lankos vyriausybės obligacijų rinka žlugo ir susirūpinimas dėl Pakistano išaugo.
Aukšto lygio kreditas, skirtas pirmojo mėnesio pelningumui 2022 m
Kiti optimistiškiau nusiteikę net Kinijos atžvilgiu. Neeraj Seth, Singapūro „BlackRock“ Azijos kredito skyriaus vadovas, sakė, kad Azijos įmonių obligacijos netrukus gali pritraukti investuotojų, kurie mano, kad ekonomikos sulėtėjimas dar toli.
„Jei šiuo metu nesijaudinate dėl nuosmukio, artėjate prie patrauklaus įėjimo į rinką taško kredito ar fiksuotų pajamų prasme“, – sakė jis interviu Bloomberg televizijai. Jis sakė Azijoje: „Mes labai vertiname investicinio lygio kreditus ir selektyviai vertiname didelio pajamingumo kreditus“.
Sužinokite daugiau:
-
-
-
-
Delta Skymiles® Reserve American Express kortelės apžvalga – žr. daugiau.
-
„AmEx“ sutelkia dėmesį į klientų patirtį naudojant naują einamąją sąskaitą ir pertvarkytą programą
-
Discover it® Rewards kortelės apdovanojimai ir sužinokite, kaip tai veikia
