Wall Street dan pelabur bijak memberi perhatian apabila Ketua Pegawai Eksekutif Berkshire Hathaway (BRK.A -0.20%) (BRK.B -0.18%) Warren Buffett gagal. Itu kerana Oracle of Omaha mempunyai jumlah pulangan sebanyak 3,641,613% untuk saham Kelas A (BRK.A)nya sepanjang 57 tahun menerajuinya (berakhir pada 31 Dis. 2021).
Mengikuti arus telah menjadi strategi menjana wang selama beberapa dekad, tetapi ia juga penting untuk memberi perhatian kepada saham yang dijual atau dielakkan oleh pelabur paling berjaya di dunia dan pasukan pelaburan mereka. Berikut ialah lima saham yang Warren Buffett telah mengawasi penjualan besar-besaran sehingga 2022.
Wells Fargo: Jual semua saham
Tahun ini menandakan berakhirnya era Warren Buffett dan Berkshire Hathaway. Pada suku pertama, 675,054 saham terakhir Berkshire telah dijual kepada bank kewangan Wells Fargo (WFC 2.21%). Ini adalah kali pertama sejak 1989 bahawa Wells Fargo telah menghentikan portfolio Berkshirenya.
Walaupun saham bank adalah industri pelaburan kegemaran Buffett, Wells Fargo melanggar peraturan asas apabila ia mengkhianati kepercayaan pelanggannya. Pada 2016 dan 2017, Wells Fargo mengakui membuka kira-kira 3.5 juta akaun peringkat cawangan yang tidak dibenarkan antara 2009 dan 2016. Kemasukan itu mencetuskan penggiliran jangka pendek dalam kalangan eksekutif syarikat yang memuncak dengan penyelesaian besar-besaran $3 bilion dengan Amerika Syarikat. pengawal. Kerana sukar bagi syarikat membina semula reputasinya, Buffett bergerak ke arah keluar.
Bristol-Myers Squibb: Semua saham dijual
Syarikat kedua terkenal yang mengalami tekanan sejak awal tahun ini ialah stok farmaseutikal Bristol-Myers Squibb (BMY 1.58%). Kesemua 5,202,674 saham Berkshire Hathaway yang dipegang pada akhir 2021 telah dijual pada suku pertama.
Lebih setahun yang lalu, Berkshire Hathaway menyerbu rentetan pembuat ubat berprofil tinggi, mungkin untuk memanfaatkan penyelidikan COVID-19 dan mengambil kesempatan daripada dividen yang tinggi dan aliran tunai operasi yang agak stabil. Walau bagaimanapun, Bristol-Myers Squibb tidak pernah menjadi pemain utama dalam ruang rawatan COVID-19. Lebih memburukkan keadaan, ubat kanser blockbuster Revlimid telah mula mengalami penurunan jualan yang sederhana daripada persaingan generik. Dua faktor terakhir adalah tekaan terbaik saya tentang mengapa Bristol Myers Squibb berjaya.
Tetapi apabila dilihat dengan kanta sudut lebar, Bristol-Myers Squibb adalah lembu tunai murah yang nampaknya mempunyai ruang untuk penambahbaikan. Jualan tahunan Eliquis, antikoagulan oral yang dibangunkan dengan kerjasama Pfizer, telah mengatasi Revlimid. Imunoterapi kanser Opdivo berada di landasan untuk melepasi $10 bilion dalam jualan tahunan berkat peluang pengembangan label.
AbbVie: Semua saham dijual
Bristol-Myers Squibb bukanlah satu-satunya pembuat ubat utama yang ditinggalkan oleh Warren Buffett tahun ini. AbbVie (ABBV -0.62%), yang asalnya dibeli oleh Berkshire Hathaway pada 2020, semuanya telah dijual. Buffett dan pasukan pelaburannya menyerahkan kesemua 3,033,561 saham yang mereka pegang pada penghujung tahun 2021.
Asas untuk menjual semua saham AbbVie mungkin mencerminkan sebab untuk meninggalkan Bristol Myers Squibb. Walaupun AbbVie telah menyediakan pelabur dengan kestabilan pada masa yang tidak menentu, syarikat itu tidak pernah menjadi pemain penting dalam ruang COVID-19. Selain itu, ubat anti-radang utamanya Humira juga telah mula menghadapi persaingan daripada biosimilar di pasaran antarabangsa. Walaupun jualan AS Humira meningkat 2.2% pada suku terbaharu, jualan antarabangsa jatuh 22.6% berbanding tahun sebelumnya.
Walaupun AbbVie masih murah pada 12 kali ramalan Wall Street untuk 2023, pemergian Buffett mungkin masuk akal dalam kes ini. Humira menyumbang 35% jualan bersih global pada suku pertama, dan persaingan daripada biosimilar akhirnya akan memberi kesan kepada jualan AS juga. Walaupun AbbVie memperoleh Allergan pada tahun 2020 untuk mempelbagaikan saluran jualan dan pembangunan produknya, sukar untuk membayangkan bahawa pendapatan AbbVie akan terjejas pada tahun-tahun akan datang disebabkan oleh penurunan jualan Humira. akan terkena teruk.
Royalti Pharma: pengurangan 82%
Mengikut topik, pegangan Berkshire Hathaway dalam Royalty Pharma (RPRX 2.69%) telah menyusut dengan ketara setakat tahun ini. Sebanyak 7,151,896 saham telah dijual, meninggalkan Buffett dengan kurang daripada 1.5 juta saham yang tinggal dalam portfolionya.
Syarikat farmaseutikal berasaskan royalti, yang menjana royalti atas jualan bersih lebih daripada 35 ubat yang diluluskan, telah ditambahkan pada portfolio Berkshire hanya pada suku ketiga 2021. Selepas enam hingga sembilan bulan, pegangan itu turun 82%, menunjukkan ini boleh menjadi bergerak oleh salah seorang leftenan pelaburan Buffett, Todd Combs atau Ted Weschler. Warren Buffett jarang memegang jawatan dalam masa beberapa bulan.
Pada pendapat saya, sebab Berkshire Hathaway melepaskan kedudukan 82%nya dalam Royal Pharma ada kaitan dengan kerugian eksklusif yang akan berlaku yang dijangka memberi kesan kepada royalti syarikat. Humira, sebagai contoh, adalah salah satu daripada lebih daripada 35 rawatan yang menjana pendapatan untuk Royal Pharma. Dengan beberapa biosimilars Humira yang akan dilancarkan di AS tahun depan, kita dapat melihat royalti syarikat memuncak dalam tempoh terdekat.
Verizon Communications: pengurangan 99%
Boleh dikatakan yang paling mengejutkan ialah saham kelima dan terakhir yang dijual oleh Warren Buffett secara besar-besaran pada tahun 2022, gergasi telekom Verizon Communications (VZ 0.39%). Oracle of Omaha menjual 157,444,464 saham Verizon pada suku pertama. Pada akhir Mac, hanya tinggal 1,380,111 saham.
Perkara yang pelik tentang penjualan itu ialah Verizon hanya berada dalam 10 pegangan teratas Berkshire selama kira-kira setahun. Untuk mengulangi, Warren Buffett biasanya membeli syarikat hebat yang ingin dipegangnya untuk jangka panjang. Melihat Berkshire Hathaway masuk dan kehabisan stok dalam masa yang singkat adalah… ganjil.
Jika terdapat sebarang dorongan untuk penjualan besar ini, ia boleh menjadi inflasi yang tinggi dari segi sejarah. Apabila harga barangan dan perkhidmatan meningkat dengan cepat, ia cenderung untuk menjejaskan desil bahagian bawah. Walaupun akses wayarles dan telefon pintar telah menjadi keperluan asas sejak sedekad yang lalu, inflasi menghakis kuasa beli pengguna. Tidak menghairankan, Verizon memberi amaran kepada Wall Street bahawa pendapatan setahun penuh akan berada pada hujung rendah panduan yang dikeluarkan sebelum ini dalam keluaran pendapatan suku pertamanya.
Lapisan perak untuk Verizon ialah terdapat beberapa kejutan. Pergolakan wayarles lazimnya tidak meningkat semasa kemelesetan, dan saham Verizon berdagang pada hanya 9 kali unjuran pendapatan Wall Street pada 2022-23, jadi ia tidak berisiko secara munasabah. Jika anda menganggap hasil dividen 5%, anda mempunyai saham yang membosankan tetapi berpotensi menguntungkan, di mana pelabur konservatif membuat wang.
Ketahui lebih lanjut:
