Sejarah Bitcoin berubah apabila ruang cryptocurrency berkembang. Momentum positif pemimpin mata wang kripto itu telah berubah tahun ini kerana pasaran telah mengalami perubahan dramatik. Terdapat banyak faktor yang menyumbang kepada kelemahan harga Bitcoin, tetapi sebahagian besar daripadanya ada kaitan dengan kenaikan kadar faedah dalam persekitaran inflasi.
Pada bulan April, indeks harga pengguna, ukuran standard inflasi, meningkat 8.3% daripada tahun sebelumnya, turun sedikit daripada 8.5% pada Mac tetapi masih pada rekod tertinggi.
Untuk mengurangkan inflasi dalam ekonomi, Rizab Persekutuan sedang bergerak ke arah mengetatkan dasar monetari, seperti yang dibuktikan oleh keputusan baru-baru ini untuk menaikkan kadar faedah sebanyak 50 mata asas, kenaikan kadar terbesar dalam tempoh lebih 20 tahun. Pasaran saham bertindak balas dengan melanjutkan penjualan, dengan saham jatuh merentasi papan. Mata wang kripto seperti Bitcoin, yang didagangkan di bawah mata wang BTC, telah berjalan seiring dengan mereka. Dari awal tahun hingga 12 Mei, harga bitcoin jatuh 37% dan turun lebih daripada 50% daripada paras tertinggi sepanjang masa pada bulan November.
Bank pusat itu dijangka akan terus menaikkan kadar faedah sepanjang tahun di tengah-tengah jangkaan bahawa inflasi akan kekal di atas sasaran Fed. Jika ini berlaku, anda perlu meneroka topik ini, maksud ini untuk Bitcoin, dan cara pelabur crypto boleh bertindak balas:
- Korelasi antara Bitcoin dan pasaran saham.
- Bitcoin matang.
- Bagaimanakah pelabur Bitcoin bertindak balas terhadap kadar faedah?
Korelasi antara Bitcoin dan pasaran saham
Kesan kenaikan kadar faedah pada Bitcoin adalah perubahan terbaru dalam ruang crypto. Dalam tempoh ini, harga Bitcoin telah berubah-ubah. Tetapi Bitcoin tidak bersendirian. Malah, sejak beberapa bulan lalu, terdapat korelasi yang tinggi antara pergerakan Bitcoin dan metrik saham seperti S&P 500 dan Nasdaq.
Saham teknologi khususnya telah bergelut di tengah-tengah kenaikan kadar faedah. Gergasi e-dagang Amazon.com Inc (ticker: AMZN) jatuh lebih daripada 35% pada tahun berakhir 12 Mei, manakala Apple Inc (AAPL) dan Meta Platforms Inc. (FB) jatuh 18% dalam tempoh yang sama. turun lebih daripada 42%. Bitcoin mengikuti tindakan harga ini. Pemimpin mata wang kripto telah berlegar antara $38,000 dan $48,000 selama beberapa bulan, tetapi baru-baru ini jatuh di bawah $30,000. Ini menunjukkan bahawa pelabur pada masa ini melihat Bitcoin sebagai aset "berisiko".
William Cai, rakan kongsi dan pengasas bersama firma perkhidmatan kewangan Wilshire Phoenix, berkata Bitcoin mengikuti kemerosotan pasaran saham, walaupun secara sederhana.
Pada mulanya, Bitcoin dilihat sebagai aset yang tidak berkorelasi dalam pasaran saham yang lebih luas. Dalam erti kata lain, Bitcoin dan aset tradisional seperti saham dan bon tidak semestinya bergerak serentak atau dalam arah yang bertentangan, yang boleh menjadikan mata wang kripto sebagai alat kepelbagaian portfolio yang boleh membantu melindungi daripada risiko penurunan dalam aset lain. Walau bagaimanapun, korelasi antara saham dan Bitcoin telah meningkat baru-baru ini, dan pakar menjangkakan korelasi ini kekal dalam jangka pendek hingga sederhana.
Persekitaran ekonomi semasa menyediakan asas yang matang untuk perubahan besar dalam aset berisiko. Bitcoin diterima sebagai kelas aset tetapi masih dilihat sebagai aset yang lebih berisiko, seperti saham teknologi spekulatif. Menurut Arcane Research, pada 9 Mei, korelasi 90 hari Bitcoin dengan S&P 500 ialah 0.633.
"Kadar faedah yang lebih tinggi dalam jangka pendek hingga sederhana mungkin mengurangkan kes kenaikan harga jangka pendek untuk BTC," kata Andy Long, Ketua Pegawai Eksekutif pelombong digital global White Rock Management.
Tetapi dalam jangka panjang, Long berkata, dalam persekitaran kadar faedah yang lebih tinggi, wang yang lebih percuma dan pulangan pelonggaran kuantitatif, "BTC ialah mata wang sukar yang tidak akan hilang."
Bitcoin matang
Reaksi Bitcoin terhadap tindakan kenaikan kadar Fed menunjukkan ia menunjukkan prestasi yang sama dengan pasaran yang lebih luas. Walaupun Bitcoin hanya wujud selama lebih sedekad, ia perlahan-lahan berkembang menjadi kelas aset penuh seperti saham, bon atau komoditi. Ia tidak begitu berisiko lagi dan merupakan "aset marginal" yang akan dibubarkan oleh pelabur jika mereka bimbang tentang turun naik, kata Cai.
"Anda pernah melihat penjualan dalam pasaran bitcoin apabila orang ramai bimbang," jelas Cai, tetapi kini terdapat lebih banyak penerimaan. "Bitcoin telah melangkah ke dalam kelas aset berisiko," kata Cai. Pelabur akan melihat penyahkaitan dalam tempoh masa yang lebih lama, tetapi buat masa ini, korelasi yang tinggi adalah petanda bahawa kelas aset semakin matang, katanya.
"Ini adalah petanda positif bahawa tiada panik dalam teknologi asas atau industri secara keseluruhan semasa penurunan harga," kata Cai.
Kelas aset asas dan penggunaan di Wall Street dan korporat telah bergerak tanpa henti, kata Cai, ketika pelabur dan peniaga cuba memikirkan langkah mata wang kripto seterusnya apabila harga aset turun naik.
Bagaimanakah pelabur Bitcoin bertindak balas terhadap kadar faedah?
Aktiviti dalam pasaran crypto telah perlahan. Pakar mengatakan ini disebabkan terutamanya oleh pelabur runcit mengurangkan mata wang kripto agar sesuai dengan toleransi risiko mereka. Institusi, sebaliknya, telah beralih kepada Bitcoin dalam beberapa tahun kebelakangan ini.
Yubo Ruan, Ketua Pegawai Eksekutif Parallel Finance, sebuah protokol pinjaman dan pertaruhan terpencar, berkata pelabur runcit cenderung untuk membeli apabila pasaran meningkat dan cenderung untuk menjual apabila pasaran panik. Ini adalah masa untuk pelabur runcit mengurangkan pendedahan mereka — yang merupakan psikologi asas pasaran runcit, katanya.
Institusi seperti dana lindung nilai dan dana teroka khusus kripto sedang memasuki dan membeli penurunan. Ruan menjelaskan bahawa sesetengahnya adalah pembeli jangka pendek, tetapi ramai adalah pemegang mata wang kripto jangka panjang yang mengambil kesempatan daripada kemelesetan pasaran untuk mengumpul bitcoin pada harga yang lebih murah.
Nguyen berkata pelabur runcit memerlukan aliran tunai di tengah-tengah inflasi yang berterusan tinggi. Pelabur runcit beremosi, jadi kadang-kadang mereka membeli bitcoin dalam kuantiti yang banyak, dan kemudian mereka memerlukan wang apabila bitcoin jatuh secara mendadak, dan takut berapa lama masa yang akan diambil oleh pasaran untuk pulih, jadi mereka ingin mengambil risiko, kata Nguyen.
Jadi apa yang boleh pelabur lakukan dalam pasaran crypto yang huru-hara ini?
"Perkara terbaik yang boleh anda lakukan dengan bitcoin ialah meletakkannya di dalam kotak dan melihatnya 5 hingga 10 tahun dari sekarang," kata Long. Sebaliknya, jika anda cuba meneka pasaran, pasaran sangat pandai menipu anda, katanya.
Memandang ke hadapan, Ruan berkata bitcoin boleh terus jatuh: "Kami dapat melihat bahagian bawah dalam bitcoin antara $20,000 dan $25,000, yang boleh menjadi kawasan lantunan yang baik."
Ketahui lebih lanjut:
